恒铭达机构调研纪要

恒铭达机构调研报告 调研日期:2024-07-16 苏州恒铭达电子科技股份有限公司成立于2011年7月,专注于消费电子功能性器件、消费电子防护产品、精密结构件、精密钣金、EMS总装、自动化设备、物联网设备的设计、研发、生产与销售。公司具备领先的技术优势、深厚的生产经验、创新的生产工艺、高精密与高品质的产品及快速响应能力,是一家为客户提供一体化综合解决方案的高新技术企业。产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备、5G基站等领域。 2024-07-17 荆天平,荆京平,陈荆怡,王昊璐 2024-07-16 线上会议- 摩根士丹利基金 基金管理公司 - 天治基金 基金管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 东财基金 基金管理公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 前海开源基金 基金管理公司 - 睿远基金 基金管理公司 - 国信资管 其它 - 中银资管 其它 - 山西证券资管 证券公司 - 南方基金 基金管理公司 - 申万资管 其它 - 中金公司 证券公司 - 中信建投自营 其它 - 中信资管 资产管理公司 - 国泰君安 证券公司 - 中天国富证券 证券公司 - 华英证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 诺德基金 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 国金基金 基金管理公司 - 国联基金 基金管理公司 - 泰信基金 基金管理公司 - 公司目前主营业务聚焦于三大领域:首先,在消费电子领域,为国内外客户提供功能性器件、结构件等产品,产品实现手机、笔记本、iPad 、智能穿戴设备等全终端产品覆盖。近年来,公司紧密跟随行业趋势,积极响应客户需求,通过不断提升产能,实现了客户及项目数量的稳步增长。 其次,在通信及新能源领域,公司生产的金属结构件广泛应用于服务器、交换机、路由器、储能柜等相关终端设备。子公司在数通相关精密结构件拥有多年经验,在质量、技术、交付能力等方面均得到了客户的认可。同时,基于在金属结构件领域的深厚积累,公司积极拓展新能源领域,为公司带来了新的增长点。 在三大业务板块的共同推动下,公司连续两年成功达成股权激励考核目标,目前,对今年的考核目标保持积极乐观的态度。近期,公司公布了半年度业绩预告,预计归属上市公司净利润将达到1.5亿至1.8亿元,同比上升58.45%至90.14%。扣除非经常性损益后的净利 润预计为1.45亿至1.75亿元,同比上升66.91%至101.45%。Q1.公司半年度预告归属于上市公司股东的净利润同比增长58.45%-90.14%,增长的主要原因是什么? 答:您好,公司半年度预告显示净利润同比增长58.45%-90.14%,这一显著的增长主要得益于新项目的业务开展和行业发展的机 遇,以及公司在产能提升方面的持续努力。公司始终将研发作为提升整体竞争力的核心,通过持续投入研发资源,推动技术创新和产品创新 ,特别是在AI等领域的积极布局,为公司的稳健增长提供了有力保障。此外,公司早期构建的优质、长期稳定的客户群,以及对公司业务覆盖面的持续拓展,也为公司的业绩增长做出了重要贡献。这些因素共同作用,推动了公司整体业绩的显著提升。谢谢。 Q2.请介绍下公司业务发展情况? 答:您好,公司主营产品为精密结构件和功能性器件,主要用于消费电子、通信、新能源三大领域;公司在消费电子行业的产品包括消费电 子结构件及功能性器件,其主要应用已覆盖了全品类的消费电子终端产品例如手机、笔电、平板、VR/AR等智能终端设备,近年在产品应用领域及客户数量持续拓展,消费电子相关业务稳健成长;在通信领域中,公司为服务器、交换机、路由器等数通设备提供精密金属结构件, 与知名通信客户的合作超20年,在通信领域获得了客户对技术、品质和工程设计的深度认可,积累了丰富的技术及生产经验;结合公司自 身技术经验积累公司积极把握算力等行业机遇,为公司数通业务持续助力。在新能源领域,公司的产品主要应用于工商业储能设备、变电柜 、充电桩等设备中,公司已有精密结构件产品用于新能源相关客户的量产终端设备。未来公司将继续加大研发投入,强化公司综合能力,推进与客户的合作,为公司的长期发展带来新的动力,谢谢。 Q3.数通行业近年因为5G、算力等行业技术发展整体行业发展比较积极,公司在这一块的业务现在是什么状态?这一块的业务是未来发展 的重心么? 答:您好,公司具备在通信领域相关精密金属结构产品为客户提供从研发、设计、打样、送样、量产的一体化服务的能力,公司主营的精密金属结构件在算力服务器、存储服务器、交换机、路由器等领域有广泛应用,凭借多年积累的行业、客户和技术经验,公司将积极把握5G 、AI等技术迭代升级带来的机遇,进一步发展新业务并补充相关产能,扩大生产规模、优化产品结构,并加速技术创新,从而更好地满足市场需求,提升公司的市场竞争力。公司相信,结合过去的深厚积累和对未来机遇的积极把握,将为公司的持续成长提供坚实的基础。谢谢。 Q4.消费电子多家公司的业绩预告都预增,怎么看待AI给消费电子行业的影响? 答:您好,随着AI技术在消费电子领域的应用不断深入,对于相关零部件的需求也随之提升。公司作为消费电子零部件的生产商,需要紧跟 AI技术的发展步伐,技术的发展对于行业相关企业是一次挑战同时也是一次机遇。AI技术的发展可能带动消费电子零部件行业的整体升级换代。随着消费者对高端智能手机的接受度提高,以及对智能化、便捷化产品体验的追求,这对消费电子行业的影响是多维度的,它可能不仅改变了产品的功能和形态,也为结构件生产商带来了新的增长机会。公司将把握这一趋势,通过技术创新和产品升级,不断提升自身的竞争力,以适应AI时代消费电子行业的发展需求,谢谢。 Q5.公司是否有产品是用于散热、屏蔽等模块? 答:您好,公司在消费电子行业的产品主要为消费电子结构件及消费电子功能性器件,消费电子结构件主要用于消费电子产品内部的光学器件、声学器件等精密度要求较高的模块;消费电子功能性器件产品矩阵丰富,根据产品设计可满足多样化功能需求。公司产品中消费电子类功能型器件产品包含用于满足屏蔽功能性及散热功能性的产品,谢谢。 Q6.公司目前产能情况? 答:您好,公司整体业务覆盖消费电子拓展至新能源、通信等多个领域,与核心品牌商及制造商建立了稳定的合作关系,围绕客户及行业需求,多点布局,目前在长三角的江苏及珠三角的惠州均有已投产的生产基地,以高品质的产品、高效的响应满足多领域客户的需求。同时,公司“惠州恒铭达智能制造基地建设项目”正在按计划稳步推进中,进一步扩大华南地区产能。该项目旨在通过建设高效自动化和智能化生产线,提升我们在新能源和通信产品的生产能力,从而增强公司的市场竞争力和持续发展能力,谢谢。 Q7.从过往财务数据以及行业情况看,公司旺季一般是在三四季度吗? 答:您好,根据过往的数据和行业分析,公司所处的消费电子行业表现出的季节性特征,旺季主要集中在下半年。谢谢。Q8.公司对于今年的股权激励计划有信心么? 答:您好,公司过去两年分别完成净利润大于1.8亿和大于2.8亿的考核目标,同期收入大幅增长。2024年上半年,公司保持产品创 新、项目持续拓展,同时积极把握行业发展的机遇,实现营收持续增长,公司有信心完成股权激励计划设定的2024年业绩考核目标,谢谢 。