香港投资日志

大市主要指标 个股点评 2024年8月13日 8月12日8月9日8月8日 大市成交(百万元) 70,300 88,100 102,800 上升股份 663 887 585 下跌股份 852 583 875 恒生指数17,11217,09016,892变动 +21 +198 +14 恒生指数技术指标 10天平均线 16,992 50天平均线17,703250天平均线 17,329 14天RSI45.54第一阻力位 17,200 第一支持位16,800 国企指数技术指标 10天平均线5,981 50天平均线6,289 250天平均线6,014 14天RSI44.45 第一阻力位6,200 第一支持位5,800 长建(1038)目标价:57 自长建公布拟在英国第二上市，股价创52周高位，反映市场对该消息看法正面。另外，公司受惠于英国水务监管局(Ofwat)近日发布受监管水务资产决定草案，监管不确定因素消散，对持股近四成的长江基建利好。同时，集团之财务实力持续雄厚，于2023年底持有现金130亿港元，负债净额对总资本净额比率为7.7%。长江基建与其他同为长江集团成员之策略伙伴包括长江实业及电能实业，皆具备雄厚之财务实力，无论在现有行业或崭新领域，均处于有利位置把握与时涌现之环球投资机遇。 止蚀价:50 腾讯(700)目标价:450 市场预计腾讯第二季度收入为1,613亿元人民币(下同)，按年及按季分别升8.0%及1.1%；而非国际财务准则下净利润则预期按年增长29.5%，达到486.3亿元。市场普遍看好国内游戏业务的前景，同时看好广告增长保持强劲。得益于收入结构向高利润率的业务倾斜以及成本管控，毛利率料提升至52.72%(2Q23:47.48%;1Q24:52.6%)。腾讯的国内游戏业务在下半年料有所复苏，受惠于《地下城与勇士手游》的推出。 止蚀价:329 京东(9618)目标价:110 京东可受惠家电「以旧换新」计划，发改委和财政部最近发布新的家电「以旧换新」计划，统筹安排3000亿人民币左右超长期特别国债资金，补贴家电、乘用车、农业机械等板块。市场预计是次家电补贴可推动数千亿人民币的家电销售金额，家电占销售金额比重较多的京东可受惠政策。目前京东股价跌穿大部份主要移动平均线。市场预估京东今年第二季每股盈利按年增长13.9%；2024年预测市盈率为8.1倍，接近五年低位。业绩会的重点相信是回购额、今年的GMV预测及盈利指引。 止蚀价:96.9 大市点评 本周的焦点是将于周三公布的消费者物价指数(CPI)，从中获取有关经济和通胀的更多线索。预计7月该指数将较上月略有下降。市场普遍预期美联储将在9月开始降 息，因有越来越多迹象显示美国经济正在降温，但投资者对美联储将降息25个基点还是50个基点存在分歧。同时，7月零售销售数据也将于周四公布，这将是美国经济健康状况的另一个线索。 港股通周一净流入43.46亿元，其中，盈富基金(2800)流入最多，达8.83亿港元； 其次是南方恒生科技(3033)。中国联通(762)则录得最多净流出，为3.16亿港元；其次是中国电信(728)。 汇控(5):摘要 收市价(港元) 64.3 2024预期市盈率(倍) 6.52 2024预期股息率(%) 9.87 52周高(港元) 70.1 52周低(港元) 54.192 14天RSI 43.49 每日焦点汇控(5):高息及持续回购将支持其股价表现 汇控次季收入为165亿美元，按年下跌2亿美元，但略优于市 场预期。当中，利息收入达109亿，远高于预期，并足以抵销 其他收入对整体收入的影响。营业支出为81亿美元，略低于 预期的82美元。重点是预期信贷损失只为3亿美元，减少6亿美元，亦远低于预期。因此，与预期比较，基于收入较高而信贷损失及支出均较少，利润胜预期。最终汇控第二季列账基准除税前利润较2023年第二季增加1亿美元至89亿美元，明显高过预期，反映业绩理想。 派息方面，董事会已通过派发第二次股息每股0.1美元，符合预期。根据管理层所讲，今年股息派付比率的目标基准为50%， 初步预计继第一及第二季各派息0.1美元后（不包括特别息），第三及第四派息金额将分别为0.1 及0.21美元。现价计，息率吸引。集团亦会展开最多达30亿美元的股份回购，预计于三个月内完成。此回购金额为市场预期的上限。我们相信，高息及持续回购将支持其股价表现。 展望未来，集团行政总裁祈耀年表示，即使在减息环境下，有信心能实现收入增长，并提出新指引，2025年平均有形股本回报率约为15%（与今年一样），预示就算美国将于9月重启减息周期，管理层对整体营运及业绩有一定信心。另外，管理层亦上调了今年银行业务的净利息收益预期至约430亿美元。而中长期而言，集团继续预期客户贷款将录得中单位数的按年百分比增长，有助减低息差收窄对利息收入的影响。 至于其他指标，预计2024年预期信贷损失提拨占贷款总额平均值的百分比将介乎30至40个基点的中期规划范围，预示后续仍要留意相关拨备对盈利的影响。简言之，若环球经济显著转差（或市场较担心的内地商业房地产市场情况未有改善），有机会令预期信贷损失回升，拖累盈利表现。而今年的成本增幅指引约5%，反映支出上升的情况或不需过份担心。 汇控连续两季业绩理想，配合高息及回购等因素，建议可待每次回调分注吸纳。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)393.77402.05780.19 占额度(%)18.114.592.9 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 腾讯控股700594,042,620357,384,740951,427,360 中国移动941408,771,425245,540,775654,312,200 中国海洋石油883366,721,820254,784,110621,505,930 盈富基金2800489,777,900706,270490,484,170 美团－Ｗ3690250,694,920191,563,308442,258,228 中国联通762202,473,900210,504,780412,978,680 恒生中国企业2828268,307,824381,880268,689,704 小米集团－Ｗ1810105,661,268117,907,780223,569,048 药明生物2269103,166,610104,780,530207,947,140 哔哩哔哩－Ｗ962693,241,514109,238,333202,479,847 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 腾讯控股 700 394,115,720 231,195,364 625,311,084 中国海洋石油 883 247,361,500 327,937,813 575,299,313 中国移动 941 221,569,975 268,474,225 490,044,200 中国联通 762 68,370,440 377,262,340 445,632,780 南方恒生科技 3033 430,648,242 403,528 431,051,770 盈富基金 2800 394,555,810 158,755 394,714,565 美团－Ｗ 3690 214,753,450 125,902,124 340,655,574 小米集团－Ｗ 1810 204,041,112 63,160,820 267,201,932 中国电信 728 69,897,400 184,008,220 253,905,620 药明生物 2269 116,345,470 46,225,230 162,570,700 资源来源:港交所 其他数据十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 恒生中国企业 2828 0.13% 61.90 54.84 腾讯控股 700 1.35% 375.00 38.21 盈富基金 2800 0.00% 17.66 33.82 阿里巴巴－ＳＷ 9988 0.77% 78.45 28.42 美团－Ｗ 3690 -2.07% 104.00 22.80 中国移动 941 -0.56% 70.90 15.52 南方恒生科技 3033 -0.35% 3.37 14.78 建设银行 939 1.46% 5.55 14.65 工商银行 1398 2.05% 4.48 13.91 中国海洋石油 883 -0.80% 19.74 10.49 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 恒生中国企业 02828.HK 21.85亿 32.16亿 67.96% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 3.66亿 12.72亿 28.73% 建设银行 00939.HK 3.40亿 9.55亿 35.62% 腾讯控股 00700.HK 2.95亿 18.39亿 16.06% 美团－Ｗ 03690.HK 2.77亿 14.10亿 19.62% 南方恒生科技 03033.HK 2.71亿 5.71亿 47.56% 工商银行 01398.HK 2.60亿 6.46亿 40.20% 汇丰控股 00005.HK 1.41亿 4.22亿 33.41% 比亚迪股份 01211.HK 1.25亿 2.44亿 51.13% 哔哩哔哩－Ｗ 09626.HK 1.23亿 4.42亿 27.80% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 香港 贝壳(2423)业绩 周二 美国 7月PPI(月比) 0.2% 0.2% 7月PPI(年比) 2.6% HomeDepot(HD)业绩 周三 美国 7月CPI(月比) 0.2% -0.1% 7月CPI(不含食品及能源)(月比) 0.2% 0.1% 7月CPI(年比) 3.0% 3.0% 7月CPI(不含食品及能源)(年比) 3.2% 3.3% Cisco(CSCO)业绩 欧元区 第2季经季调国内生产总值(GDP)(年比) 0.6% 0.6% 6月经季调工业生产(月比) 0.7% -0.6% 香港 腾讯控股(700)业绩 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至8月10日) 233k 持续申请失业救济金人数（截至8月13日) 1,875k 7月零售销售(不含汽车)(月比) 0.1% 0.4% 8月费城联准企业展望 6.5 13.9 Walmart(WMT)业绩 中国 7月工业生产(年比) 5.5% 5.3% 7月零售销售(年比) 2.6% 2.0% 1-7月固定资产(年比) 3.9% 3.9% 香港 长和(1)、港铁(66)、联想(992)、长江实业(1113)、京东健康(6618)、京东(9618)、阿里巴巴(9988)业绩 周五 美国 7月建筑许可 1,436k 1,446k 7月新屋开工 1,342k 1,353k 8月密歇根大学消费者信心指数 67.2 66.4 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公