沪镍&不锈钢早报
证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2024年10月16日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：外盘有所回落，20均线支撑没有打破。现货市场节后供应充足，整体观望情绪较浓。不锈钢产业链上，镍铁与矿的价格反弹，成本线开始回升，不锈钢库存小幅回落，但300系库存小幅上涨，继续关注政策下房地产情况，黑色系如果有上行，那么不锈钢会有所跟随。新能源方面，汽车产销数据良好，利多影响。目前国内产量居高不下，接下来还有新的产能上线，净出口缓解一定压力，但比前期净出口已有回落，目前供应压力仍是基本面的主要问题。偏空 2、基差：现货134700，基差2020，偏多 3、库存：LME库存133284，+738，上交所仓单24518，+1002，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多 5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 6、结论：沪镍2411：高位震荡运行，日内交易，空头暂观望。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格下跌，短期镍矿价格维稳，菲律宾慢慢进入雨季，矿山惜售情绪加重，镍铁价格反弹，成本线回升，不锈钢库存小幅回落，300系则小幅回升，宏观利多下，关注房地产情况。中性2、基差：不锈钢平均价格14587.5，基差672.5，偏多 3、库存：期货仓单：103716，0，偏空 4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多 5、结论：不锈钢2412：高位震荡运行，日内短线交易。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、新能源汽车数据回暖，8月产销依然表现较佳 2、普京发言，将减少镍的出口 3、央行降准等利多政策 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点 2、2024年原生镍依然过剩 3、国内电积镍供应增多，库存开始回升 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（2020） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 10-15 10-14 涨跌 无锡交易中心 10-15 10-14 涨跌 沪镍主力 132680 134610 -1930 镍指数 133100 133850 -750 伦镍电 17415 17645 -230 冷卷指数 13370 13360 10 不锈钢主力 13915 14045 -130 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 10-15 10-14 涨跌 升贴水 现货 10-15 10-14 涨跌 SMM1#电解 镍 134700 134975 -275 冷卷304*2B（无锡） 14550 14550 0 1#金川镍 135500 135875 -375 升1350 冷卷304*2B（佛山） 14500 14500 0 1#进口镍 133850 134125 -275 贴300 冷卷304*2B（杭州） 14600 14650 -50 镍豆 133800 134075 -275 － 冷卷304*2B（上海） 14700 14700 0 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 期货库存 10-15 10-14 增减 伦镍 133284 132546 738 沪镍（仓单） 24518 23516 1002 总库存 157802 156062 1740 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2024-10-8 23117 10877 4400 38394 增减 479 -317 450 612 镍仓单、库存 截止到10月8日，上期所镍库存为24994吨，期中期货库存23117吨，分别减少510和增加473吨。 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 上期所不锈钢仓单数量 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000140000012000001000000800000600000400000 200000 0 10月8日无锡库存为60.77万吨，佛山库存31.03万吨，全国库存101.04万吨，环比下降0.45万吨，其中300系库存65.09万吨，环比上涨0.74万吨。 1 7 13 19 25 31 37 43 49 55 61 67 73 79 85 91 97 103 109 115 121 127 133 139 145 151 157 163 169 175 期货库存 10-15 10-14 增减 不锈钢仓单 103716 103716 0 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 10-15 10-14 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 52 52 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 31.5 31.5 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 13.75 13.75 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 14.25 14.25 0 美元/吨 品种 品味 10-15 10-14 涨跌 单位 高镍 8-12 1012.5 1007.5 5 元/镍点 低镍 2以下 3850 3850 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 2021/1/4 2021/3/4 2021/5/4 2021/7/4 2021/9/4 2021/11/4 2022/1/4 2022/3/4 2022/5/4 2022/7/4 2022/9/4 2022/11/4 2023/1/4 2023/3/4 2023/5/4 2023/7/4 2023/9/4 2023/11/4 2024/1/4 2024/3/4 2024/5/4 2024/7/4 2024/9/4 不锈钢生产成本 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 13771 传统成本 14347 废钢生产成本 17909 低镍+纯镍成本 镍进口成本测算 进口价折算：139322元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 11062113164215266317368419461051115612611366147115761681 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info
