安全可控的IT产业链之硬件篇20240923

安全可控的IT产业链之硬件篇240923_原文 2024年09月23日19：44 发言人00：00 电话会议服务于西部证券研究所客户，不构成投资建议，相关人员应自主做出投资决策，并自行承担投资风险。 发言人00：08 西部证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何的责任。 发言人00：14 专家发言内容仅代表专家个人观点，不代表本公司观点。安全可控的IT产业链之硬件篇240923_原文 2024年09月23日19：44 发言人00：00 电话会议服务于西部证券研究所客户，不构成投资建议，相关人员应自主做出投资决策，并自行承担投资风险。 发言人00：08 西部证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何的责任。 发言人00：14 专家发言内容仅代表专家个人观点，不代表本公司观点。 发言人00：18 本次会议内容不涉及国家保密信息、内幕信息、未公开重大信息、商业秘密、个人隐私，不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息，不得涉及影响社会和资本市场稳定的言论。 发言人00：33 未经西部证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容，否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担，本公司保留追究其法律责任的权利。 发言人00：51 大家早上好，我是西部证券的副所长，科技法院的首席分析师郑宏达。 发言人00：56 今天早晨我们只有用早晨的时间来给你的大家分享交流一下我们对这个安全IT安全自主可控的这个产业链，对硬件产业链的一个影响。我们知道最近的新闻的事件对这方面的讨论非常多。 发言人01：09 我们知道最近的新闻的事件对这方面的讨论非常多。 发言人01：14 说一方面就是中东的一些的BPD这样的事情，另外是最近这两天也看到一些新闻在报道远程锁车、锁飞机等等一些事情。 发言人01：27 这样整个大家的市场也开始对整个产业链供应链能不能完全在中国生产带来一些讨论。所以今天早晨的我们电话会议，我们不想讨论具体的某一个，比如BPC等等，他可能会对订单带来怎样的一些详细的短期的影响。 发言人01：36 所以今天早晨我们电话会议，我们不想讨论具体的某一个，比如BPC等等，他可能会对订单带来怎样的一些详细的短信的影响。 发言人01：48 我们不想讨论这个，我们想讨论的是从中长期的角度，他对整个供应链，对整个的价值链会带来怎样的一个替换，会带来怎样的一个变化。 发言人02：01 然后另外我们也会更新一下对整个智能眼镜，国内等等一些消费电子类的一些投资机会的一些展望。 发言人02：09 OK下面时间有请我们组的分析师卢玉成来跟咱们来做一个详细的交流。发言人02：16 语程优先。 发言人02：20 好的，各位领导大家早上好。 发言人02：22 然后我们我们首先的话先给大家汇报一下，我们关于自主可控或者说安全可控的整个IT供应链的一些看法。然后最近其实大家讨论比较多的还是这个就是呃讨论比较多的原因，可能催化的事件还是中东的电子产品爆炸有关，这个背景是大概简单讲一讲，就是他这个是以以色列，他为了制裁这个正主党，所以他就是远程引爆的一些传呼机，然后由此其实也衍生出了远程去操控的一些电子设备。 发言人02：35 然后最近其实大家讨论比较多的还是讨论比较多的原因，可能催化的事件还是中东的电子产品爆炸有关，这个背景是大概简单讲一讲，就是他这个是以以色列，他为了制裁这个正主党，所以他就是远程引爆的一些传呼机，然后由此其实也衍生出了远程去操控的一些电子设备。 发言人03：05 就刚才达总说的，这个的话其实它具体能实现的大概的原理，它主要还是通过一些特定的一些。 发言人03：16 首先的话他肯定是在这个电子设备里面隐藏了两隐藏了一些芯片，然后还有可能就是高爆炸药。 发言人03：24 然后另外的话，这个芯片的话实际上它是要能够接收，比如说通过卫星去通过GPS去接收特定频段的这样的一个信号，然后接收到，然后他才去进行这个引爆的这样的一个方式，或者说进行一些特定的一些操作。 发言人03：43 所以的话就是这个问题，其实就是现在在这个国际是国际市场，由于是中东市场的话，中东社会的话其实已经是非常引起非常高度关注的一个事情。 发言人03：57 而且的话如果说能够把这个电子产品的渠道特彻底的集中在中国地区的话，其实也确实会对他们这个问题可能得能能找到一个比较好的一个解决方式。我们是首先来讲的话，我们想我们看这个影响，就这一类事情或者说未来如果说往这个方向发展的话，那我们是否就这个方向会有什么影响，所那我们先看一下这个，首先来讲的话，从数据上来说，全球的手机的话大概像去年的话是不到12个亿。 发言人04：14 我们是首先来讲的话，我们想我们看这个影响，就这一类事情或者说未来如果说往这个方向发展的话，那我们是否就这个方向会有什么影响，那我们先看一下这个，首先来讲的话，从数据上来说，全球的手机的话大概像去年的话是不到12个亿。然后其实中国11.7亿，然后中国市场的话是2.7亿。 发言人04：34 然后其实中国1.7亿，然后中国市场的话是，2.7亿。所以的话其实我们知道大部分的手机是中国市场实际上就大概降到，20%左右，二十多点，然后大部分在海外。 发言人04：39 所以的话其实我们知道大部分的手机是中国市场实际上就大概降到可能就20%左右，二十多点，然后大部分在海外。 发言人04：51 但我们知道手机行业里面其实有过半的体量，都是在我们这个都是我们中国的品牌。 发言人04：59 所以的话其实这海外市场非常重要的对。 发言人05：03 然后另外的话，我们再说一下价格方面，或者说是我们我们看一下不同地区的价格。 发言人05：14 大家有个概念，就是如果说要国产化的话，我们有没有这个能力，我们可以看一下。 发言人05：19 首先的话就是中东地区，我们还是用中东地区去举例。 发言人05：25 中东地区的话它其实手机的整个均价它是235个美金，打到全球的均价的话是435美金。那我们咱们自己国家是 465美金，而美国地区是800美金。 发言人05：33 我们咱们自己国家是465美金，而美国地区是800美金。 发言人05：39 好的，说为什么说这个呢？发言人05：40 其实因为我们接下来要讨论的就是说，如果整个产业链我们要做到自主可控的话，我们能不能做？ 发言人05：50 首先来讲的话，就是我我觉得要讨论这个问题之前的话，其实跟跟这个下游的下游他的需求是有关系的。如果说如果说我们仅讨论这个中东问题好，那中东的话它的体量每一年的话大概四千多万台，然后它的均价2235个美金。 发言人06：00 如果说如果说我们仅讨论这个中东问题好，那中东的话它的体量每一年的话大概四千多万台，然后它的均价2235 个美金。 发言人06：12 如果是供我们以手机为例，如果是供应这样的手机的话，我们觉得那肯定是我基本上那个产业链国产化是没有什么问题的。 发言人06：23 我们以这个mate60为例，mate60里面的话其实一个主要的芯片或者说是零件里面的没有实现国产化的，一个是存储，存储用的海力士的。 发言人06：37 然后的话就是那个新梦，但是它整体的国产化率其实已经达到了90%。 发言人06：44 也就是说像mate60这个价格带已经是到了旗舰机种的这样的一个产品。其实它的国产化率已经可以做的比较高了。 发言人06：51 其实它的国产化率已经可以做的比较高了。 发言人06：54 所以的话整个供应链要实现国产化的话，其实如果说是以这个价格在比较低的这样的一个市场，比如说我们提到中东市场，那200像235个美金，那大概其实就是1500块钱人民币的这样的一个均价的手机的话，我觉得就国产化非常有机会实现的。 发言人07：16 那像这里面的话，我们大概举几个例子。 发言人07：21 比如说ODM是吧？ODM的话实际上就可以放在我们假设我们假设这次这就是像中东国家的话，在跟我们跟咱们去谈这个生意的话，那其实ODM其实就可以放在光红还有花型。 发言人07：23 ODM的话实际上就可以放在我们假设我们假设这次这就是像中东国家的话，在跟我们跟咱们去谈这个生意的话，那其实ODM其实就可以放在光红还有花型。 发言人07：36 像光红的话是有做做一些，比如说华为，华为像我nova吉列，就这样的一个ODM，那其实就很有机会放在里面。 发言人07：45 然后另外的话像SOC的部分的话，可能我们现在国内的SOC主要问题还是受限于这个半导体金源的半导体金源制成咱的这那个限制。 发言人07：46 另外的话像SOC的部分的话，可能我们现在国内的SOC主要问题还是受限于这个半导体金源的半导体金源制他的那个限制。 发言人07：57 但是的话其实在里面的话，展锐还有海狮，相信你的话就是对国际的很多地区的市场的产品的话都有都已经能够支持了。 发言人07：58 但是的话其实在里面的话，展锐还有海狮，相信你的话就是对国际的很多地区的市场的产品的话都有都已经能够支持了。 发言人08：08 就他们的SOC，然后另外的话存储，长生长心，这个应该都都比较明确的。 发言人08：15 然后其实比较关键的还有什么呢？ 发言人08：18 就是跟刚才说的远程操控有关的，就是像基带芯片还有射频芯片这块。 发言人08：24 这里面的话如果说是华为自己去出的话，那可以完全可以用海狮，用海思的芯片去做。 发言人08：33 如果是其他品牌的话，当然一方面可以选择孩子，那还可以选择像鸡蛋，可以选择两位，这个可以选择卓胜微是吧？ 发言人08：42 对，所以说的话就是从这几个比较关键的芯片的角度来说，基本上没有什么大的问题，是实现这种存货偿还。 发言人08：51 但是如果说是要做那种特别高端的那种旗舰机种的话，那可能的话会有一定挑战性。 发言人09：01 因为刚刚提到像妹子60这样的高端旗舰机种，实际上国产化率的也还有10%没有国产化。 发言人09：07 然后另外还有一点，其实也不太会涉及到，如果说是处于这种这个方面的安全考虑的话，其实可能对高端旗舰机种的需求也不会说特别强。 发言人09：08 然后另外还有一点，其实也不太会涉及到，如果说是处于这种这个方面的安全考虑的话，其实可能对高端旗舰机种的需求也不会说特别强。 发言人09：21 因为高端旗舰机机种你一旦进行过这个改装的话，可能很容易被发现。 发言人09：27 而且整个品控环境环节的话，情况过程的话也是会比较严苛。 发言人09：34 所以的话高端系统上面去做这样的一个改造，那就除非是啊比如说在原厂的时候，他就已经跟这样的我们说的什么恐怖袭击组织这样的已经进行了配合，或者跟一些不法分子已经进行了配合。 发言人09：51 那这个概率的话，在高端旗舰里面可能也比较小。 发言人09：55 所以的话结论来讲的话，如果说，要进行，中低价位的手机的进行就是国产替代，或者说是在全球范围内进行纯中国化的这样的一个设计以及制造，我们认为可能这个机会其实是非常大的，我就可以可以实现，只是说的话有可能是什么呢？ 发言人10：18 就是现有的产品里面他没有往大部分产品，他可能没往这方面去准备，就是说他可能或多或少的还是有一些咱不是国产的一些零部件，或者说是不是国产的芯片在里面。 发言人10：34 所以的话可能会需要去开发，需要重新去开发所以这个的话对于从硬件的角度来说的话，就是说纯国产供应链的这样的一个情况。 发言人10：48 那就是我们我们再往后的话的话，像我们我们看看自己国内的一些比较关键的一些品牌的一些基本的情况。 发言人10：58 比如说mate660，我们刚提到这个规划化率是百分之，不妨化率是90%。那有没有机会做到百分之百呢？ 发言人11：03 那有没有机会做到百分之百呢？ 发言人11：06 就是我们我们再进一步去讨论，就刚才已经讨论的