国金晨讯
2024年07⽉18⽇ 国金晨讯-20240718 晨讯 产品组编辑 裴文斐（执业S1130522010002）peiwenfei＠gjzq.com.cn 白晓琦baixiaoqi＠gjzq.com.cn AI眼镜的爆发前夜：MetaRay-Ban年化销量有望达200万 遤䞔㔐곥 图表1：7月17日主要市场指数行情回顾 2024/7/17 上证指数 深证成指 北证50 科创50 创业板指 中小综指 恒生指数 收盘点数 2,962.85 8,835.14 759.27 729.00 1,696.45 9,308.41 17,739.41 当日涨跌幅 -0.45% -0.47% 7.20% -0.42% 0.01% -0.90% 0.06% 年初至今涨跌幅 -0.41% -7.24% -29.87% -14.44% -10.31% -12.44% 4.06% 数据来源：Choice，国金证券研究所整理 灇䫣礵鷥 重点关注 【电子首席分析师樊志远】AI眼镜的爆发前夜：MetaRay-Ban年化销量有望达200万 【电子首席分析师樊志远】江丰电子中报业绩预告点评：1H24业绩超预期，靶材零组件双驱动 行业报告 【农林牧渔首席分析师刘宸倩】农林牧渔行业月报：USDA7月报告上调玉米、小麦与水稻产量，关注天气影响 公司报告 【电子首席分析师樊志远】华兴源创公司点评：员工持股计划落地，北美A客户及XR客户共驱公司成长 【医药首席分析师袁维】博雅生物公司点评：收购绿十字（中国），新增浆站有望贡献业绩弹性 遤䞔㔐곥 指数跟踪 截至收盘日（2024/7/17），上证指数下跌0.45%，深证指数下跌0.47%，北证50上涨7.20%，科创50下跌0.42%，创业板指上涨0.01%，中小综指下跌0.90%，恒生指数上涨0.06%；沪深两市成交额6751亿元。 图表2：各指数涨跌幅表现 现价 当日涨跌 当日涨跌幅 成交金额（亿元） 年初至今涨跌幅 000001.SH 上证指数 2,962.85 -13.45 -0.45% 3,054.69 -0.41% 399001.SZ 深证成指 8,835.14 -41.87 -0.47% 3,696.27 -7.24% 899050.BJ 北证50 759.27 50.98 7.20% 129.76 -29.87% 000688.SH 科创50 729.00 -3.06 -0.42% 461.10 -14.44% 399006.SZ 创业板指 1,696.45 0.11 0.01% 1,665.60 -10.31% 399101.SZ 中小综指 9,308.41 -84.69 -0.90% 1,211.62 -12.44% HSI.HI 恒生指数 17,739.41 11.43 0.06% 563.04 4.06% 资料来源：Choice，国金证券研究所整理 沪深港通 7月17日，北向资金当日净卖出88.80亿元，年初至今累计净买入258.42亿元；南向资金当日净卖出2.96亿元， 年初至今累计净买入3707.42亿元。 图表3：年初至今北向、南向资金累计净流入（亿元） 北向合计南向合计 亿元 500 000 500 000 500 000 00 0 00 1/2/2024 2/2/20243/2/2024 4/2/2024 5/2/2024 6/2/2024 7/2/2024 00 4000 3 3 2 2 1 1 5 -5 -10 来源：Choice，国金证券研究所 板块表现 分板块，7月17日，申万31个一级行业中，食品饮料（1.99%）、商贸零售（1.54%）、房地产（1.51%）、医药生物 （1.34%）、非银金融（1.24%）涨幅居前；有色金属（-2.79%）、通信（-2.54%）、电子（-2.38%）、石油石化（-2.07%）、煤炭（-2.04%）跌幅居前。 图表4：申万一级行业日涨跌幅 日涨跌幅 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 食品饮料商贸零售房地产医药生物非银金融建筑材料美容护理 综合农林牧渔 银行社会服务 传媒交通运输建筑装饰轻工制造电力设备纺织服饰 钢铁环保 基础化工国防军工家用电器计算机汽车 机械设备公用事业 煤炭石油石化 电子通信 有色金属 -4.0% 来源：Choice，国金证券研究所 灇䫣礵鷥ꅾ挿Ⱒ岤 【电子首席分析师樊志远】AI眼镜的爆发前夜：MetaRay-Ban年化销量有望达200万 核心观点：智能眼镜一直是个百万量级的小众产品，我们估算2024年Q2MetaRay-Ban出货量或达50万台，而且考虑目前AI功能仅限北美使用，若未来推广至全球，对应年化销量或超600万台。Meta计划于2024年9月25日展示首款智能AR眼镜。全球眼镜出货量达10亿副，伴随AI加成，未来行业有望突破千万级销量。建议关注XR代工企业歌尔股份、立讯精密、华勤技术，光学企业水晶光电、舜宇光学科技等公司。 风险提示：AI眼镜销量不及预期，行业竞争加剧风险。 【电子首席分析师樊志远】江丰电子中报业绩预告点评：1H24业绩超预期，靶材零组件双驱动 核心观点：靶材订单持续增加半导体零组件开始放量，1H24公司业绩超预期。公司预计2024年上半年实现营业收入约16.13亿元，较上年同期增长约34.75%。根据公司2024年半年度业绩预告，2Q2024公司单季度预计实现归母净利润9334.27-10864.16万元，同比-3.78%-+11.99%。预计二季度单季度实现扣非后的归母净利润9223.60-10753.49万元，同比+49.33%-74.09%。1H2024公司业绩同比大幅提升，主要系公司持续增加研发和产能的投入，拓宽在高纯溅射靶材领域的护城河，积累核心技术，持续扩大在海内外客户端的份额，国内晶圆厂稼动率持续提升，溅射靶材订单持续增加，公司收入和利润均实现同比增长。根据公司公告，预计公司1H2024的非经常性损益金额约为-943.04万元，主要系公司战略投资的中芯国际、芯联集成股票公允价值变动和政府补助等因素的综合影响。 风险提示：下游需求恢复不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；汇率波动的风险；限售股解禁的风险；大股东质押的风险。 灇䫣礵鷥遤⚌䫣デ 【农林牧渔首席分析师刘宸倩】农林牧渔行业月报：USDA7月报告上调玉米、小麦与水稻产量，关注天气影响 核心观点：美国农业部发布2024年7月全球农产品供需报告，较上月预测报告的主要调整有：提升了全球玉米、小麦和水稻预估产量，降低了全球预估大豆产量。玉米产量的增加主要得益于美国玉米种植面积的提升；小麦产量的增加得益于美国小麦单产与收获面积扩大，加拿大草原省份湿度条件的改善等；水稻产量的增加主要是由于巴基斯坦良好的种植条件和水分供应使得收获面积与单产提升；大豆全球产量小幅下降，主要系美国天气干旱导致种植面积下滑。我们认为在全球极端天气频发、地缘政治震荡的格局下，粮食价格波动幅度加剧，粮食安全成为我国重要的议题。在加强国内粮食安全的背景下，转基因种子商业化落地持续推进，转基因种子较传统种子或能销售出较高溢价，从而带动龙头种子企业量利齐升。我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企：隆平高科、大北 农、登海种业等。 风险提示：数据准确性风险、极端天气影响、宏观政策影响等。 灇䫣礵鷥Ⱆ䫣デ 【电子首席分析师樊志远】华兴源创公司点评：员工持股计划落地，北美A客户及XR客户共驱公司成长 核心观点：业绩考核目标确定公司收入回归正增长信心。公司员工持股计划公司层面的业绩考核目标为以2023年营业收入为基数，2024年营业收入增长率不低于15%。即按业绩考核目标来说，至少2024年将达到21.4亿营收。在消费电子下行周期内，公司2023年业绩表现承压，但根据员工持股计划业绩考核目标，2024年有望恢复正增长，反应公司对消费电子终端复苏和业绩回归正增长的信心。 风险提示：北美A客户销量不及预期；消费电子复苏不及预期；人民币汇率波动的风险。 【医药首席分析师袁维】博雅生物公司点评：收购绿十字（中国），新增浆站有望贡献业绩弹性 核心观点：血制品行业并购标的稀缺，新增浆站有望贡献业绩弹性。目前国内正常经营的血液制品生产企业不足30 家，行业壁垒较高，生产企业牌照资源稀缺。绿十字（中国）目前拥有白蛋白、静丙、Ⅷ因子、纤原、乙免及破免 6个品种16个品规，现有4个浆站，2023年采浆量104吨，2017至2023年采浆量复合增长率13%。绿十字 （中国）在凝血产品领域，特别是人源Ⅷ因子方面具备产量、市场和品牌优势，同时还引入了重组Ⅷ因子，是国内少数同时拥有人源Ⅷ因子及重组Ⅷ因子销售权的血液制品企业。本次交易完成后，公司将全资控股一家血液制品生产企业，新增一张生产牌照，新增4个在营浆站及2个省份区域的浆站布局。 风险提示：采浆拓展不达预期，产能落地不及预期，新产品销售推广不及预期风险，血液制品质量安全性风险。 兑雴䫣デⴔ區䋗 医药首席分析师袁维 执业S1130518080002 农林牧渔首席分析师刘宸倩 执业S1130519110005 电子首席分析师樊志远 执业S1130518070003 电子分析师刘妍雪执业S1130520090004 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。 本报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可能会受汇率影响而波动。过往的业绩并不能代表未来的表现。 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。 在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户。本报告对于收件人而言属高度机密，只有符合条件的收件人才能使用。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级(含C3级）的投资者使用；本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具 的建议或策略。对于本报
