Q2收入超指引，调后净利润转正，订单持续增长

24Q2业绩概览：收入超此前指引，调后净利润转正。24Q2收入1.0亿元，同比增长920%，高于公司此前指引的9000万元；毛利率62.4%，同比增加2.2pcts；调整后净利润120万元，同比转正。经营现金流连续三季度为正。EH216-S产品交付数量为49架，同比/环比均实现大幅增长。 国内业务：公司预计OC将在年内获取，订单持续拓展。认证方面，4月获得CAAC颁发的EH216-S生产许可证（PC）。该许可证允许亿航在其位于广东省云浮市的生产设施中批量生产EH216-S。公司正在稳步扩大生产，以满足增长的订单需求和客户交付要求。此外，公司正支持广州、深圳、太原和无锡的合作方积极准备OC申请。订单方面，5月，公司获得来自山西旅游的50台订单（已全额支付1.13亿元）及450台额外采购计划，并交付10台。6月，获得浙江文成县政府的30台订单（以全额支付）及270台额外采购计划，并交付27台。7月，与获得香港KC Smart Mobility的30台订单，Q1已交付5台。 海外业务：扩展中东市场，与MLG和阿布扎比投资办公室合作，并在阿联酋和沙特阿拉伯首航。4月，公司与MENA地区的金融科技公司Multi Level Group及阿布扎比投资办公室签署三方协议，推动阿联酋及其他地区的自主eVTOL发展。5月，公司完成EH216-S在阿布扎比的首次载人自主eVTOL飞行。6月，EH216-S在沙特阿拉伯的麦加完成首次自主空中出租车飞行。 24Q3业绩指引：公司预计24Q3收入1.23亿元，同比增长330%，环比增长21%。 投资建议：公司本季度在运营和财务指标迎来强劲增长，获得EH216-S的三项认证使公司能够加快生产和交付进程，叠加政府在推动低空经济方面的增强举措，来自国内外包括政府和旅游运营商在内的客户需求和订单大幅增加。我们认为公司在手订单丰富，OC取证在即，商业化进展有望持续加速。鉴于公司交付节奏具有波动和不确定性，我们预计公司2024-2026年的营收分别为4.2/8.3/10.8亿元（前值4.5/8.7/11.3亿元），维持“买入”评级。 风险提示：eVTOL行业政策落地不及预期；eVTOL技术发展不及预期； eVTOL商业化进展不及预期；生产能力限制与供应链风险影响产品交付；业务增长速度不及预期