新和成机构调研纪要

新和成机构调研报告 调研日期:2024-07-18 浙江新和成股份有限公司成立于1999年,是一家专注于精细化工的企业,致力于提供营养品、香精香料、原料药和高分子新材料等功能性化学品。公司成立于2004年,作为国内中小企业板第一股在深交所成功上市,股票代码为002001。目前,公司总资产达308亿元,拥有浙江新昌、浙江上虞、山东潍坊和黑龙江绥化四个现代化生产基地。多年来,新和成坚持“创新精细化工,改善生活品质”的使命,通过技术创新和可持续发展,为全球100多个国家和地区的客户在动物营养、人类营养、医药、生命健康、环保和工程塑料等方面提供解决方案。新和成还致力于为社会做出贡献,连续多年列为绍兴市纳税前列,在帮困助学、扶贫救困、捐赠弱势群体等方面用实际行动书写责任。如今,新和成已成为国内外优秀的高校、科研院所以及行业龙头企业建立紧密的合作关系,成为客户高度信赖和认可的品牌,成为全球知名的维生素供应商和中国医药工业百强、上市公司百强之一。未来,新和成将继续坚持一体化、系列化和资源协同共享的战略,以市场需求为导向,以技术创新为驱动力,集聚全球精细化工行业专家,持续开展化学前瞻性和应用领域研究,对未来化学、生物、新材料领域进行不断探索,争做行业与学科的领跑者。 2024-07-19 证券部部长王晓碧,证券事务代表曾淑颖 2024-07-18 策略会,现场交流上海浦东文华东方酒店 国联化工 其它 申起昊 华安基金 基金管理公司 蒋璆 海富通基金 基金管理公司 踪敬珍 信达澳亚基金 基金管理公司 陆毅楷 恒越基金 基金管理公司 杨宇禄 广发资管 资产管理公司 孙国萌 华夏基金 基金管理公司 周天翎,张俊,曹雅提,李佳嘉 长信基金 基金管理公司 黄向南,黄振华 永赢基金 基金管理公司 林伟昊 淡水泉 投资公司 谷宜恭 国君资管 资产管理公司 冯自立 朱雀基金 基金管理公司 张璇,刘丛丛 华富基金 基金管理公司 邓贤波 摩根士丹利基金 基金管理公司 孙人杰 友邦保险 寿险公司 田蓓 兴证资管 资产管理公司 孙鹏 弘毅远方基金 基金管理公司 樊可 中英人寿 寿险公司 王嘉晖 一、公司基本情况介绍 浙江新和成股份有限公司成立于1999年,2004年上市,股票代码002001,是一家主要从事营养品、香精香料、高分子新材料 、原料药生产和销售的国家级高新技术企业。新和成自成立以来便专注于精细化工,坚持创新驱动,依托化工和生物两大核心平台发展各类功能性化学品,两次荣获国家技术发明二等奖,先后突破了维生素E、维生素A、PPS、蛋氨酸等产品的卡脖子关键技术,实现进口替代,凭借领先的技术、科学的管理和诚信的服务,公司已成为世界四大维生素生产企业之一、全国大型的香精香料生产企业和知名的特种工程塑料生产企业。 公司坚持一体化、系列化、规模化、协同化的发展思路,依托浙江新昌、浙江上虞、山东潍坊、黑龙江绥化四大生产基地,通过技术开发和产品创新,不断研发功能性化学品,丰富精细“化工+”“生物+”平台的产品线,不断做优做专精细化工主业,实现企业稳健持续发展。 2024年上半年,公司营养品业务板块主要产品的销售数量、价格较上年同期增长,实现归属于上市公司股东的净利润预计207,65 2万元—222,484万元,比上年同期增长40%-50%,扣除非经常性损益后的净利润预计206,283万元—220,035万元,比上年同期增长:50%—60%。 二、交流环节1、公司蛋氨酸整体开工率如何,新项目产能释放进度? 答:公司年产15万吨蛋氨酸新产能于2023年6月建设完成,后续进入试车、产能爬坡阶段,与中石化合资合作的年产18万吨液蛋项 目建设中,预计今年年底建成,2025年进入试车阶段;目前山东30万吨固体蛋氨酸满产状态,后续将进入全年大检修阶段。2、蛋氨酸后续价格展望? 答:蛋氨酸市场价格从一季度二季度来看整体比较稳定,今年新和成有新增产能释放,产品价格较去年有提升,整体蛋氨酸业务今年比较稳健。 3、随着下游养殖行业复苏以及猪肉价格的提升,对维生素价格的影响? 答:供求影响价格,公司主要维生素类产品主要应用为下游养殖行业饲料添加剂,随着下游复苏,需求传导上游也会有一定影响,今年来看, 多种维生素价格有所提升,主要维生素E价格稳定,近期涨幅较大,维生素A也有上涨。4、公司香精香料版块未来发展规划? 答:香料板块以芳樟醇系列、柠檬醛系列和叶醇系列为主,最大单品薄荷醇,香料板块近年来发展稳健,占公司营业收入20%左右,每年有一些新产品投放,收入和利润每年也有一定增长。公司在山东预留了一千亩土地,规划用于做香精香料,主要产品以系列香料为主。 5、HA项目进展情况? 答:HA项目包括年产2.7万吨甲酮、2万吨IPDA、4000吨ADI、3000吨HDI。目前产品在客户送样、开拓市场过程中,后续将根据 市场开拓情况结合公司内部战略安排确定扩建计划。6、新材料版块PPS发展情况? 答:公司2023年7000吨/年PPS三期项目投产,现有产能2.2万吨,目前正常生产,今年市场价格略有下降,但整体产销情况较好,发展稳健。 7、公司拟在天津建设的尼龙新材料项目基本情况? 答:为加快和完善公司新材料板块业务布局,董事会同意浙江新和成股份有限公司与天津经济技术开发区管理委员会签署《投资合作协议 》,在天津南港工业区投资建设尼龙新材料项目,总投资约人民币100亿元(以实际投资为准)。项目分两期进行,一期项目计划投资30亿元,建设10万吨/年己二腈-己二胺项目,待一期项目投产后,启动二期项目。目前该项目已通过公司董事会审议,尚需公司股东大会审议通过后方可执行。 8、黑龙江基地今年预期情况?经营情况是否会好转? 答:黑龙江基地定位生物发酵产品,在常温常压下进行,低碳环保,产品等同于天然。布局维生素C、辅酶Q10和B族及氨基酸类产品,已投产维生素B5、B12、丝氨酸等产品,目前在建胱氨酸和色氨酸,公司设有发酵研究院,与国内外研发院所也有合作,储备项目较多,远期生 物与合成技术交替进行,公司长期看好,未来新产品逐步上线、产品结构将不断丰富。黑龙江基地整体投资大,主要在于产业线较长,前期公用设施等投资较大,产品受市场原因效益没有完全体现,都是亏损原因。目前黑龙江基地积极推进管理提升、降本增效,已经取得一定成果 ,今年目标是减亏。