工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年8月12日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,进入丰水期，四川地区开工率上升明显，云南地区开工率开始增加，西北地区维持高开工率，整体供给持续承压，厂家停减产或将有所扩大，持续关注厂家停减产对市场的影响。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存持续去库，硅片库存高位，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅需求持续弱势，成本支撑走弱，预计前期停产产线或将有所复产；铝合金仍以消耗库存为主；整体需求处于弱势。 成本上看，丰水期电价下调降低成本支撑；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：08月09日，华东421(不通氧553)现货价12250(11550)元/吨，11合约基差390(1690)元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为48.1万吨，环比增加1.05%；样本企业库存为232100吨，环比减少1.26%；主要港口库存为12.4万吨，环比减 少0.80%；社库持续累库，上游企业再度累库，港口再度累库，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给收丰水期电价成本下行影响，供给增幅或将较为可观，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存持续高位，硅片库存持续高位，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本或仍将持续低位；当前盘面价格依然低于成本线，且创新低；供需双弱背景下，盘面短期内仍将低位震荡调整。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标 01合约 02合约 现值 12820 12885 前值 12940 12995 涨跌 -120 -110 涨跌幅 类别 -0.93% -0.85% 指标 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨） 现值 11550 11700 前值 11650 11750 涨跌 -100 -50 涨跌幅 -0.86% -0.43% 期货收盘价 03合约 04合约 05合约 06合约 07合约 08合约 09合约 12930 12990 13000 12960 13040 9785 9745 13280 13150 13140 13155 13190 9895 9885 -350 -160 -140 -195 -150 -110 -140 -2.64%现货价 -1.22% -1.07% -1.48% -1.14% -1.11% -1.42% 华东421#硅（元/吨） 华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 周度社会库存（万吨） 周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨） 12250 12800 700 48.1 14650 204950 12500 12300 12800 650 47.6 14300 208750 12000 -50 0 50 0.5 350 -3800 500 -0.41% 0.00% 7.69% 1.05% 2.45% -1.82% 4.17% 10合约 11合约 12合约 01 02 03 04 05 9825 9860 12805 -1270 -1335 -1380 -1440 -1450 9950 10005 12930 -1290 -1345 -1630 -1500 -1490 -125 -145 -125 20 10 250 60 40 -1.26%库存 -1.45% -0.97% -1.55% -0.74% -15.34% -4.00% -2.68% 周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨） 周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨） 周度主要港口库存（万吨） 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨） 232100 4.7 5.1 2.6 12.4 53845 5640 39855 235050 4.6 5.1 2.8 12.5 53935 5635 39860 -2950 0.1 0 -0.2 -0.1 -90 5 -5 -1.26% 2.17% 0.00% -7.14% -0.80% -0.17% 0.09% -0.01% 基差 部分合约价差仓单 有机硅 铝合金 06 07 08 09 10 11 12 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨） 日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨) 日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨） 月度再生铝合金锭产量（万吨） 周度铝合金锭社会库存（万吨） -1410 -1490/-27901765/465 1805/505 1725/425 1690/390 -1255 40 -80 67752 4.34 75.10 13550 13850 15250 14000 14250 12905 95 19650 0 18800 18800 11 48 3 -1505 -1540/-28901755/405 1765/415 1700/350 1645/295 -1280 10 -65 68087 4.24 75.10 13250 13600 15000 13800 14250 12905 95 19550 8 18700 18692 12 50 3 95 1 159 163 2 153 25 30 -15 -335 0.1 0 300 250 250 200 0 0 0 100 -8 100 108 -1 -2.09 -0.25 -6.31产%量/开工率 -0.10%/0.00%9.00%/34.20% 9.00%/32.30% 0.10%/0.50% 9.10%/39.20% -1.95%成本利润 300.00% 23.08% -0.49% 2.36% 0.00% 2.26% 1.84% 1.67% 1.45% 0.00% 0.00% 0.00% 0.51% -100.00% 0.53% 0.58% -8.42% -4.20% -9.03% 周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 8350 86.09 82.25 98.13 13107 14158 13164 13716 14589 13803 8440 86.01 82.26 99.18 13242 15508 14791 13866 15858 15330 -90 0.08 -0.01 -1.05 -135 -1350 -1627 -150 -1270 -1527 -1.07% 0.09% -0.01% -1.06% -1.02% -8.70% -11.00% -1.08% -8.01% -9.96% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 多晶硅 指标日度致密料（元/千克）日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 日度N型多晶硅料（元/千克）日度颗粒硅（元/千克） 日度电子级多晶硅（美元/千克） 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克）日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 现值 36.5 32.5 38.5 40.5 33 28.5 16.75 35.21 前值涨跌 36.50 32.50 38.50 40.50 330 28.50 16.750 35.210 涨跌幅 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 类别电池片 指标 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w)日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 现值 0.3 0.29 0.29 0.29 0.75 0.76 0.77 0.75 前值 0.3 0.29 0.29 0.29 0.75 0.76 0.77 0.75 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 周度总库存（万吨） 月度中国多晶硅供需平衡（万吨）月度中国多晶硅出口量（万吨）月度中国多晶硅消费量（万吨）月度中国多晶硅进口量（万吨）月度中国多晶硅供应量（万吨）日度N型182mm硅片（130μm）元/片日度N型210mm硅片（130μm）元/片日度N-210R硅片（元/吨） 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 硅片周度硅片产量（GW） 周度硅片库存（GW） 47.57 22.1 4.01 0.37 11.1 0.38 15.1 1.09 1.58 1.26 1.68 1.15 12.9 26.5 47.73 22.4 4.61 0.3 13.2 0.41 17.7 1.09 1.58 1.28 1.68 1.15 12.2 34 -0.16 -0.3 -0.6 0.07 -2.1 -0.03 -2.6 0 0 -0.02 0 0 0.7 -7.5 -0.34% -1.34% -13.02% 23.33% -15.91% -7.32% -14.69% 0.00% 0.00% -1.56% 0.00% 0.00% 5.74% -22.06% 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w)日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w)日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w)日度硅料成本-182mm(元/w) 日度硅片利润-182mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)组件日度电池片利润-182mm(元/w) 日度组件中电池片成本-182mm(元/w)日度组件总成本-182mm(元/w) 日度组件利润-182mm(元/w)日度硅料成本-210mm(元/w)日度硅片利润-210mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w)日度电池片利润-210mm(元/w) 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 日度组件总成本-210mm(元/w)日度组件利润-210mm(元/w) 0.77 0.78 0.81 0.82 0.074 -0.019 0.147 -0.002 0.3 0.762 -0.012 0.077 -0.019 0.166 0 0.32 0.794 -0.02 0.77 0.78 0.81 0.82 0.074 -0.019 0.147 -0.002 0.3 0.761 -0.011 0.077 -0.019 0.166 0.001 0.32 0.794 -