绿色债券周度数据跟踪

固收点评20240825 证券研究报告·固定收益·固收点评 绿色债券周度数据跟踪 （20240819-20240823） 观点 一级市场发行情况： 本周（20240819-20240823）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 16只，合计发行规模约186.20亿元，较上周减少43.64亿元。发行年限 多为2-5年期；发行人性质为中央国有企业、地方国有企业、民营企业、中外合资经营企业和其他；主体评级以AAA级为主；发行人地域为浙江省、广东省、北京市、湖南省、山东省、安徽省、天津市和新疆维吾尔自治区；发行债券种类为企业ABS、商业银行普通债、一般公司债、超短期融资券、短期融资券、国家开发银行债、定向工具（PPN）和中期票据。 二级市场成交情况： 本周（20240819-20240823）绿色债券周成交额合计404亿元，较上周减 少40亿元。分债券种类来看，成交量前三为非金公司信用债、金融机 构债和利率债，分别为224亿元、116亿元和46亿元；分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约79.72%，市场热度持续；分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业和能源，分别为145亿元、100亿元和16亿元；分发行主体地域来看，成交量前三为 北京市、湖北省和广东省，分别为129亿元、47亿元和35亿元。 估值偏离%前三十位个券情况： 本周（20240819-20240823）绿色债券周成交均价估值偏离幅度不大，折价成交比例小于溢价成交，但幅度大于溢价成交。 折价个券方面，折价率前三的个券为22万科GN001（-2.8843%）、19夷陵大保护绿色NPB（-0.9083%）、22华东勘测MTN001(专项乡村振兴)（-0.6623%），其余折价率均在-0.40%以内。主体行业以金融和房地产为主，中债隐含评级以AA+评级为主，地域分布以北京市和天津市居多。 溢价个券方面，溢价率前二的个券为22兴兰GV（1.0107%）、24福州地铁GN001(碳中和债)（0.6971%），其余溢价率均在0.60%以内。主体行业以金融和公用事业为主，中债隐含评级以AA+评级为主，地域分布以北京市和陕西省居多。 风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。 2024年08月25日 证券分析师李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《从机构视角看2024Q1部分银行与理财子持债结构—机构行为系列 （五）》 2024-08-23 《恒辉转债：手部安全防护领域的领跑者》 2024-08-23 1/8 表1：本周新发行绿色债券信息一览 债券简称 实际发行规模（亿元） 发行期限 （年） 主体评级 发行人性质 发行人行业(一级) 发行人行 业(二级) 发行人 省份 债券类型 24湖州银行绿色债 10.00 3.00 AAA 地方国有企业 金融 非银行金 融 浙江省 商业银行普 通债 24越秀集团MTN007(绿色) 7.00 5.00 AAA 地方国有企业 房地产 0 广东省 中期票据 24鲁宏桥GN002 3.00 3.00 AAA 民营企业 有色金属 基本金属 山东省 中期票据 G安联次 0.60 18.00 AAA 其他 休闲、生活及专业服务 专业服务 安徽省 企业ABS G安联优 11.40 3+3+3+3+ 3+3 AA+ 其他 休闲、生活及专业服务 专业服务 安徽省 企业ABS 24红狮MTN001(碳中和债) 1.00 3.00 AAA 民营企业 建材 水泥 浙江省 中期票据 24广州凯得MTN001A(绿色混合型科创票据) 1.00 3+2 AAA 地方国有企业 互联网 互联网金融 广东省 中期票据 24长轨G2 5.20 5.00 AAA 地方国有企业 机械设备 专用设备 湖南省 一般公司债 24津创环保MTN002A(乡村振兴) 3.00 3.00 AAA 地方国有企业 公用事业 水务 天津市 中期票据 24津创环保MTN002B(乡村振兴) 2.00 5.00 AA+ 地方国有企业 公用事业 水务 天津市 中期票据 24广州凯得MTN001B(绿色混合型科创票据) 2.00 5.00 AAA 地方国有企业 互联网 互联网金融 广东省 中期票据 24中核租赁SCP002(绿色) 4.00 0.67 0 中央国有企业 金融 0 上海市 超短期融资 券 24国网租赁CP001(蓝债) 4.00 0.85 AAA 中央国有企业 休闲、生活及专业服务 休闲服务 天津市 短期融资券 24国开绿债01清发 120.00 3.00 0 中央国有企业 金融 银行 北京市 国家开发银 行债 24狮桥租赁PPN002(绿色) 4.50 2.00 0 中央国有企业 机械设备 通用设备 天津市 定向工具 (PPN) 24金风科技SCP003(科创票据) 7.50 0.37 AAA 中外合资经营企业 电气设备 电源设备 新疆维吾尔自治区 超短期融资券 数据来源：Choice，东吴证券研究所 2/8 东吴证券研究所 图1：绿色债券历史发行与偿还 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 2023-05-15 2023-05-29 2023-06-12 2023-06-26 2023-07-10 2023-07-24 2023-08-07 2023-08-21 2023-09-04 2023-09-18 2023-10-02 2023-10-16 2023-10-30 2023-11-13 2023-11-27 2023-12-11 2023-12-25 2024-01-08 2024-01-22 2024-02-05 2024-02-19 2024-03-04 2024-03-18 2024-04-01 2024-04-15 2024-04-29 2024-05-13 2024-05-27 2024-06-10 2024-06-24 2024-07-08 2024-07-22 2024-08-05 2024-08-19 -400 总发行量(亿元)总偿还量(亿元)净融资额(亿元) 数据来源：Wind，东吴证券研究所 表2：本周绿色债券分券种/期限成交情况（单位：亿元） 债券种类/期限 0-3Y 3-7Y 7-15Y 15-30Y 合计 非金公司信用债 173 48 2 2 224 利率债 24 14 7 1 46 资产支持证券 15 2 - 2 19 金融机构债 110 6 - - 116 熊猫债 - - - - - 合计 322 69 8 4 404 数据来源：Choice,东吴证券研究所 3/8 东吴证券研究所 图2：本周绿色债券分行业成交概况（单位：亿元） 160 140 145 100 16 13 1211 7 4 2 111111 120 100 80 60 40 20 - 数据来源：Choice,东吴证券研究所 图3：本周绿色债券分地域成交概况（单位：亿元） 140 120 129 47 35 2521181717 1412101099 7 55 443 2111 100 80 60 40 20 北京市湖北省广东省上海市山东省福建省江苏省云南省浙江省陕西省贵州省安徽省重庆市天津市河北省江西省四川省河南省 新疆维吾尔自治区 境外湖南省 广西壮族自治区西藏自治区 辽宁省 0 数据来源：Choice,东吴证券研究所 4/8 东吴证券研究所 表3：估值偏离%（折价）前二十四个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价 （元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 22万科GN001 86.17 88.73 -2.8843 30.0 0.91 AA+ 房地产 广东省 19夷陵大保护绿色NPB 61.55 62.12 -0.9083 10.0 2.28 AA- -- 湖北省 22华东勘测MTN001(专项乡村振兴) 101.85 102.53 -0.6623 6.0 1.26 AA 建筑 浙江省 24国能新能GN002 99.56 99.93 -0.3768 10.0 2.87 AAA- -- 河北省 22园博园PPN001(绿色) 101.06 101.39 -0.3274 3.3 0.41 AA(2) -- 江苏省 20福建债14 116.70 117.07 -0.3201 19.9 15.40 AAA -- 福建省 24融和融资MTN004(碳中和债) 99.56 99.86 -0.3058 10.0 2.88 AA+ 金融 上海市 21珠华G1 101.20 101.42 -0.2198 10.0 1.55 AA 建筑 广东省 23濉溪绿色债 105.32 105.54 -0.2068 10.2 5.99 AA -- 安徽省 20天津36 111.00 111.17 -0.1517 59.4 10.75 AAA -- 天津市 20广东债82 130.75 130.87 -0.0947 10.2 25.97 AAA -- 广东省 20饶城投绿债 62.98 63.03 -0.0847 10.0 2.93 AA(2) 建筑 江西省 G19青州 48.40 48.43 -0.0747 12.0 2.82 AA- 建筑 山东省 24渤海银行绿债01 99.72 99.79 -0.0705 50.0 2.84 AA+ 金融 天津市 23长荡湖绿债01 107.96 108.03 -0.0687 2.0 5.53 AA(2) -- 江苏省 21山东29 107.91 107.98 -0.0629 13.6 6.83 AAA -- 山东省 22国开绿债01清发 101.59 101.65 -0.0526 148.7 2.41 -- 金融 北京市 24金融城建GN002 100.77 100.80 -0.0373 12.0 1.60 AA 房地产 江苏省 24云能投GN001 101.65 101.69 -0.0335 12.0 6.82 AA 电气设备 云南省 21河北23 110.04 110.06 -0.0153 17.1 11.89 AAA -- 河北省 20深铁G4 102.19 102.21 -0.0128 20.0 1.10 AAA 交通运输 广东省 23盛世融迪4优先_bc 47.65 47.65 -0.0067 72.0 0.76 AAA 金融 陕西省 24申金磐坤ABN001优先(碳中和债) 100.01 100.02 -0.0043 10.0 0.08 AAA -- 上海市 24深圳新能1ABN001优先(绿色) 100.02 100.02 -0.0003 8.0 0.17 AAA 公用事业 广东省 注：数据区间为2024年8月19日-2024年8月23日数据来源：Choice，东吴证券研究所 5/8 东吴证券研究所 表4：估值偏离%（溢价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价 （元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 22兴兰GV 103.61 102.57 1.0107 2.0 2.68 AA- -- 河南省 24福州地铁GN001(碳中和债) 102.50 101.79 0.6971 7.0 9.79 AA+ -- 福建省 22锡建G1 111.11 110.45 0.5916 5.0 7.98 AA+ 建筑 江苏省 20贵州水投GN001 101.03 100.56 0.4727 10.0 0.57 AA(2) -- 贵州省 24川能投GN001 101.24 100.80 0.4398 10.0 2