长虹美菱机构调研纪要

长虹美菱机构调研报告 调研日期:2024-08-21 长虹美菱股份有限公司是中国重要的电器制造商之一,拥有合肥、绵阳、景德镇和中山四大国内制造基地,印尼空调和巴基斯坦冰箱等海外制造基地,覆盖了冰、洗、空、厨卫、小家电等全产品线。公司主导产品美菱冰箱是国家出口免验产品。自1983年,美菱走上专业制造家用电冰箱的道路以来,美菱就不断以技术创新和产品创新打造企业核心竞争力。如今,美菱在持续发力国内市场的同时,还积极参与更大范围和更高层次的全球化竞争与合作。美菱冰箱已远销东南亚、欧美等130多个国家和地区,销量连续三年保持快速增长。面向未来,美菱将继续努力提升自身的核心竞争力,不断研发满足消费需求的产品,成为“中国领先、世界一流、受人尊重的家用电器企业”,实现每一个美菱人心中的“美菱梦”。 2024-08-21 2024-08-21 副总裁、董事会秘书李霞,财务管理部部长杨俊,董秘室主任章咪,证券事 务主管肖莉,证券事务经理吕明,证券事务经理方鑫 特定对象调研公司行政中心三号会议室 碧云资本 资产管理公司 贾凡 汇添富 基金管理公司 赵鹏飞 京管泰富 - 王欣伟 路博迈 资产管理公司 吴瑾 相生资产 资产管理公司 苏文晶 大成基金 基金管理公司 黄万青 方正富邦基金 基金管理公司 姚轩杰 中信资管 资产管理公司 肖云凯 信达澳亚 基金管理公司 马绮雯 金鹰基金 基金管理公司 蒋程浩,李敏晗 华夏基金 基金管理公司 陈伟彦 惠正投资 基金管理公司 陈哲 淳厚基金 基金管理公司 李天诚 润晖投资 投资咨询公司 刘娜 国盛证券 证券公司 徐程颖 西南证券 证券公司 龚梦泓 申万证券 证券公司 刘正 国泰证券 证券公司 蔡雯娟 财通资管 资产管理公司 赵雯 宏利基金 基金管理公司 陈富坤 合远投资 - 刘颜 长盛基金 基金管理公司 廖琛烯 循远资产 资产管理公司 刘琳玲 华安合鑫 资产管理公司 卢慧语 上银基金 基金管理公司 蒋纯文 投资者与公司代表互动交流问答1.请介绍下公司2024年上半年经营情况 2024年上半年,公司围绕“坚持党建引领,坚持价值导向、全面提效,围绕一个目标,提升六项能力,深化内外协同、强化合规风控,促进公司持续高质量发展”的经营思路开展工作,积极推进经营计划实施。2024年上半年,公司实现营业收入约149.48亿元,同比增 长16.52%;实现归属于上市公司股东的净利润4.15亿元,同比增长15.91%,良性经营能力持续提升。 冰箱柜产业,国内市场方面,坚持“价值导向、全面提效”的经营思路,围绕推精品、健渠道、抓协同、提效率、控风险及根据地市场建设提升开展工作,提升营销管理及服务能力,充分利用较为完善的销售网络及服务体系,为客户提供高品质服务。研产端以用户为中心,解决用 户痛点,创造用户价值,推动公司产品向智能化、高端化转型升级。市场端坚持“抓零售推精品提效率”的产品策略,围绕M鲜生、冻鲜生、零嵌冰箱、柜口无霜冰柜等加大产品布局,通过产品包装策划、线上线下一体化推广、新品发布会、网络平台种草等,打造现象级爆品,不断提升中高端产品能力,推动产品结构提升、产业良性经营。 海外市场方面,公司持续推进“产品领先、冰洗双驱、品牌发力、KA提速”的经营策略,围绕高质量规模增长开展工作。通过加强升级型产品策划和差异化产品设计,主推风冷、变频、多门产品,提升产品结构;发力品牌业务,发展重点市场,突破重点核心渠道;加速提升KA客户 规模,强化研发、制造等关键资源的匹配度;围绕能效升级提升欧洲市场,深耕业务基础较好的亚非市场,聚焦大客户扩展拉美、中东市场 ,积极开拓发展中国家新兴市场潜力,实现规模的持续良性增长。上半年,公司冰箱(柜)业务实现收入约46.07亿元,同比增长12.42 %。 空调产业,国内市场方面,国内空调以目标为牵引,以问题为导向,快速市场响应,夯实基础管理,强化合规风控。产品方面,聚焦Q7D“全无尘？自由风”挂机、Q7V“巨能省”柜机,持续满足用户健康、舒适、节能需求,提升品牌形象;营销方面,C端推进渠道拓增,聚焦重点区域市场,规模和市场份额提升;B端持续深化核心客户战略合作,在损益可控的情况下,追求规模最大化。 海外空调围绕“品牌蓄势、产品升级、质量重塑、区域平衡、数字赋能”经营方针开展工作,持续推动业务良性发展。坚持品牌优先发展原则,深耕根据地市场;推高、推新、推变频,积极调整产品结构,以满足市场对高效节能产品的需求;优化渠道、聚焦拉美、中东核心关 键市场;聚焦大客户,提升客户规模;突破新市场、新客户渠道,加快新市场、新客户渠道扩展,为业务发展不断注入动力,取得良好效果。上半年,公司空调业务实现收入约85亿元,同比增长21.47%。 洗衣机产业秉承“价值导向、全面提效”的经营思路,坚持差异化竞争战略,对产品结构进行持续优化与调整产品结构,积极推动产品准时 交付,综合改善产品质量,提升客户服务满意度。国内市场方面,聚焦根据地市场、基础和电商渠道,通过重点产品,推进网点突破,深化重点门店及标杆区域转型建设,实现规模提升;同时,围绕用户需求,发挥产品差异化竞争优势,拓展“蓝氧如手洗”系列滚筒和“大力神”系列波轮,提升美菱中高端产品竞争力,进一步夯实洗净心智。国外市场方面,在全球快速推进业务布局拓展,实现重点区域核心客户的突破;专注超薄滚筒,聚焦资源投入,通过丰富产品矩阵完成核心区域的产品布局,提升洗衣机规模、盈利能力。上半年,公司洗衣机业务实现收入约7.84亿元,同比增长40.65%。 厨卫及小家电产业聚焦核心业务,推进产品技术更新迭代,推动新品成功上市,品牌影响力持续提升;加快产品结构升级,推进品效优化,逐步淘汰市场表现不佳、消费者反馈差的品类,输出品类规划大纲;持续优化营销策略、渠道建设布局、核心业务环节管控,提升业务能力,助力产业高质量发展。上半年,公司厨卫及小家电业务实现收入约7.45亿元,同比下降12.69%。 生物医疗产业,国内市场方面,聚焦生命科学领域,持续实施以用户为核心的渠道组织变革与重构,统筹平台资源,推进细分市场渠道体系的横向拓展与纵向深入,深入挖掘用户需求,进一步提升产品力与服务力,扩大用户覆盖率,提升市场竞争力与市场份额。海外市场方面,坚持“老客户上规模,新客户强布点”的策略,从质量和数量上夯实海外渠道基础,构建全面健康的渠道分销网络,重点区域市场开拓势头强劲;坚持“请进来、走出去”,积极参加知名国际展会,携带离心机等新产品在海外市场亮相;不断升级售后服务体系,贴近客户、走近用户、服务用户,切实提升客户满意度。上半年公司生物医疗业务实现收入约1.32亿元,同比增长4.50%。 2.公司业绩持续向好,请简要介绍下公司下半年经营计划 答:2024年下半年,公司将继续以围绕“坚持价值导向、全面提效,围绕一个目标,提升六项能力,深化内外协同、强化合规风控,促进公司持续高质量发展”的经营思路开展工作,在损益持续改善的前提下,力争规模增长超行业平均水平。 3.请简要介绍下公司2024年下半年冰箱柜产业的经营计划 答:2024年下半年,冰箱柜产业方面,国内市场继续坚持“价值导向、全面提效”的经营思路,基于“目标导向、问题导向”直面存量 市场竞争、产品结构升级、渠道结构变化。产品推广方面围绕“鲜、薄、窄、嵌”进行布局,坚持“抓零售、推精品、提效率”的产品策略,做好以客户为中心的产品运营和以用户为中心的品牌运营,为消费者提供独特价值产品;产品研发方面继续坚持以用户为中心,洞察消费者需求和技术发展趋势,构建三层研发体系,实施产品经理负责制,在产品结构精细化管理的基础上形成“精品+爆品”的产品竞争优势 ,持续提高产品品质、提升产品竞争力、创造用户价值;渠道变革方面,持续进行基础渠道夯实、零售渠道跑赢、增量渠道拓展、新兴渠道突破,提升渠道经营质量和规模;终端营销方面加强终端营销能力建设,提升终端形象竞争力,聚焦新媒体内容营销,提升用户运营与引流转化;持续对标对阵,强化内部效能的持续提升。 海外市场方面,结合行业需求发展趋势,积极提升产品结构、调整市场结构、优化客户结构,内部提效,不断提升经营质量。产品端围绕风冷化、变频化、节能化进行产品创新,加大多门冰箱的推广;围绕竞争力提升、品质提升、价值提升,深化关键资源建设,提高中低端产品制造效率,提增高端冰箱精细化和制造能力。市场端,加速品牌业务,加大新兴市场的开拓力度,聚焦ToC推广、培训、终端能力建设;提高大客户占比,提升大客户的支撑能力。深化提效,建设CIF海运能力,通过“以柜定产”模式加强产销供衔接,以数字化建设提高研发效率,“控时长、管异常”严控超期存货、逾期应收,以实现经营质量稳步提升。 4.请简要介绍下公司2024年下半年空调产业的经营计划 答:2024年下半年,空调产业方面,国内市场坚持科技战略,聚焦核心技术,用技术赋能产品。坚持创新引领,围绕变频、仿真等核心技 术持续深耕技术研发,确立了智能高效舒适全新“问鼎”变频技术平台、制冷系统爆炸燃烧预防性技术、数字化全息参数商检技术、五恒空调、AI空调等重点项目,保持行业竞争力。进一步夯实ToC、ToB双循环,B端强化战略性合作,推进多赛道、多元化B端业务;C端推进渠道共创、用户直达,全面覆盖线上线下全渠道,推进以商业库存为核心的效率提升和“送、装、服、收”服务一体化。 海外市场方面,持续贯彻“有利润的规模增长、有现金流的利润增长”的核心理念。坚守品牌优先战略,深化根据地市场的开发。聚焦核心优势区域市场,同时积极寻求增长机会,专注于强化优势渠道和开拓新市场,并致力于核心大客户的深入合作。紧跟市场发展趋势,不断推出高端、创新及变频产品;坚持以业务为导向、客户为中心的原则,持续提高产品质量、客户服务能力,以增强客户满意度;坚持数字赋能业 务,打造数字化工厂,强化产供销研物流计划一体化运营,持续提升公司效率水平。5.请简要介绍下公司2024年下半年洗衣机产业的经营计划 答:洗衣机产业在产品方面,2024年下半年持续通过外观、功能、洗净等升级优化,综合提升产品竞争力。滚筒主推“如手洗”产品系列拓展,提升腰部产品竞争力,助力内销市场滚筒产品快速实现规模突破;波轮产品持续升级,提升盈利能力;完成热泵干衣机首发上市,构 建洗衣机与干衣机套系化产品,进一步完善产品线布局。市场方面,内销持续夯实基础渠道建设,聚焦资源实现电商渠道突破发展,保障内销业务稳步增长。外销全产品线冰洗协同,聚焦重点区域、重点客户、重点产品,逐步完成各级滚筒产品布局,实现规模持续高速增长。