今日视点

今日视点 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003Tel:021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 研究所 爱建证券有限责任公司 今日视点 发布日期：2024年11月12日星期二 市场策略 股指低开震荡走高人气指数强势领涨 周一沪深股指低开走高单边上扬，股指前市低开后即在半导体芯片板块的带领下逐级震荡上行，全天题材热点轮番活跃锂电新能源板块异动拉升，卫星导航和AI概念集体反弹，尤其代表人气的双创指数表现强势有效激发了市场的做多力量，市场换手积极多空双方争夺激烈。板块热点延续分化，其中半导体芯片、固态电池和Sora概念表现略显活跃涨幅居前，航空机场、煤炭资源和银行板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均小幅上涨，全天两市成交量 2.51万亿有所减少，市场延续活跃量价略显背离。 十四届全国人大常委会第十二次会议审议通过化债举措，增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，从2024年开始将连续五年每年从 新增地方政府专项债券中安排8000亿元专门用于化债，累计可置换隐性债务 4万亿元，再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。可以预见在政策协同发力后，2028年之前地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化债压力大大减轻，同时财政部明确表示结合明年经济社会发展目标，未来将实施更加给力的财政政策。受消息影响涉及新质生产力的双创概念持续受到市场追捧，题材概念轮番表现市场人气得到了有效提振，股指全天表现为低开震荡单边走高走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，同时在货币政策的基础上又推出积极的财政政策予以支持，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后得以确认，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共3页 系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。 美联储9月降息正式开启宽松周期，美国大选尘埃落定美债市场波动收窄，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期回升，全球经济仍面临下行压力，美国国债规模持续不断上升，美元强劲反弹导致非美货币兑美元汇率全线贬值，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出A股市场的局面，场外增量资金增加入市步伐，市场供求矛盾出现明显改善，国内市场资金面呈现出逐渐转暖迹象。 从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，市场底正式确立股指已步入技术性牛市。上周股指放量向上突破前期的整理平台，成交量逐级递增市场人气有效提振，股指整体形成一波新的震荡上升走势。周一股指低开走高整体强势不改，成交量减少量价有所背离，但由于近期量能连续多日维持在 2.5万亿以上水平，因而这种背离往往会通过盘中的多空积极换手来予以化解，而前期领涨板块的强势回归也再次激发了市场的做多信心。目前股指放量突破了前期的整理平台并站上所有均线，均线系统的多头排列对股指形成了有效的支撑，同时MACD指标柱线绿色柱体也开始收窄由绿翻红，显示出市场的做多力量再次得以凝聚，而未来市场能否延续强势仍将取决于人气指数的表现，因此投资者可密切加以关注。预期短期股指延续宽幅震荡，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控仓精选个股波段操作策略。 资料来源：wind，爱建证券研究所 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com