行业周报：光伏产品出口退税率下调，GE暂停新接海上风机订单

行业周报总结

风电

• GE暂停新接海上风机订单：GE Vernova的CEO Scott Strazik宣布，GE将不再寻求获取新的海上风机订单，原因在于成本增加、利率上升及供应链问题。GE海风业务将专注于现有订单交付，预计在未来两年内完成。2024年上半年，GE海风业务EBITDA margin为-30%以上，呈现大幅亏损，三季度亏损进一步加剧。此外，GE在日本市场份额约为70%，若其退出海上风机订单竞争，将为中国海风整机企业提供更多机会。

光伏

• 光伏产品出口退税率下调：2024年11月15日，财政部和税务总局发布公告，部分光伏产品的出口退税率由13%下调至9%，自2024年12月1日起生效。尽管退税率下调，但当前光伏终端需求对组件价格的敏感度下降，预计对海外光伏终端需求影响较小。短期内，组件产品出口退税率下降可能对部分企业在手订单的盈利水平造成负面影响，但长期来看，影响有限。当前关注点是美国贸易政策变化，可能显著影响国内光伏组件头部企业的盈利情况。

储能&氢能

• 渝黔桂三省共建氢高速走廊：重庆、贵州和广西三省市签订战略合作协议，计划在重庆—贵州遵义—广西钦州高速公路上布局加氢站，鼓励氢能源汽车开展货运业务。此举旨在从加氢站建设、应用场景开发、氢能资源供应渠道开拓等方面协同共建“氢走廊”，并有望推动氢车应用。继广东省推出的省级氢能高速项目后，渝黔桂三省联合推动跨省氢高速走廊项目，进一步扩大了运输距离和覆盖范围。

投资建议

• 风电：看好海上风电板块性投资机会，建议重点关注海缆企业如东方电缆、中天科技，整机企业如明阳智能、金风科技、运达股份，以及受益于漂浮式海风发展的亚星锚链。
• 光伏：建议关注电池新技术和竞争格局相对较好的光伏玻璃、胶膜等辅材环节，潜在受益标的包括帝尔激光、隆基绿能、爱旭股份、福莱特、福斯特等。
• 储能：建议关注海外大储市场地位领先的阳光电源，以及扎实布局户储新兴市场的德业股份。
• 氢能：关注在绿氢项目投资运营环节重点布局的企业，如吉电股份及相关风机制造企业。