航运集装箱市场周报

航运集装箱市场周报 林嘉旎 投资咨询资格：Z0020770邮箱：linjiani@gf.com.cn 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2024年7月21日 品种 关键指标 周度展望 集装箱市场 运价：当前上游头部航司对未来6周欧基港的报价处在高位水平震荡。截至7月15日，SCFIS欧线指数环比上涨10.5%至6002.23点，美西线指数环比上涨7.1%至4905.87点。截至7月19日，SCFI综合指数下跌至3542.44点，周度环比下降3.6%；上海-欧洲运价下跌1.01%至5000美元/TEU。供给：集装箱运力供给保持高速增长，但由于绕行非洲带来实际有效运力有所折损，上游仓位偏紧。截至7月21日，全球集装箱总运力为3026.6万TEU，总运力同比增长10.39%。6月，中国集装箱产量达到3028.5万立方米，同比上涨202.5%。当前亚欧航线以及亚太相关港口的准班率在低位震荡，但随着亚洲主要港口的运营能力逐渐提升，相关地区的准班率有望边际修复，短期内仓位管理的挑战仍存在。在多轮消息面驱动的剧烈情绪博弈之后，基本面因素有望逐渐回归欧线盘面。成本：6月，国际海员薪酬指数持续走低。截至7月18日，各船型租金较上年同期均有显著提升：好望角型上涨75%至20100美元/天；巴拿马型上涨86%至13689美元/天；超灵便型上涨96%至13456美元/天。同日，新加坡燃料油价格分别为509.49美元/吨（180CST）、503.25美元/吨（380CST）、606.35美元/吨（低硫）；对比上年同期，低硫燃油（11.09%）领涨。需求：6月我国对外出口金额同比增长幅度明显，传统欧美市场势能有所衰减但东盟及“一带一路”国家或为中国外贸注入新动能。我国进出口贸易结构持续优化，机电、电子、汽车类相对高附加值商品为我国出口贡献主要份额。上周欧盟和美国的花旗经济意外指数持续在0以下运行，表明两个市场的经济情况不及预期。6月欧美经济指标有所下滑，但随着欧美感恩节和“黑五”等节日的临近，可适当关注劳动密集型商品在7-9月出口欧美高峰期时的表现，以及货商在此前或因高运价而推迟低附加值商品的发货是否将在下半年有更高的发货意愿。 本周，美总统选举以及停火相关的消息不断演变持续为盘面的情绪博弈提供支撑。随着08合约开始逐渐进入交割逻辑，短期内或受SCFI欧线运价指数影响较多。停火方面的进展主要受制于巴以在多国斡旋下展现的配合度、美国两党在停火期望值上的进一步披露、以及巴以周边国家关联停火的落实意愿。短期内消息面缺乏确定性因素或促使主力合约偏宽幅震荡。可适当关注后续基差修复的程度，逢低谨慎买入，远月合约受消息面的影响波动较大，注意仓位的风险管理。 本报告数据来源为Wind、极羽科技、联合国港口监测、iFind、广发期货发展研究中心 目录 01集装箱市场运输价格 02运力供给 03运输成本 04贸易需求 05干散货运输跟踪 一、集装箱运输市场价格 航司未来6周上海-欧洲20GP箱型报价航司未来6周上海-欧洲40GP箱型报价 •目前上游主要航司对未来6周欧洲基本港的运费中枢分别在6000美元（20GP箱型）和8800美元（40GP箱型）附近震荡 •本周，前3家航司接连发布往返亚太和欧洲的旺季附加费的通知，部分附加费生效时间将延续至8月底直至另行通知 •根据极羽科技，截至7月21日，上海-欧洲基本港的运费报价参考，马士基Maersk6450-8981美元/TEU，8432-11864美元/FEU；地中海MSC5545-5740美元/TEU，8540-8840美元/FEU；达飞CMA5280美元/TEU，9560美元/FEU 集运欧线走势上海出口集装箱结算运价指数SCFIS •上周集运指数期货盘面近远月合约走势分化明显，主力在周三切换至10合约。整周来看EC合约以震荡偏弱为主，25年合约周累计跌幅超过10%，但较上期水平有所收敛 •基差在新一期SCFIS欧线公布之后而由负转正，而在切换主力合约后基差持续扩大，截至7月19日收盘，08合约下跌1.8%至5530.6点，主力10合约下跌8.33%至3675点，基差为2327.2点 •截至7月15日，SCFIS欧线指数环比上涨10.5%至6002.23点，美西线指数环比上涨7.1%至4905.87点 集运欧线主连 集运欧线EC2408 集运欧线EC2410 集运欧线EC2412集运欧线EC2502集运欧线EC2504 上海出口集装箱运价综合指数SCFI历史对比 •上海出口集装箱运价指数（SCFI）：SCFI综合指数下跌至3542.4点，周度环比下降3.6%；美西相关航线和港口的运作效率维持高位或将进一步对美西运价构成挑战 •分航线来看：上海-欧洲运价下跌1.01%至5000美元 /TEU；上海-美西运价7124美元/FEU，较上周跌6.92%；上海-美东运价9751美元/FEU，较上周跌1.32% 欧线结算价、运价、和期货的联动上海出口集装箱运价指数SCFI 上海-欧洲基本港上海-美东基本港 上海-美西基本港上海-地中海基本港 上海-波斯湾基本港上海-澳新基本港 上海-南美基本港 二、运力供给 •当前全球集装箱船运力超过3020万标准箱（TEU），同比增幅维持在10%以上 •6月，中国集装箱月度产量达到3028.5万立方米，约101 万TEU，同比涨幅为202.5% •5月，全球集装箱船完工量为30.1万TEU，新增订单为5.4万TEU；同月，集装箱产量折算约为91万TEU，新船完工量约为集装箱产量的1/3 •据VesselsValue在7月的预测，今年集装箱船拆船量将持平2023年130万TEU的水平 全球集装箱船运力供给 全球集装箱船完工和新订单量中国集装箱月度产量 •截至7月21日，地中海航运的运力达到601万TEU；加上马士基和达飞，前3家企业持续占有超半数的集运市场运力 •同日，欧洲和跨太平洋的运力分别较去年同期涨9.07%和2.51%，跨大西洋的运力下降12.33% 集装箱运力部署分地区全球集装箱船手持订单量 •6月，亚欧航线上的国家地缘风险报告之和持续下降，其中，以色列的地缘风险相关报道占比连续两个月下降，但菲律宾较前一期有所提升 •6月，全球主干航线准班率整体维持在低位震荡，收发货 服务较前值略有提升 •上周，我国港口完成集装箱吞吐量为641.8万TEU，较前一周环比增长8.9% 沿欧线国家地缘风险报告占比 我国港口完成集装箱货物吞吐量周度情况全球主干航线准班率情况 不同航线到离港服务准班率不同航线收发货服务准班率 欧洲主要港口准班率 美国主要港口准班率 亚太主要港口准班率 3大集运联盟收发货服务准班率 3大集运联盟到离港服务准班率 航司收发货服务准班率 航司到离港服务准班率 苏伊士运河通行情况统计非洲好望角通行情况统计 •通过统计两地通行吨量较上年同期增减，得出吨量缺口自3月中后平均维持在37万吨/天 三、运输成本 •截至7月18日，3个船型租金较同期均有显著提升：好望角型上涨75%至20100美元/天；巴拿马型上涨86%至13689美元/天 ；超灵便型上涨96%至13456美元/天 •同日，新加坡燃料油价格分别为509.49美元/吨（180CST）、503.25美元/吨（380CST）、606.35美元/吨（低硫）；对比上年同期，低硫燃油（11.09%）领涨 •6月，中国国际海员薪酬水平较同期均有一定程度下降，高级和普通海员分别下降6.03%和12.86%至1291.9和1508.74 中国平均租船价格 3运输成本：租船和燃油价格上升，海员薪酬持续下降 中国国际海员薪酬指数国际市场燃油价格分密度和硫含量 四、贸易需求 •6月，我国出口金额为3078.5亿美元，同比增长8.96%，高于前值 •同月，我国对美出口金额同比增长6.6%，对欧盟增长4.08%，对东盟增长15.02%；RCEP等多边贸易协定持续为我国进出口注入活力 •截至7月19号，人民币即期汇率为7.27(兑1美元)和7.92 (兑1欧元)，两者较上年同期分别增长1.23%和下降0.87% 中国月度出口情况 对出要贸易伙伴出口金额同比人民币即期汇率 •6月，我国进出口贸易当中加工贸易占17.23%，其他贸易占18.51%，一般贸易占64.26%；除一般贸易占比略有下降外，其余占比均各自高于年初水平 •同月，我国对东盟国家的出口金额达到498.08亿美元，同比增速维持高位，欧美出口金额分别为457.48和455.13亿美元 •6月，机电、电子、汽车相关的产品合计2183.18亿美元 ，持续为我国出口贡献主要份额 中国进出口贸易结构 中国对主要贸易伙伴出口金额当月值中国主要商品出口金额当月值 •6月，欧元区综合经济指数下降1.3至50.9点，制造业PMI下降至45.8，较上月下降1.5个点，服务业PMI为52.8，较上月略有下降 •同月，欧盟经济景气指数为96.4，同比增长1.8%。4月零售和销售指数为99.4，同比增速低位改善 •6月，欧盟消费信心指数为-12.9，零售业为-6.4，服务业 6.7，工业信心指数-9.5，数据整体略有下降，市场对后续复苏信心或有所减弱 欧元区PMI指数 欧盟零售及经济指数欧盟信心指数 •7月，美国密歇根大学消费者3项消费指数均延续上个月的下行趋势，自第一季度以来连续同步下滑 •6月，美国供应管理协会公布的PMI数据显示，制造业和服务业均在50荣枯线以下，其中，制造业回落至48.5，服务业下滑至48.8，新订单PMI上升至49.3 •6月，美国零售及食品相关服务销售额同比上升0.2%，增 幅较上一期有所放缓 •5月，经济活动指数持续上升，录得144.04点 美国供应管理协会PMI指数 美国零售情况及经济指数美国密歇根大学消费者指数 •6月，出口欧盟劳动密集型商品整体小幅波动：HS第12类（鞋帽伞等；已加工的羽毛及制品；人造花；人发制品）12.7亿美元 ，同比增加0.84%；HS第11类（纺织原料及纺织制品）45.1亿美元，同比减少0.35%；HS第95类（玩具、游戏或运动用品及其零附件）14.6亿美元，同比增加1.26% •同月，出口美国劳动密集型商品趋势有分化：HS第12类15.1亿美元，同比涨5.54%；HS第11类47.7亿美元，同比涨6.84%；HS第95类24.3亿美元，同比减少25.81% 出口欧盟劳动密集型商品月度金额 出口美国劳动密集型商品月度金额出口欧盟劳动密集型商品金额月度同比 •6月，电子类商品出口呈欧降美升的趋势：HS第85类（电机、电气、 音响设备及其零部件）出口欧盟金额119.4亿美元，同比减少4.79% ，为第12个月同比下降；出口美国金额94.0亿美元，同比增加4.31% •同月，汽车类商品出口延续欧降美升的局面：HS第87类（车辆及其零附件，但铁道车辆除外）出口欧盟金额23.7亿美元，同比下降6.88%，为第6个月同比下降；出口美国金额19.8亿美元，同比增加26.6%，为第8个月同比上升 •相较于以上两类商品，HS第94类（家具寝具等、灯具、活动房）的季节性和共振更强，截至6月，出口欧盟金额18.9亿美元，同比增长13.0%；出口美国金额28.4亿美元，同比增加11.51% 出口欧美家具类（HS第94类）情况 出口欧美电子类（HS第85类）情况出口欧美车辆及其零附件（HS第87类）情况 五、干散货运输跟踪 •干散货运输价格在红海事件爆发后受到了一定干扰，但与集装箱运输相比，干散货运输价格相对稳定 •Fearnleys干散货船租金水平（右图）在红 海时间爆发呈上行趋势，最近3个月的价格 开始回落企稳 •通过比较日租金自年初涨幅，大船（纽卡斯尔以及好望角型）的需求处在高位 远东干散货指数FDI波罗的海干散货指数BDI 远东运输干散货价格-铁矿石 远东运输干散货价格-煤炭 远东运输干散货价格-大豆 其他干散货出口欧盟金额（HS分类）主要干散货出口欧盟金额（HS分类） 其他干