市场形态周报：本周指数隐含波动率上升

本周市场回顾与最新信号 从本周的指数表现来看，本周指数普遍下跌，其中沪深300跌幅-2.71%，中证500跌幅-2.19%，中证1000跌幅-2.62%。 当前，上证50的隐含波动率为14.06%，相对于上周上涨了1.82%。上证500的隐含波动率为19.75%，相对于上周上涨了1.83%。中证1000的隐含波动率为23.11%，相对于上周上涨了2.97%。沪深300的隐含波动率为14.48%，相对于上周上涨了1.94%，本周指数隐含波动率上升。 我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年8月26日到2024年8月30日正面信号共出现了2603次，未来高点平均胜率为81.81%，负面信号出现2308次，未来低点平均胜率为62.92%。 从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。 从行业形态择时策略来看，汽车、家电、综合、消费者服务、交通运输出现看多信号，其余行业信号为中性。 出现连续看多信号股票、特殊看多信号股票和券商金股出现看多信号股票见正文。 更多具体详情欢迎访问https://xingtai.pro。 风险提示： 形态基于历史数据统计，不保证未来数据有效性。 一、本周回顾 （一）宽基指数表现 图表1常见宽基指数本周表现 从本周的指数表现来看，本周指数普遍下跌，其中沪深300跌幅-2.71%，中证500跌幅-2.19%，中证1000跌幅-2.62%。 （二）恐慌指数 我们采用Heston模型计算近月平值期权的隐含波动率作为市场的恐慌指数。隐含波动率反映了市场参与者对未来波动性的预期。 图表2隐含波动率 当前，上证50的隐含波动率为14.06%，相对于上周上涨了1.82%。上证500的隐含波动率为19.75%，相对于上周上涨了1.83%。中证1000的隐含波动率为23.11%，相对于上周上涨了2.97%。沪深300的隐含波动率为14.48%，相对于上周上涨了1.94%，本周指数隐含波动率上升。 （三）形态表现回顾 图表3形态表现 我们统计了最近信号的次数和胜率。2024年8月26日到2024年8月30日正面信号共出现了2603次，未来高点平均胜率为81.81%，负面信号出现2308次，未来低点平均胜率为62.92%。 二、宽基形态择时策略信号 图表4形态宽基择时策略最新信号 从宽基择时策略来看，上证50出现看多信号，其余宽基信号为中性。 三、行业形态择时策略信号 基于行业指数构成个股出现信号的情况，我们在构建行业指数成分股多空比率剪刀差的时候，设定：如果当日没有看多形态的成分股，那么当日看多形态的成分股数量为0。如果当日没有看空形态的成分股，那么当日看空形态的成分股数量为0。如果当日看多形态的成分股数量和看空形态的成分股数量都为0。那么当日多空形态剪刀差的数值即为0，多空形态剪刀差比率亦为0，并由此构建行业择时策略。中信一级行业的回测结果：中信一级行业的多空形态剪刀差择时模型中，择时模型跑赢各自行业指数比率为100%，模型均跑赢了各自的行业指数，模型的历史回溯表现非常优秀。具体详见《形态学研究之八：如何利用形态信号进行行业择时》。 图表5形态行业择时策略最新信号 从行业形态择时策略来看，汽车、家电、综合、消费者服务、交通运输出现看多信号，其余行业信号为中性。 四、本周信号提示 （一）连续出现看多信号股票 连续出现4根看多信号的股票和连续5根出现看多信号的股票统计如下。 图表6出现连续5根看多信号股票 本周出现连续5根看多信号的股票有张家界、永清环保。 图表7出现连续4根看多信号股票 本周出现连续4根看多信号的股票有张家界、永清环保、联合光电、滨海能源。 （二）出现特殊看多形态信号股票 本文结合之前的研究工作和经验总结了六种股票技术形态及其历史收益表现，包括金针探底、火箭发射、满江红、上吊线、天堂线和乌云线。每种形态的定义和收益统计结果不同：正面形态有金针探底，火箭发射，满江红，负面形态有上吊线、天堂线和乌云线，其不同K线形态展现了不同的收益特点。金针探底、火箭发射、满江红有较好的正向提醒效果。具体详见《形态学研究之十：6种新K线形态》。 本周出现特殊看多形态信号的股票有农产品、东方盛虹、丰乐种业、黑芝麻、新华制药、德展健康、中鼎股份、双汇发展、盛航股份、劲旅环境、浙江正特、永达股份、华兰生物、七匹狼、丽江股份、旺能环境、江苏国泰、中核钛白、合兴包装、奥特佳、恩华药业、华英农业、蓝帆医疗、远东传动、闰土股份、天汽模、豪迈科技、以岭药业、奥佳华、海思科、顾地科技、浙江世宝、南兴股份、今飞凯达、正海生物、艾德生物、宁德时代、新媒股份、华利集团、百普赛斯、亨迪药业、富士莱、珠城科技、远翔新材、凌玮科技、中信证券、兴发集团、南山铝业、安琪酵母、恒丰纸业、小商品城、扬农化工、天士力、时代出版、国新文化、尖峰集团、中航产融、苏美达、长江传媒、宜宾纸业、厦门空港、中国移动、航民股份、宝丰能源、利群股份、中国人寿、*ST威帝、爱婴室、雪峰科技、杰克股份、爱慕股份、立霸股份、海兴电力、健盛集团、广信股份、宁波高发、ST智知、数据港、甬金股份、五洲特纸、联德股份、首药控股-U、特宝生物、*ST导航、华润微。 图表8出现九转金K信号股票 具体特殊看多信号股票及其历史表现请查看https://xingtai.pro。 图表9特殊看多形态信号网页截图 （三）券商金股形态信号 券商金股代表基本面较好的股票，按月度金股来计算，我们假设券商金股的基本面较好，观察券商推荐后，何时出现形态学买点，并于第二个交易日买入，构建组合持有到当月月底，探索组合的持仓特点。发现形态学可以明显提升金股组合的收益率，降低最大回撤。 本周券商金股出现70%胜率看多形态信号的股票有学大教育、中煤能源。 图表10券商金股形态信号 具体券商金股信号股票及其历史表现请查看https://xingtai.pro。 图表11券商金股形态信号网页截图 五、风险提醒 本报告中所有统计结果和模型方法均基于历史数据，不代表未来趋势。