完成创业板IPO上市，积极拓展红外产业链布局

  70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 300 24-0824-0924-0924-0924-1024-10   1 2 www.avicsec.com 010-59219558010-59562637  ⑤ .................. .......................... .................. ................................ ............... ............................. ....................................................................... ................................................................. ........................................................................ ........................................................................ ................................... ................................ ........................................... ............................................. ............................................... ......................................... ............................................................ ......................................................................... 1 2 700 600 500 400 300 200 100 0 0.00% 88.45% 26.49% 46.23% 100% 80% 60% 40% 20% 2023 2024 - 0% 120 100 80 60 40 20 0 0.00% 105.64% 20.90% 41.85% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 20212022 2021202220232024 - 3 4 400 60% 300 40% 200 20% 100 0 2022H12023H12024H1 0% 2022H12023H12024H1 7 1 1.05 2 2 1.19 2 3 1.27 3 4 1.49 -- 5.00 -- 2026E 2025E 2024E 2023A 报表预测 单位:百万元 会计年度 2021 2022 2023 2024E 2025E 2026E 利润表营业收入 327.74 529.56 701.58 919.51 1,151.34 1,405.57 减:营业成本 182.31 330.79 418.94 559.41 713.86 879.98 税金及附加 0.94 2.39 1.55 2.76 3.80 7.03 主营业务利润 144.50 196.37 281.09 357.34 433.68 518.55 减:销售费用 6.64 8.40 10.57 13.79 17.27 16.87 管理费用 28.62 41.35 42.16 59.77 74.84 92.06 研发费用 20.65 29.11 49.73 73.56 90.73 106.82 财务费用 -0.12 -2.05 3.55 4.29 -1.31 -1.17 经营性利润 88.71 119.57 175.08 205.92 252.16 303.97 加:资产减值损失 -0.16 -0.46 -1.99 -1.29 -1.62 -1.98 信用减值损失 -2.72 -7.54 -30.09 -20.05 -25.11 -30.66 其他经营损益 -0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 投资收益 -0.40 0.37 -3.96 -1.33 -1.33 -1.33 公允价值变动损益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 资产处置收益 -0.00 0.00 0.74 0.25 0.25 0.25 其他收益 2.15 0.51 3.20 1.96 1.96 1.96 营业利润 87.58 112.45 142.98 185.45 226.30 272.22 加:其他非经营损益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 营业外收入 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 减:营业外支出 0.26 0.12 0.10 0.16 0.16 0.16 利润总额 87.32 112.33 142.87 185.29 226.14 272.06 减:所得税 13.11 15.15 18.66 25.67 31.33 37.69 净利润 74.21 97.18 124.21 159.62 194.81 234.37 减:少数股东损益 -0.41 -0.32 -2.58 -1.57 -1.92 -2.31 归属母公司股东净利润 74.62 97.50 126.79 161.19 196.73 236.67 资产负债表货币资金 557.61 260.26 102.52 461.46 391.93 336.16 交易性金融资产 7.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应收票据 12.88 15.35 14.59 27.30 34.19 41.74 应收账款 153.50 271.90 515.74 526.24 658.92 804.42 预付账款 169.49 161.59 103.76 297.37 372.35 454.56 其他应收款 10.08 6.86 7.79 16.80 21.04 25.69 存货 112.98 338.26 470.45 515.63 657.99 811.11 其他流动资产 4.18 1.95 7.49 8.31 10.40 12.70 长期股权投资 5.37 4.86 0.90 -0.06 -1.03 -1.99 金融资产投资 9.00 25.94 29.40 29.40 29.40 29.40 投资性房地产 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 固定资产和在建工程 107.12 152.49 263.51 253.99 242.63 229.46 无形资产和开发支出 22.85 16.32 10.40 8.67 6.93 5.20 其他非流动资产 33.67 48.98 68.13 66.26 64.40 64.40 资产总计 1,205.74 1,304.76 1,594.68 2,211.37 2,489.16 2,812.85 短期借款 0.00 65.09 230.25 0.00 0.00 0.00 交易性金融负债 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 应付票据 125.87 34.91 4.97 150.64 192.23 236.97 应付账款 9.60 33.70 45.24 48.95 62.47 77.00 预收账款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 合同负债 9.68 10.21 9.93 19.30 24.16 29.50 其他应付款 19.44 32.44 35.90 54.15 69.10 85.17 长期借款 12.80 4.93 6.55 4.72 2.91 1.23 其他负债 22.35 16.95 30.21 42.37 52.23 62.55 负债合计 199.74 198.23 363.05 320.12 403.10 492.42 股本 134.57 134.57 134.57 179.43 179.43 179.43 资本公积 789.90 787.54 787.54 1,242.68 1,242.68 1,242.68 留存收益 77.35 178.20 305.38 466.57 663.30 899.97 归属母公司股东权益 1,001.83 1,100.31 1,227.49 1,888.68 2,085.41 2,322.08 少数股东权益 4.17 6.22 4.14 2.57 0.65 -1.66 股东权益合计 1,006.00 1,106.53 1,231.63 1,891.25 2,086.06 2,320.43 负债和股东权益合计 1,205.74 1,304.76 1,594.68 2,211.37 2,489.16 2,812.85 投入资本(IC) 477.97 943.30 1,406.67 1,497.06 1,782.78 2,096.65 现金流量表资本支出 66.27 58.18 185.06 -0.00 0.00 -0.00 自由现金流 -65.03 -346.94 -366.50 71.89 -93.08 -81.55 短期借款增加 -21.02 65.09 165.16 -230.25 0.00 0.00 长期带息债务增加 12.80 -7.87 1.62 -1.84 -1.80 -1.68 股权筹资额 500.00 0.00 0.00 支付普通股股利 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 长期投资 -16.52 0.38 -6.05 -0.46 -0.46 -0.46 经营性现金净流量 -118.59 -203.44 -96.11 95.54 -68.82 -55.04 投资性现金净流量 -81.10 -59.01 -184.53 -0.22 -0.22 -0.22 筹资性现金净流量 571.05 56.06 152.84 263.62 -0.49 -0.51 现金流量净额 371.36 -206.38 -127.81 358.94 -69.53 -55.76 货币资金的期初余额 60.37 431.73 225.35 97.55 456.48 386.95 货币资金的期末余额 431.73 225.35 97.55 456.48 386.95 331.19 企业自由现金流 -65.03 -346.94 -366.50 71.89 -93.08 -81.55 权益自由现金流 -73.15 -287.94 -202.80 -163.89 -93.75 -82.23