绿色债券周度数据跟踪

固收点评20240817 证券研究报告·固定收益·固收点评 绿色债券周度数据跟踪 （20240812-20240816） 观点 一级市场发行情况： 本周（20240812-20240816）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 18只，合计发行规模约229.84亿元，较上周减少31.49亿元。发行年限 多为2-5年期；发行人性质为中央国有企业、地方国有企业、民营企业；主体评级以AAA级为主；发行人地域为浙江省、广东省、北京市、贵州省、山东省、安徽省、辽宁省、天津市、陕西省和江苏省；发行债券种类为企业ABS、其他金融机构债、信贷ABS、一般公司债、交易商协会ABN和中期票据。 二级市场成交情况： 本周（20240812-20240816）绿色债券周成交额合计444亿元，较上周增 加26亿元。分债券种类来看，成交量前三为非金公司信用债、金融机 构债和利率债，分别为218亿元、159亿元和39亿元；分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约81.97%，市场热度持续；分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业、交通运输，分别为172亿元、107亿元和15亿元；分发行主体地域来看，成交量前 三为北京市、广东省和湖北省，分别为170亿元、61亿元和48亿元。 估值偏离%前三十位个券情况： 本周（20240812-20240816）绿色债券周成交均价估值偏离幅度不大，折价成交比例小于溢价成交，但幅度大于溢价成交。 折价个券方面，折价率前四的个券为22万科GN001（-2.4162%）、23 惠民1B（-1.8522%）、19夷陵大保护绿色NPB（-1.6579%）、徐租34A3 （-1.3109%），其余折价率均在-1.00%以内。主体行业以金融和建筑为主，中债隐含评级以AA+评级为主，地域分布以广东省和江苏省居多。 溢价个券方面，溢价率前二的个券为24弗迪租赁ABN001优先 （1.0095%）、22兴兰GV（0.8985%），其余溢价率均在0.50%以内。主体行业以金融和公用事业为主，中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市和福建省居多。 风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。 2024年08月17日 证券分析师李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《远信转债：拉幅定型机领域领跑者 2024-08-16 《万凯转债：聚酯材料领域领跑者》 2024-08-15 1/9 表1：本周新发行绿色债券信息一览 债券简称 实际发行规模（亿元） 发行期限 （年） 主体评级 发行人性质 发行人行 业(一级) 发行人行 业(二级) 发行人省份 债券类 型 24绿城地产GN001 10.00 2.00 AAA 中央国有企 业 房地产 房地产开 发 浙江省 中期票 据 鲲鹏17A2 4.18 2.95 AAA 地方国有企 业 金融 非银行金 融 广东省 企业 ABS 鲲鹏17次 0.47 4.95 AAA 地方国有企 业 金融 非银行金 融 广东省 企业 ABS 鲲鹏17A1 4.70 0.95 AAA 地方国有企 业 金融 非银行金 融 广东省 企业 ABS 24碧水源MTN003(绿色) 5.00 0.44 AA+ 中央国有企业 公用事业 环保 北京市 中期票据 24乌江水电GN002 10.00 3+N AAA 中央国有企 业 公用事业 电力 贵州省 中期票 据 GC华汕优 49.52 24.00 AAA 中央国有企 业 金融 非银行金 融 北京市 企业 ABS GC华汕次 0.01 24.00 AAA 中央国有企 业 金融 非银行金 融 北京市 企业 ABS 24鲁能源GN003(碳中和债) 10.00 5.00 AAA 地方国有企业 化石能源 煤炭 山东省 中期票据 24奇瑞徽银绿色债02 10.00 3.00 AA+ 地方国有企业 互联网 互联网金融 安徽省 其他金融机构 债 24国电GN002(革命老区) 19.60 3.00 AAA 中央国有企业 公用事业 电力 辽宁省 中期票据 24晋租2号ABN002优先(绿色) 2.93 0.44 0 地方国有企业 休闲、生活及专业服务 专业服务 天津市 交易商协会 ABN GC华租03 6.00 3.00 AAA 中央国有企 业 金融 非银行金 融 天津市 一般公 司债 24盛世融迪3优先_bc 58.50 2.02 0 民营企业 金融 非银行金融 陕西省 信贷 ABS 24盛世融迪3C_bc 6.50 3.95 0 民营企业 金融 非银行金 融 陕西省 信贷 ABS G苏天6优 21.30 9.43 AAA 地方国有企 业 公用事业 燃气 江苏省 企业 ABS 2/9 东吴证券研究所 G苏天6次 1.13 9.43 AAA 地方国有企 业 公用事业 燃气 江苏省 企业 ABS GV天成01 10.00 3.00 AAA 中央国有企 业 金融 非银行金 融 天津市 一般公 司债 数据来源：Choice，东吴证券研究所 图1：绿色债券历史发行与偿还 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 总发行量(亿元)总偿还量(亿元)净融资额(亿元) 数据来源：Wind，东吴证券研究所 3/9 东吴证券研究所 表2：本周绿色债券分券种/期限成交情况（单位：亿元） 债券种类/期限 0-3Y 3-7Y 7-15Y 15-30Y 合计 非金公司信用债 169 37 11 1 218 利率债 17 14 9 - 39 资产支持证券 27 2 - 0 29 金融机构债 151 6 - - 157 熊猫债 - - - - - 合计 364 59 20 1 444 数据来源：Choice,东吴证券研究所 图2：本周绿色债券分行业成交概况（单位：亿元） 200 180 172 107 15 13 10 7 54 2 2111111 160 140 120 100 80 60 40 20 - 数据来源：Choice,东吴证券研究所 4/9 东吴证券研究所 图3：本周绿色债券分地域成交概况（单位：亿元） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 170 61 48 29 2018171411 9 88 665 4442 211 1 北京市广东省湖北省上海市云南省福建省江苏省山东省重庆市江西省四川省贵州省河北省浙江省天津市海南省安徽省湖南省境外河南省辽宁省 新疆维吾尔自治区 香港特别行政区 数据来源：Choice,东吴证券研究所 表3：估值偏离%（折价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价 （元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 22万科GN001 87.05 89.21 -2.4162 30.0 0.93 AA+ 房地产 广东省 23惠民1B 101.90 103.82 -1.8522 0.6 1.61 AA- -- 上海市 19夷陵大保护绿色NPB 61.17 62.20 -1.6579 10.0 2.30 AA- -- 湖北省 徐租34A3 100.70 102.04 -1.3109 0.8 2.10 AAA -- 江苏省 24风电G2 100.26 100.80 -0.5358 10.0 9.93 AAA- 公用事业 北京市 诚至1A 30.75 30.91 -0.5309 5.3 1.15 AAA- -- 天津市 23润租G2 101.07 101.59 -0.5120 7.0 1.60 AA+ -- 广东省 22广东环保MTN001(绿色) 100.21 100.70 -0.4828 7.1 2.73 AA+ 建筑 广东省 GC风电KV 101.98 102.38 -0.3888 20.0 9.80 AAA- 公用事业 北京市 23武进绿建PPN003 102.23 102.63 -0.3805 10.0 1.19 AA(2) -- 江苏省 24无锡交建PPN001(绿色) 101.35 101.68 -0.3221 1.4 2.62 AA(2) -- 江苏省 24中电国际GN002 101.31 101.61 -0.2956 15.0 9.84 AAA- -- 香港特别行政区 20深圳债12 62.40 62.53 -0.2033 20.0 5.41 AAA -- 广东省 23西湖城投绿色债01 106.71 106.92 -0.1979 5.0 6.34 AA+ -- 浙江省 5/9 东吴证券研究所 24萧山交投绿色债01 101.00 101.17 -0.1629 10.5 6.69 AA+ -- 浙江省 24越租G5 99.68 99.84 -0.1624 3.0 2.94 AA+ 金融 广东省 24福州地铁GN001(碳中和债) 102.24 102.40 -0.1596 7.0 9.81 AA+ -- 福建省 24河钢集GN004 101.14 101.30 -0.1566 15.0 2.61 AA+ 钢铁 河北省 24湖南钢铁GN001(科创票据) 101.58 101.74 -0.1546 10.0 9.84 AA+ 钢铁 湖南省 24江南金租绿色债01 100.65 100.78 -0.1313 8.0 2.59 AA+ -- 江苏省 24武进绿建PPN001 101.99 102.10 -0.1128 5.0 2.46 AA(2) -- 江苏省 24宁波轨交GN001 100.39 100.50 -0.1076 20.0 2.80 AA+ -- 浙江省 19广东债03 106.22 106.31 -0.0870 26.0 4.46 AAA -- 广东省 23现代能源MTN002(绿色) 102.62 102.71 -0.0837 4.4 4.31 AA -- 广东省 22广东债07 109.38 109.47 -0.0815 114.1 12.44 AAA -- 广东省 24苏银金租绿债02BC 100.18 100.26 -0.0797 15.0 2.78 AAA- -- 江苏省 24通威GN007(科创票据) 99.40 99.48 -0.0762 5.0 2.88 AA 农林牧渔 四川省 24水发集团GN001 101.82 101.89 -0.0722 11.0 2.42 AA(2) 建筑 山东省 24苏银金租绿债01BC 100.81 100.88 -0.0712 15.0 2.55 AAA- -- 江苏省 23融和融资MTN006(碳中和债) 102.22 102.29 -0.0673 10.0 2.21 AA+ 金融 上海市 注：数据区间为2024年8月12日-2024年8月16日数据来源：Choice，东吴证券研究所 表4：估值偏离%（溢价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价 （元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 24弗迪租赁ABN001优先 77.70 76.92 1.0095 29.6 0.82 AAA -- 广东省 6/9 东吴证券研究所 22兴兰GV 103.61 102.68 0.8985 2.0 2.70 AA- -- 河南省 24绿舍建材GN001(可持续挂钩) 100.00 99.51 0.4951 3.0 4.93 AA- -- 四川省 20宜春创投绿色债 86.19 85.77 0.4812 7.4 3.08 AA(2) 建筑 江西省 GC雅砻V1 101.14 100.71 0.4187 10.0 9.91