信用债异常成交跟踪

998345829 2024年11月11日 11月11日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24津投25”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23中信银行二级资本债01B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24南洋银行08”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1至1.5年品种 折价成交占比最高。分行业看，纺织服饰行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24津投25 9.68 -0.39 94.99 4.84 3.91 3.86 AA AAA 城投 1917 24浙资K2 9.67 -0.38 99.64 4.49 2.62 2.58 AAA AAA 综合 1999 22泉丰02 1.78 -0.29 99.13 17.56 4.71 4.53 AA- 城投 1977 24金水02 4.81 -0.28 95.21 6.59 4.80 4.73 AA- AA+ 城投 966 24海创03 4.81 -0.28 94.41 6.59 4.80 4.73 AA- AA+ 城投 3117 24博山01 4.81 -0.27 95.63 6.60 5.25 5.18 AA- AA 城投 2881 24建桥01 4.70 -0.27 94.82 6.46 4.07 4.01 AA- AA 城投 13197 24筑城04 4.76 -0.27 94.26 6.43 4.36 4.29 AA- AA+ 城投 11335 24永晟01 4.72 -0.27 93.75 6.47 4.37 4.31 AA- AA 城投 860 24桂债07 6.87 -0.26 104.32 4.38 3.48 3.44 AA AA+ 社会服务 11 24桂债06 6.82 -0.26 102.11 4.35 3.33 3.28 AA AA+ 社会服务 1016 24内投02 4.63 -0.26 96.46 6.35 4.20 4.14 AA- AA 城投 1958 24潍滨03 4.68 -0.26 93.80 6.43 5.02 4.95 AA- AA+ 城投 1554 24六民01 4.66 -0.26 96.15 6.41 5.41 5.35 AA- 城投 435 24宝投03 4.63 -0.25 94.08 6.35 4.85 4.79 AA- AA 城投 3626 24交通01 4.60 -0.25 95.76 6.31 4.85 4.78 AA- AAA 城投 4720 23红河04 2.01 -0.25 106.15 12.26 4.24 4.12 AA- AA+ 城投 1336 24东阳光MTN002 2.81 -0.25 97.58 9.65 3.92 3.83 AA- AA+ 综合 975 23红河03 1.95 -0.25 106.00 12.32 4.23 4.11 AA- AA+ 城投 1144 24红河01 4.51 -0.25 101.06 6.18 4.73 4.66 AA- AA+ 城投 607 24淄博城资MTN005B 9.65 -0.24 93.92 3.02 3.89 3.86 AA(2) AA+ 城投 7532 24淄博城资MTN004B 9.62 -0.23 96.03 2.96 3.88 3.85 AA(2) AA+ 城投 5661 24潍滨01 4.36 -0.23 101.95 5.95 4.94 4.88 AA- AA+ 城投 52 21华侨城MTN003B 1.70 -0.21 100.42 12.83 3.26 3.13 AA+ AAA 纺织服饰 7995 24青岛海创MTN001A 2.77 -0.21 97.02 8.20 3.94 3.86 AA- AA+ 城投 2917 21彭国01 3.81 -0.18 79.46 8.38 2.76 2.67 AA(2) AA 城投 4759 22宏桥03 0.98 -0.18 101.53 16.91 2.45 2.28 AA AA+ 有色金属 2022 21滨投02 1.92 -0.17 98.73 9.86 4.65 4.55 A+ AA 城投 99 23红河01 1.22 -0.17 103.89 12.63 4.15 4.02 AA- AA+ 城投 6617 24临沂投资MTN002 4.81 -0.17 97.33 4.00 3.58 3.54 AA(2) AA+ 城投 1932 24承德国控MTN002 4.66 -0.17 98.81 4.01 3.13 3.09 AA(2) AA+ 城投 3931 24昆高01 2.95 -0.17 102.06 6.10 4.74 4.67 AA- AA+ 城投 1170 24泰安城投MTN001 4.74 -0.17 95.44 4.01 3.48 3.44 AA(2) AA+ 城投 954 24菏城02 4.62 -0.17 97.40 4.02 3.45 3.41 AA(2) AA+ 城投 5878 24融汇财富MTN001B 4.76 -0.17 98.95 3.78 2.80 2.76 AA AA+ 城投 987 24水发集团MTN006 4.62 -0.17 97.42 4.01 3.72 3.68 AA(2) AA+ 城投 1938 24鲁公V1 4.47 -0.17 102.87 3.99 3.64 3.60 AA(2) AA 城投 1026 20津投10 5.43 -0.16 103.58 3.32 3.49 3.46 AA AAA 城投 3121 24龙阳01 4.45 -0.16 100.24 3.98 3.44 3.40 AA(2) AA 城投 197 20津投06 5.31 -0.16 103.51 3.32 3.49 3.46 AA AAA 城投 2076 资料来源：Wind，国投证券研究中心 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21万科02 1.20 0.34 84.20 -22.23 20.04 20.27 AA+ AAA 房地产 579 24赣交01 9.18 0.31 104.38 -3.91 2.51 2.55 AAA AAA 城投 3125 24江西交投MTN002 9.19 0.31 104.38 -3.90 2.51 2.55 AAA AAA 城投 14542 20万科08 1.01 0.31 86.38 -22.04 20.43 20.65 AA+ AAA 房地产 638 甬通商K3 9.22 0.31 103.55 -3.85 2.56 2.60 AAA AAA 综合 6202 22万科07 0.97 0.29 86.41 -22.00 20.18 20.40 AA+ AAA 房地产 586 21万科06 1.70 0.28 78.81 -12.16 19.16 19.28 AA+ AAA 房地产 241 24云能投MTN020 4.83 0.28 95.38 -6.12 3.84 3.90 AA AAA 综合 3809 24青岛军民MTN003B 4.81 0.27 98.27 -6.00 3.23 3.29 AA(2) AA+ 城投 980 24云投MTN007 4.58 0.26 98.02 -5.99 3.57 3.63 AA(2) AAA 城投 1960 24京投K2 9.54 0.24 101.11 -2.89 2.54 2.57 AAA AAA 城投 1008 20万科06 0.60 0.23 91.24 -21.10 19.87 20.08 AA+ AAA 房地产 250 24京投K3 9.66 0.22 99.61 -2.59 2.55 2.57 AAA AAA 城投 993 24赣交K1 9.74 0.22 97.86 -2.50 2.55 2.58 AAA AAA 城投 976 20万科04 0.52 0.21 92.89 -20.95 18.17 18.38 AA+ AAA 房地产 287 24宁波通商债01 9.99 0.21 100.58 -2.41 2.61 2.64 AAA AAA 综合 3014 24长产02 9.45 0.21 99.52 -2.53 2.88 2.90 AA+ AAA 城投 7960 24深投04 14.72 0.20 96.81 -1.64 2.62 2.64 AAA AAA 综合 5795 24青岛军民MTN005 2.97 0.19 101.04 -6.96 2.80 2.87 AA(2) AA+ 城投 8072 20龙湖06 0.74 0.18 96.50 -20.88 9.28 9.48 AA- AAA 房地产 252 24汉江国资MTN002 9.61 0.18 97.13 -2.11 3.08 3.10 AA+ AAA 城投 7756 24豫水利MTN002 9.62 0.18 97.33 -2.08 2.90 2.92 AA+ AAA 城投 5823 22龙湖04 0.65 0.17 96.73 -21.05 9.26 9.47 AA- AAA 房地产 456 24兴城07 9.66 0.17 98.78 -1.98 2.84 2.85 AA+ AAA 城投 7902 24海淀国资MTN004B 9.67 0.17 97.54 -1.97 2.99 3.01 AA+ AAA 城投 5845 24蜀道投资MTN010A 9.68 0.16 97.75 -1.92 2.84 2.86 AA+ AAA 城投 1955 24九龙江MTN001A 9.68 0.16 97.02 -1.92 3.00 3.02 AA+ A- 综合 1938 24市北02 2.64 0.16 99.94 -6.37 2.37 2.44 AA(2) AA+ 城投 4004 24京城建MTN003 9.71 0.16 96.63 -1.85 2.84 2.86 AA+ AAA 建筑装饰 3859 24洪政03 9.71 0.16 97.05 -1.85 2.84 2.86 AA+ AAA 城投 1938 24兴城09 9.73 0.16 96.11 -1.81 2.84 2.86 AA+ AAA 城投 2884 24福州新发MTN004 9.74 0.15 96.60 -1.78 2.84 2.86 AA+ AAA 城投 1929 20万科02 0.34 0.15 96.47 -21.08 13.80 14.01 AA+ AAA 房地产 648 24资产03 2.44 0.15 100.66 -6.59 2.35 2.42 AA+ AAA 非银金融 3015 24乌城01 9.82 0.15 98.64 -1.78 3.11 3.13 AA+ AAA 城投 5899 22龙湖03 0.52 0.15 9