水利部发布《对‘水利测雨雷达’的新质生产力研究》，重点推荐纳睿雷达

新兴产业证券研究报告 2024年10月20日 水利部发布《对‘水利测雨雷达’的新质生产力研究》，重点推荐纳睿雷达！ 投资评级 行业评级强于大市(维持评级) 本周关注：本周《中国水利》杂志发布《对‘水利测雨雷达’的新质生产力研究》，研究中指出水利测雨雷达的技术优势以及应用成效。 我国降雨监测发展历程分为1）无器具测量阶段：古代以定性描述方式记录降雨，如甲骨文中的“大雨”“小雨”；2）雨量器萌芽阶段：宋代开始使用简单器具如“圆罂”“天池”测雨，具备初步定量能力；3）标准化人工观测阶段：明清时期出现统一标准的雨量器，提升了观测的准确性和规范性；4）自动记录式雨量器阶段：民国时期引入自动记录设备，实现降雨量的连续记录；5）现代自动测雨阶段：引入雷达和卫星技术，开始对 降雨进行精细化的监测。 当前阶段降雨监测的现状与问题包括雨量站应用不足：站点分布不均匀，时空分辨率低，难以满足精细化监测需求；天气雷达应用局限：受限于时空分辨率和低空覆盖能力，对局地强降雨的监测存在不足；气象卫星应用限制。未来降雨监测或将逐渐走向先进的水利雷达去监测降雨。 水利测雨雷达的技术优势包括实时生成超精细化网格降雨数据：能够在大 上次评级强于大市 作者 吴立分析师 SAC执业证书编号：S1110517010002 wuli1@tfzq.com 周新宇分析师 SAC执业证书编号：S1110524070007 zhouxinyu@tfzq.com 行业走势图 中小市值沪深300 16% 10% 4% -2% -8% -14% -20% 2023-102024-022024-06 资料来源：聚源数据 范围内实现高时空分辨率的降雨监测，相当于在每个小网格中布设了一个 “虚拟雨量计”；精细网格化降雨预报能力：具备1～3小时的降雨临近预报能力，提供精细化的网格预报产品；系统运行稳定高效：水利测雨雷达 保证了设备的稳定性和高效性，运维成本低。水利测雨雷达的应用成效包括河北大清河流域应用：成功捕捉了“23·7”流域性特大洪水期间的极端降雨过程，降雨估算与实测数据高度吻合；湖南捞刀河、浏阳河流域应用：提高了洪水预报精度，延长了预见期，成功发布了多次暴雨洪水自动风险预警。下一步，水利部将重点推进水利测雨雷达在中小河流、暴雨洪水易发区的应用建设，充分发挥水利测雨雷达“云中雨”监测能力，进一步延长洪水预报预见期，提高精准度，实现二者有效统一。 重点推荐：【纳睿雷达】（军工组联合覆盖）-公司产品扩张（从X波段拓展到C/S/Ku波段）+下游拓展（从气象拓展到水利/低空/民航空管/军工）逻辑持续演绎。 1）气象雷达：公司进一步巩固和提升市场份额；2）水利测雨雷达：水利部正积极推进“三道防线”建设，已建成并应用水利测雨雷达23部，正在建设29部，公司已累计中标北京、天津、广西、山东等共18台测雨雷 达；3）民航空管雷达：公司在空管领域已与国内多个空管局签订观测试验合作协议，相关产品处于市场推广阶段；4）低空雷达：公司于24年7月发布Ku波段双极化有源相控阵雷达，拓宽了公司产品在低空经济等领 域的应用场景。此外，公司加入了珠海高新区低空经济产业联盟并担任理事长单位，探索低空经济产业链协同合作；5）防务雷达：公司已通过武器装备质量管理体系认证，并与广东省军工集团达成《防务产品战略合作 协议》，共同推进全极化有源相控阵雷达在防务领域的市场化应用。 风险提示：原材料价格波动风险，行业竞争加剧风险，技术研发风险，经营风险，应收账款风险，政府补助变化风险。 相关报告 1《新兴产业-行业研究周报:英国或将成为首个电子烟用户超过香烟的国家，欧洲多国将实施一次性电子烟禁令》2024-10-13 2《新兴产业-行业研究周报:深圳正式发布首个低空管理系统，纳睿雷达为主要低空探测设备供应商！》2024- 10-07 3《新兴产业-行业研究周报:8月电子烟出口额8.98亿美元，美国FDA拟设电子烟进口新规；8月卷烟出口额同比高增66.3%》2024-09-29 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 投资评级声明 类别说明评级体系 买入预期股价相对收益20%以上 股票投资评级 自报告日后的6个月内，相对同期沪 深300指数的涨跌幅 增持预期股价相对收益10%-20% 持有预期股价相对收益-10%-10% 卖出预期股价相对收益-10%以下 强于大市预期行业指数涨幅5%以上 行业投资评级自报告日后的6个月内，相对同期沪 深300指数的涨跌幅 中性预期行业指数涨幅-5%-5% 弱于大市预期行业指数涨幅-5%以下 天风证券研究 北京海口上海深圳 北京市西城区德胜国际中心 B座11层 邮编：100088 邮箱：research@tfzq.com 海南省海口市美兰区国兴大道3号互联网金融大厦 A栋23层2301房邮编：570102 电话：(0898)-65365390 邮箱：research@tfzq.com 上海市虹口区北外滩国际客运中心6号楼4层 邮编：200086 电话：(8621)-65055515传真：(8621)-61069806 邮箱：research@tfzq.com 深圳市福田区益田路5033号 平安金融中心71楼邮编：518000 电话：(86755)-23915663 传真：(86755)-82571995 邮箱：research@tfzq.com 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2