绿色债券周度数据跟踪
固收点评20240727 证券研究报告·固定收益·固收点评 绿色债券周度数据跟踪 （20240722-20240726） 观点 一级市场发行情况： 本周（20240722-20240726）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券 27只，合计发行规模约235.04亿元，较上周增加140.42亿元。发行年 限多为1-10年期；发行人性质为中央国有企业、地方国有企业、中外合资经营企业、民营企业和其他；主体评级以AAA级为主；发行人地域为陕西省、北京市、天津市、上海市、四川省、新疆维吾尔自治区和广东省；发行债券种类为企业ABS、一般公司债、交易商协会ABN、私募公司债、超短期融资券、定向工具（PPN）和中期票据。 二级市场成交情况： 本周（20240722-20240726）绿色债券周成交额合计503亿元，较上周增 加8亿元。分债券种类来看，成交量前三为非金公司信用债、金融机构 债和利率债，分别为245亿元、149亿元和57亿元；分发行期限来看，3Y以下绿色债券成交量最高，占比约80.01%，市场热度持续；分发行主体行业来看，成交量前三的行业为金融、公用事业、交运设备，分别为216亿元、139亿元和15亿元；分发行主体地域来看，成交量前三为 北京市、湖北省和广东省，分别为200亿元、49亿元和46亿元。 估值偏离%前三十位个券情况： 本周（20240722-20240726）绿色债券周成交均价估值偏离幅度不大，折价成交比例大于溢价成交，但幅度小于溢价成交。 折价个券方面，折价率前三的个券为22万科GN001（-1.3946%）、21长轨债01（-0.9354%）、24云能投GN001（-0.9033%），其余折价率均在-0.70%以内。主体行业以金融和建筑为主，中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市和陕西省居多。 溢价个券方面，溢价率前三的个券为22远东绿色ABN002优先A2 2024年07月27日 证券分析师李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《从资产负债情况探析券商自营资金配债行为—机构行为系列四》 2024-07-23 《降息叠加减免MLF质押品将令曲线陡峭化》 2024-07-22 （69.9109%）、23盛世融迪3优先_b（c15.7994%）、24临沂财金GN001(碳 中和债)（0.3180%），其余溢价率均在0.20%以内。主体行业以金融和公用事业为主，中债隐含评级以AAA-评级为主，地域分布以北京市和广东省居多。 风险提示：Choice信息更新延迟；数据披露不全。 1/9 表1：本周新发行绿色债券信息一览 债券简称 实际发行规模（亿元） 发行期限（年） 主体评级 发行人性质 发行人行业(一级) 发行人行业(二级) 发行人省份 债券类型 GC风光1A 19.28 10.00 0 地方国有企业 建筑 基础建设 北京市 企业ABS GC风光1C 0.01 10.00 0 地方国有企业 建筑 基础建设 北京市 企业ABS G连瑞3次 0.15 2.94 0 其他 0 0 上海市 企业ABS G连瑞3A3 0.40 2.33 0 其他 0 0 上海市 企业ABS G连瑞3A1 1.15 1.08 0 其他 0 0 上海市 企业ABS G连瑞3A2 1.00 2.08 0 其他 0 0 上海市 企业ABS 24璞融绿金1ABN002优先(碳中和债) 6.20 0.49 0 民营企业 休闲、生 活及专业服务 专业服务 上海市 交易商协会ABN GC华租Y5 8.00 2+N AAA 中央国有企业 金融 非银行金 融 天津市 一般公司债 GC华通优 48.00 22.00 0 地方国有企业 建筑 基础建设 北京市 企业ABS 24越租G6 7.00 5.00 AAA 地方国有企业 金融 非银行金 融 广东省 一般公司债 24越租G5 3.00 3.00 AAA 地方国有企业 金融 非银行金 融 广东省 一般公司债 GC华通次 0.01 21.09 0 地方国有企业 建筑 基础建设 北京市 企业ABS 24金开能源GN002(碳中和债) 5.00 3.00 AA+ 地方国有企业 公用事业 电力 天津市 中期票据 G中航1次 0.36 12.08 AAA 中央国有企业 金融 非银行金 融 上海市 企业ABS GC国赣次 0.01 13.85 AAA 中央国有企业 金融 非银行金 融 北京市 企业ABS GC国赣优 17.03 13.85 AAA 中央国有企业 金融 非银行金 融 北京市 企业ABS G中航1优 6.90 0.82 AAA 中央国有企业 金融 非银行金 融 上海市 企业ABS GC核融05 5.00 3.00 AAA 中央国有企业 金融 0 上海市 一般公司债 24陕建Y2 3.00 3+N AAA 地方国有企业 建筑 建筑施工 陕西省 私募公司债 2/9 东吴证券研究所 24中航新能1ABN002优先(绿色) 8.51 0.49 AAA 中央国有企业 金融 非银行金融 上海市 交易商协会ABN GC申YKV3 8.00 5+N AAA 地方国有企业 公用事业 电力 上海市 一般公司债 24京能1号ABN003优先(绿色) 7.02 0.33 0 地方国有企业 公用事业 电力 北京市 交易商协会ABN 24川能投GN001 10.00 30.00 AAA 地方国有企业 公用事业 电力 四川省 中期票据 GC申YKV2 4.00 3+N AAA 地方国有企业 公用事业 电力 上海市 一般公司债 24金风科技SCP002(科创票据) 7.50 0.44 AAA 中外合资经营企业 电气设备 电源设备 新疆维吾尔自 治区 超短期融资券 24绿舍建材GN001(可持续挂钩) 3.00 3+2 AA 地方国有企业 建材 水泥 四川省 定向工具 (PPN) 24新能源4ABN003优先(碳中和债) 55.51 0.16 AAApi 中央国有企业 公用事业 电力 北京市 交易商协会ABN 数据来源：Choice，东吴证券研究所 3/9 东吴证券研究所 图1：绿色债券历史发行与偿还 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 总发行量(亿元)总偿还量(亿元)净融资额(亿元) 数据来源：Wind，东吴证券研究所 表2：本周绿色债券分券种/期限成交情况（单位：亿元） 债券种类/期限 0-3Y 3-7Y 7-15Y 15-30Y 合计 非金公司信用债 181 43 12 10 245 利率债 34 15 7 - 57 资产支持证券 45 2 - 6 52 金融机构债 143 7 - - 149 熊猫债 - - - - - 合计 402 66 19 16 503 数据来源：Choice,东吴证券研究所 4/9 东吴证券研究所 图2：本周绿色债券分行业成交概况（单位：亿元） 250 216 139 151412 6 655 2 221111 200 150 100 50 - 数据来源：Choice,东吴证券研究所 图3：本周绿色债券分地域成交概况（单位：亿元） 250 200 494639 2726241818141413 77 76 33 22111111 200 150 100 50 北京市湖北省广东省上海市江苏省天津市福建省云南省四川省浙江省山东省重庆市贵州省河北省安徽省江西省山西省 新疆维吾尔自治区 陕西省 香港特别行政区 境外辽宁省河南省湖南省 广西壮族自治区 甘肃省 0 数据来源：Choice,东吴证券研究所 5/9 东吴证券研究所 表3：估值偏离%（折价）前三十个券信息一览 证券简称 周成交均价（元） 中债估值净价 （元） 估值偏离（%） 发行总额（亿元） 剩余期限 （年） 中债隐含评级 主体行业 省份 22万科GN001 87.81 89.05 -1.3946 30.0 0.99 AA+ 房地产 广东省 21长轨债01 101.18 102.14 -0.9354 15.0 7.09 AA(2) 交运设 备 吉林省 24云能投GN001 101.18 102.10 -0.9033 12.0 6.90 AA 电气设 备 云南省 23武进绿建PPN003 102.04 102.76 -0.6943 10.0 1.25 AA(2) -- 江苏省 24中节能GN002B(碳中和债) 102.07 102.71 -0.6261 6.0 9.75 AA 公用事业 北京市 18安吉绿色债01 20.64 20.76 -0.5934 5.0 0.77 AA(2) -- 浙江省 22锡建G1 110.37 110.93 -0.5051 5.0 8.06 AA+ 建筑 江苏省 23交行绿债01 101.16 101.66 -0.4950 300.0 1.75 AAA 金融 上海市 23邮储银行绿色金融债01 101.12 101.62 -0.4894 50.0 1.67 AAA -- 北京市 21临川绿色债 86.27 86.69 -0.4850 5.0 3.53 AA- 建筑 江西省 21山西债28 111.05 111.58 -0.4827 2.2 12.03 AAA -- 山西省 23奇瑞徽银绿色债02 103.85 104.35 -0.4771 10.0 2.17 AA -- 安徽省 20宜春创投绿色债 85.61 86.00 -0.4637 7.4 3.14 AA(2) 建筑 江西省 24川能投GN001 100.07 100.52 -0.4481 10.0 29.99 AA+ 公用事 业 四川省 21深G12 108.85 109.30 -0.4162 10.0 7.12 AAA 交通运 输 广东省 GC三峡K1 106.60 107.02 -0.3932 10.0 9.37 AAA+ 公用事 业 湖北省 24申能股MTN001(碳中和债) 99.71 100.09 -0.3724 10.0 2.98 AAA- 公用事业 上海市 24越租G2 101.31 101.69 -0.3724 10.0 4.82 AA+ 金融 广东省 24萧山交投绿色债01 100.79 101.15 -0.3521 10.5 6.75 AA+ -- 浙江省 24无锡交建PPN001(绿色) 101.45 101.76 -0.3080 1.4 2.67 AA(2) -- 江苏省 6/9 东吴证券研究所 18宜昌绿色债NPB 113.73 114.07 -0.2986 30.0 9.39 AA 建筑 湖北省 GC三峡02 109.01 109.31 -0.2819 10.0 7.49 AAA+ 公用事 业 湖北省 24中电国际GN002 101.13 101.41 -0.2815 15.0 9.90 AAA- -- 香港特别行 政区 22广东债03 103.33 103.62 -0.2810 45.5 4.50 AAA -- 广东省 GK国能02 99.88 100.11 -0.2345 60.0 2.91 AAA 能源 北京市 23濉溪绿色债 105.05 105.29 -0.2309 10.2 6.06 AA -- 安徽省 24信阳G1 102.57 102.80 -0.2236 10.0 9.53 AA(2) -- 河南省 24农发清发绿债01 100.04 100.25 -0.2120 70.0 1.84 -- 金融 北京市 22广东债07 108.86 109.08 -0.2086 114.1 12.50 AAA -- 广东省 24越秀租赁MTN002B(绿色) 100.07 100.28 -0.2050 7.0 4.
