如何看待亚非拉电力设备需求潜力20240920

如何看待亚非拉电力设备需求潜力？20240920_原文 2024年09月21日19：12 发言人00：00 今天晚上我们我给各位投资者再汇报一下，我们之前外发的这篇专题报告，就是如何看待亚非拉电力设备的一个需求潜力，这份报告其实是我们在七月份的时候就已经外发了。然后在当时，写这份报告的时候，其实也是想从一个偏总量，偏宏观的一个视角，尽量定量的去看一下。我们说一下这个可能比较抽象，到底是这些相关的市场中哪些国家他们的一个这几年从变压器、电表，然后包括里面线这些行业的这确实尤其从中国进口的一个角度，它这个需求比较好。 如何看待亚非拉电力设备需求潜力？20240920_原文 2024年09月21日19：12 发言人00：00 今天晚上我们我给各位投资者再汇报一下，我们之前外发的这篇专题报告，就是如何看待亚非拉电力设备的一个需求潜力，这份报告其实是我们在七月份的时候就已经外发了。然后在当时，写这份报告的时候，其实也是想从一个偏总量，偏宏观的一个视角，尽量定量的去看一下。我们说一下这个可能比较抽象，到底是这些相关的市场中哪些国家他们的一个这几年从变压器、电表，然后包括里面线这些行业的这确实尤其从中国进口的一个角度，它这个需求比较好。另外就这些国家到底是有哪些从这种宏观层面的一些经济数据，能支撑他们这样的一个比较好的一个增长的一个原因。然后另外最后我们想看一下，如果说只看一些大面上来看的话，就是看这些国家的一些比如说已经筛选出来的一些本身需求比较好的一些国家。那他们的这样的一个GDP水平，他们的一个人口的一个水平，大概是相当于是一个多大的一个市场，主要就是从这几个方面。 发言人01：20 具体来说，首先我们是去识别这样的一些不好的一些国家和地区。我们是主要还是针对了从我们国家的一些关键的一些产品的一个出口数据里面去识别的。我们这边选的就是这个变压器、电表，还有这个逆变器的和我国的出口数据，看到底是亚非拉地区哪些国家他们的需求其实比较好。 发言人01：45 另外就是这些宏观上的一些经济数据的选择。我们在这篇报告里面是选择了像是GTP的一个增速，然后制造业增加值的一个增速，以及这些国家今年一个发电量的一个增速，这几个这几个几个几个几个关键的一个指标。那那也同时我一开始也说，我们这个报告本身是七月份的时候写的，到现在这段时间，我们也通过再去走访一些，产业链的一个专家，包括这一些中国这边的一些大型的电力央国企，在去专门在海外从事这些，电力行业的相关一些投资建设的这样一些企业的一些专家。我们现在其实也了解到，其实行业内还有更多的这样的一些类似于经验故事的这样的一些东西。就比如说根据他们的一些经验，我们看现在其实可能是人均GDP在4000到1万美元，每一对1万美元这样的一个区间，同时人口可能在500万以上的一个人口，这样的一些国家。这个筛选出来之后，可能是发现确实是这个机械点整个对于电网，包括这个电源的更新，包括这个建设的一些需求，可能是会比较高的。这样一个国家，因为这些国家他们肯定是刚经历了这样一些从比较贫穷的一个状态，开始走向了工业化，开始走向了现代化。 发言人03：13 在这样的一个比如说4000到1万美金的这样一个人均GDP的一个区间内，那这些国家他可能正好是面临着这样的一个从电力需求对于他自己本身的一个制造业和这个现代化的一个发展，可能是起到了一个比较瓶颈的这样的一个影响的这样的一个区间。那在这个区间之内的这些国家，它可能比如说比那个电力，但是对于你经济发展的像起到粮食这样的一个作用。那你本身你这样国这些国家在之前电网，比如说从这个线索的这个角度，它可能比较高，你假如真的是7到8块钱以上的一个线索，那当你经济发展到相应的一个阶段的时候，那这块电力带来的这样的一个瓶颈可就是会很大的一个影响。从而去倒退这样的一些国家，开始去启动这样一些电源电网的一个建设的这样的一个需求。可能是从这个背景上，从这个底层逻辑上，可能是大概是这样的一个情况。 发言人04：15 另外我们最近也是进一步的对这个亚洲亚市场做了很多新的一些研究，我们可能在近期也会再去发一篇专门去去去论述就像亚非拉等这样一些新市场储能需求的这样的一个报告。在那个里面我们会好像一个 新的比较有有特点一个数据，就是说这些新兴国家、新兴地区他们的一个大型储能，这些年也在这个需求在开始起量。 发言人04：48 这里面的一个驱动力，一方面是本身我们之前讲的这些本身，可能到了这个电源电网建设，同时也开始有新能源商量的这样的一个节点。另外，就是我们发现从风电和光伏的一个发电量渗透率突破20%以后，就是是我们之前看到的像中国、美国，包括英国澳大利亚，还有像南美的智利这样的一些已经开始发展的出生的国家。他们基本上，我们先不讲中国，先讲其他那几个国家。他们都是在风光伏和风电的发电量渗透率突破20%这个节点之后，开始有了一个储能的一个快速的一个发展。同时，我们看这些国家，它其实是为什么据说这个国家只有20%，但是到了像中国这样的国家，它是有10%的时候可能属于快速发展。我们觉得一方面是因为一些国家的一个天然气 发电的一个占比都要更高，基本上都在20%以上。也能起到本身这个储能提供的这样的一些去平衡波动，平衡这样新能源的一个波动，去调控调频的这样一个功能。 发言人06：01 而像中国，包括这个后面我们觉得可能会爆发在像印度的一个储能市场，我们这边的一个电源结构里面，这个天然气的一个占比都还太低了，就是百分之小个位数的这一个水平。所以说整个电源体系里面给这个电网体系里面缺少这样一些条件的能源。所以说看到像中国以及这一年开始的印度，中国可能是在21年左右，就已经风光发电量的一个渗透率突破10%。 发言人06：31 然后后面带来的这几年储能的一个快速建设。而像印度的话也是在今年，大家在去年的时候，也是摸到了风光渗透率10%的这样一个地方。所以说现在开始带来了像印度这样一些比较大的商业开始储能的一个需求，当然这部分我们是在可能再再下一次，可能会跟合作者在这个报告外发之后去详细的一个汇报，我们今天再来看一下我们这篇报告里面的一个主要的一个内容。 发言人07：04 首先我们先从先从这个变压器的一个出口数据的一个结构上来看，我们这边是采取了24年前五个月我国出变压器数。这个数据可以看到整个出口到亚非拉地区的一个变压器，约上我们整个的压机出口金额的超67%，这样一个非常大的这样一个比重那其中如果说具体一套一些更具体一些地区，比如说我们到这个东南亚和非洲、南美，这分别是占到了16%、10%和9%的这样的一个水平。然后到这个南亚是占8%，然后到中东占3%，然后还有一些其他一些亚洲国家，这个其实就是一种日韩这样的一些更发达国家市场为主的这样一个国家。它可能是占到我国BR去做了21%的这样一个水平。所以说如果说扣掉了像日韩、新加坡这样一些地区的话，包括扣押像作为中产地的香港，那可能是整体是有个46%的这样的一个占比。就是整个我们真正的去希望去研究的这种亚非拉第三世界国家这样一些新市场，可能是占了4%，占46%的一个我国比较级出口的一个比例。那从这个出口金额的增速来看的话，那这些年虽然说不像是这两年欧美这边出现变压器短缺的一个情况，以及有这个存量替换的一个需求，造成可能在这个供需更不平衡，然后需求会更旺盛。 发言人08：41 但其实像这个亚非拉这些地区，这些年的一个变压器的一个出口的数据，其实也都还是维持在一个比较高的6水平，而且增速也是比较稳健的。比如说今年前五个月，像中东地区确实是比较亮眼。就前五个中东地区进口，我国现在金额是同比增长228%。 发言人09：02 然后我们国家出口到非洲的变压器，这个金额的增速是从2022年以来，也是一直维持在了30%以上。然后像南美的话，22年、二三年也都是有百分之分别是54%、44%这样一个非常高的这样的一个水平的一个进口的一个增速。然后另外像我们之前说可能是占到整体结构里面20%的这部分，就是以日本韩国为代表的这些其他的一些亚洲国家，是体量比较大。但今年确实是这个需求上是比较稳定的，就是每年可能是个数一个增长的这样的一个情况。 发言人09：42 然后同时如果说刚刚我们是按照这个地区来分的，如果说是按照这个具体的一些国家来看的话，那我们先排除掉像日本、韩国这样的需求比较稳定的发达国家，以及作为可能转口的这样的一个中中转地的这样一个中国香港，这其他地域是分类的话，就去分析的话，我们看到其实像东南亚的越南、印尼和南亚的印度，然后中亚的乌兹别克斯坦，这都是属于体量比较大。而且这个基金在从。来看这个变压器出口的增速比较高的这样一个地区。然后在南美的话，我们看我们这个像墨西哥、巴西、乌拉圭，这都是本身金额是比较高。然后像这个外汇和宏大四，虽然说基数要低一点，但是是这个增速也会会比较高一点。那些地方。 发言人10：36 然后在这个中东地区，我们一眼看到像是约旦，还有这个哀求，都是对于我国的一个变压器需求会比较旺盛的这样的一些市场。再从这个电表出口的一个角度来看，这个电表这边的话，我国对亚洲、非洲出口的增速都还是比较高的。然后欧美地区可能是相对比较低的这样一个状态。从前五个月的数据来看的话，国内的电表出口金额是同比增长4.3%。 发言人11：14 然后像是说到中东的，是有接近600%的这样的一个大幅的一个增长。然后像出口到东南亚地区，出口到南亚地区的时候，百分之200以上的这样的一个增长。不过也考虑到，其实多数的我们这个电表厂商，他们都是在海外使用产能的。而且电表这个行业确实也是你为了去拿到当地的电网这个项目，很多时候你也确实是啊需要你把这个产业带到人家当地去，这样才好去开展一个业务。所以说从这个出口视角下的数据，我们觉得不能完全去反映这样的一个各地的一个需求的情况。 发言人11：54 但是总的来看的话，今年这个电表这边表现比较亮眼的就是像泰国、孟加拉、肯尼亚，是我国电脑出口额可能比 较高的这样一个国家。另外从增长的角度来看，15年到20二三年，泰国的年均的增长率是已经达到了接近40%，确实是一个需求非常旺盛，一直在增加的这样的一个市场。能看到具体的国别来看的话，我们看到像是巴基斯坦和乌兹别克斯坦、加拿大，还有伊利比亚等国，我国的一个电表出口的一个金额是增长比较快的这样一个情况。另外再从这个逆变器出口的视角来看，因为逆变器这边它其实你像之前BRT，它可能更多的是反映了该国的一个电源和电网的一个建设的一个整体的一个情况。 发言人12：52 你美金的一个数据，其实就是能很好的发现一个该国的一个新能源的一个需求的一个情况。那从这个视角上来看的话，那今年的话可能这个整体从我国出口的这个角度来看，各个地区其实下滑还是比较严重。但是像南亚和东南亚都还是维持了一个正向的一个增长。那那但是其他的包括是欧美在内的，其他的结构价都是一个消耗比较快的一个情况。像东南亚的话是增长20%，然后南亚的话增长145%。 发言人13：29 然后具体的到底是有哪些国家呢？我们看啊一方面是这个前段实际上大家也很关注，就是从2023年南非的一个柠源性的需求增长是确实是比较瞩目的。但是在24年前五月，因为这个断电的一个情况的一个缓解，他们确实也出现了一个数据，比较明显的一个下滑。然后另外，像是巴基斯坦确实是在整个的一个我国的里面，技术数据面都是一个非常突出的，在这个高基数大幅增长的这样一个相关的一个市场。另外就是基数也比较大，同时增速也比较高的一些国家。我们去梳理一下，包括像是印度、巴西，还有沙特阿拉伯代表的这样的一些中东的市场。然后基数之前比较低，但是这些年增速比较快，包括像土耳其、缅甸、尼日利亚、越南和乌兹别克斯坦。 发言人14：23 那这里面我们稍微重点提一下印度，因为印度本身那个体量会比较大，你看从今年前五月的一个六月初数据来看的话，印度本身也是这个亚克拉国家里面排第三的这样一个终端的一个市场，同时确实也有一个比较快的一个增长，这个也确实是有这个工季度本身今年的一个，光伏装机同比也是去年同比年同期比，也是翻倍的这样一个增长，其实是能够匹配上的。那为什么印度