原油早报
2024-10-24原油早报 证券代码：839979 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557联系方式：0575-85226759 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2 近期要闻 3多空关注 4基本面数据 5持仓数据 原油2412： 1.基本面：对中东冲突造成潜在石油供应风险的持续担忧在一定程度上抵消了原油库存增加对价格的影响，美国国务卿布林肯敦促以色列暂停与激进组织哈马斯和真主党之间的战斗，但以色列对黎巴嫩港口城市提尔进行猛烈空袭，表明并无缓和迹象；欧洲央行总裁拉加德表示，欧洲央行在决定进一步降息时需要谨慎，并根据即将公布的数据做出判断；中性 2.基差：10月23日，阿曼原油现货价为75.25美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为74.41美元/桶，基差9.55元/桶，现货偏平水期货；中性 3.库存：美国截至10月18日当周API原油库存增加164.3万桶，预期增加11.8万桶；美国至10月18日当周EIA库存增加547.4万桶，预期增加27万桶；库欣地区库存至10月18日当周增加76万桶，前值增加95.2万桶；截止至10月23日，上海原油期货库存为503.3万桶，不变；偏空 4.盘面：20日均线偏上，价格在均线附近；偏多 5.主力持仓：截至10月15日，WTI原油主力持仓多减；截至10月15日，布伦特原油主力持仓多单，多减；偏空； 6.预期：隔夜EIA报告显示，截至10月18日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加547.4万桶至4.26亿桶，为2024年8月16日当周以来最高，压制油价前期强劲的反弹势头，地缘带来的支撑仍然有效，后续预计油价继续宽幅震荡。短线投资者考虑535-550区间操作，长线观望。 近期要闻 1.EIA报告显示，截至10月18日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加547.4万桶至4.26亿桶，为2024年8月16日当周以来最高，增幅1.3%，增幅远高于增加27万桶的市场预期。美国战略石油储备（SPR）库存增加76.0万桶至3.846亿桶，增幅0.2%，战略石油储备库存为2022年12月2日当周以来最高。数据公布后，WTI原油期货快速下挫跌超1%。此外，截至10月18日当周，美国原油产品四周平均供应量为2049.5万桶/日，较去年同期增加 1.44%。美国国内原油产量维持在1350.0万桶/日不变。美国原油出口减少1.1万桶/日至411.2万桶/日。美国除却战略储备的商业原油进口643.1万桶/日，较前一周增加90.2万桶/日。 2.为了防范中东潜在供应中断导致价格飙升的风险，石油交易员正持有创纪录数量的期权合约。本周布伦特原油期权未平仓合约首次突破400万份，相当于40亿桶。本月迄今，交易员持有的头寸总数跃升了25%以上。布伦特原油期权未平仓合约本月迄今增加了25%以石油期权交易活动的激增反映出，交易员正在对冲占世界石油供应约三分之一的中东地区石油供应中断的风险，同时对2025年的市场前景抱着悲观的看法。 3.石油经纪公司PVM的分析师TamasVarga表示，“有一种普遍的观点认为，使用期权押注油价走势的风险要比直接期货合约低得多。中东和乌克兰的地缘政治、即将到来的美国大选以及对未来石油需求的巨大分歧都导致了波动的交易环境和被各种头条新闻左右的市场走势。”防范油价飙升的措施也体现在石油市场为期权合约定价的方式上。近月布伦特原油看涨期权相对看跌期权的溢价正达到2022年3月（俄罗斯入侵乌克兰后不久）以来最大水平。期权合约还押注未来几个月溢价将延续，表明交易员目前预计供应将面临长期威胁。 近期多空分析 利多： 1.OPEC+额外减产延续，执行待跟踪 利空： 1.需求端乐观仍待验证 2.地缘风险有缓解可能 行情驱动：供应端减产有待观察与需求中性共振风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级 每日期货行情 品种 布伦特原油 （结算价） WTI原油 （结算价） SC原油 （结算价） 阿曼原油 （结算价） 前值 76.04 71.74 533.5 74.00 现值 74.96 70.77 543.2 75.64 涨跌 -1.08 -0.97 9.70 1.64 幅度 -1.42% -1.35% 1.82% 2.22% 数据来源：wind 每日现货行情 品种 英国布伦特Dtd 西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 阿曼原油:环太平洋 胜利原油：环太平洋 迪拜原油:环太平洋 前值 75.78 71.74 73.83 75.23 73.77 现值 74.76 70.77 75.25 76.98 75.25 涨跌 -1.02 -0.97 1.42 1.75 1.48 幅度 -1.35% -1.35% 1.92% 2.33% 2.01% 数据来源：wind API库存走势 时间 API库存 （万桶） 增减 （万桶） 8月9日 45600.4 -520.5 8月16日 45635.1 34.7 8月23日 45294.4 -340.7 8月30日 44554.4 -740 9月6日 44275.4 -279 9月13日 44471.4 196 9月20日 44037.5 -433.9 9月27日 43891.7 -145.8 10月4日 44987.5 1095.8 10月11日 44829.5 -158 10月18日 44993.8 164.3 API库存季节走势 EIA库存走势 时间 EIA库存（万桶） 增减（万桶） 8月16日 42602.9 -464.9 8月23日 42518.3 -84.6 8月30日 41831 -687.3 9月6日 41914.3 83.3 9月13日 41751.3 -163 9月20日 41304.2 -447.1 9月27日 41693.1 388.9 10月4日 42274.1 581 10月11日 42055 -219.1 10月18日 42602.4 547.4 EIA库存季节走势 净多持仓 增减 8月13日 231543 9201 8月20日 222288 -9255 8月27日 226699 4411 9月3日 177035 -49664 9月10日 140014 -37021 9月17日 145328 5314 9月24日 158597 13269 10月1日 159608 1011 10月8日 190637 31029 10月15日 184403 -6234 CFTC基金净多持仓 130.00 600,000 110.00 500,000 90.00 400,000 70.00 300,000 50.00 30.00 200,000 10.00 2019-07-23 100,000 2020-07-23 2021-07-23 WTI净多头持仓量 2022-07-23 2023-07-23 2024-07-23 WTI原油 数据来源：CFTC ICE基金净多持仓 时间 净多持仓 增减 8月13日 69784 44346 8月20日 61197 -8587 8月27日 80072 18875 9月3日 41645 -38427 9月10日 -12680 -54325 9月17日 -8141 4539 9月24日 21769 29910 10月1日 41782 20013 10月8日 165008 123226 10月15日 136522 -28486 480,000 430,000 380,000 330,000 280,000 230,000 140 120 100 80 180,000 130,000 80,000 30,000 -20,000 ICE原油净多持仓IPE布油 60 40 20 数据来源：ICE 供需平衡表 452350 444 0 44 43-20-60 43 42 42 41 -110 -218 -58 -10 -50 -100 -150 -200 -250 41 40-280 20232024-Q12024-Q22024-Q32024-Q42025-Q12025-Q22025-Q32025-Q4 供需缺口（万桶/日）原油产量:欧佩克+（百万桶/日）CallonOPEC+（百万桶/日） -300 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info
