黑色金属每日早盘观察

公众号二维码银河黑色研究 【相关资讯】 黑色金属每日早盘观察 钢材 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属早报 2024年6月25日 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357投资咨询证号：Z0014329 研究员：丁祖超期货从业证号：F03105917 投资咨询证号：Z0018259 研究员：戚纯怡期货从业证号：F03113636 投资咨询证号：Z0018817 研究员：尉俊毅期货从业证号：F03104825 投资咨询证号：Z0018233 1.6月24日，深圳市房地产中介协会最新公布的数据显示，上周二手房录得1362套，环比增长4%，再次创下近3年来的新高。值得注意的是，这里的录得量是以二手房买卖合同发起时间为口径统计的数据，并非最终成交过户套数，因此，与网签数据比起来，该数据更能及时反映市场的动态。 2.加拿大副总理兼财政部长ChrystiaFreeland当地时间周一宣布，将从7月2日开始，启动为期30天的公众咨询期，讨论针对中国电动汽车进口的-系列拟议措施。Freeland提到了欧盟和美国最近采取的举措，并表示加方拟采取措施可能包括对进口商品征收关税。但她没有详细说明加拿大可能采取的行动是什么，也没有说明电动汽 车组件(如电池)是否也可能成为目标。中国外交部发言人此前明确表示，中方一贯反对违反世贸规则单方面加征关税，将采取一切必要措施维护自身正当权益。 现货价格：网价上海地区螺纹3490元（-40），北京地区3650（-60），上海地区热卷3720元（-30），天津地区热卷3630元（-40）。 【逻辑分析】 昨日夜盘黑色板块继续下挫，其中煤焦领跌。24日钢联口径建筑钢材成交量为10.61万吨。目前钢材基本面持续恶化，整体市场情绪偏空，尽管钢材仍然处于去库阶段，但去库速度放缓，厂库去化而社库累积，下游接货积极性不足，而钢厂利润持续收缩，预计铁水继续增产空间不大。目前受国内经济数据影响，叠加大盘下跌，导致国内情绪转淡，黑色板块承压；谷电利润全面亏损，预计后续电炉减产速度加快。前期 钢材价格下跌，目前盘面接近3535元谷电成本附近，下方存在一定支撑。7月三中全会以及中央政治局会议预期仍存，目前市场处于政策真空期，继续做空安全边际下 滑，整体仍然维持震荡走势，建议观望。 【交易策略】 1.单边：维持震荡偏弱走势 2.套利：建议观望 3.期权：建议观望 (姓名：戚纯怡投资咨询证号：Z0018817以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 双焦 【相关资讯】 1.财政部：（1）1-5月，全国一般公共预算收入同比下降2.8%，扣除特殊因素影响 后，可比增长2%左右；全国一般公共预算支出同比增长3.4%。（2）1-5月，国有企业营业总收入328465.1亿元，同比增长3.1%。1-5月，国有企业利润总额17064.3亿元，同比增长2.3%。 2.CME：预估2024年6月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长1.5%左右。国内市场预估销量7300台，同比增长近20%；出口市场预估销量8700台，同比下降近10%。 3.钢联数据日照港焦炭贸易现汇出库1910元/吨，测算港口现货焦炭仓单2054元/吨左右，测算产地焦炭仓单成本2100元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1760元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1640元/吨，蒙3沙河驿仓单价格1565元/吨左右。 【逻辑分析】 夜盘焦煤表现弱于焦炭，焦煤09合约受到近月合约的拖累。当前现货市场情绪偏差， 上周部分焦企提涨50-60元/吨，更多的是对冲钢厂未来可能的提降，预计落地较难。蒙煤通关车次维持高位，国内焦煤产量缓慢回升中。同时近期粗钢产量调控消息对原 料价格形成压制，市场对于粗钢调控普遍处于观望状态，还需进一步观察。前进入梅雨季节，市场担忧钢材需求，黑色整体情绪偏弱。盘面上看，焦煤09合约依然会受到近月合约的拖累，整体看来预计短期双焦盘面价格依然以震荡偏弱运行为主，建议观望。 【交易策略】 1.单边：震荡偏弱，建议观望 2.套利：观望 3.期权：观望 4.期现：观望 (姓名：尉俊毅投资咨询证号：Z0018233观点仅供参考，不作为买卖依据) 铁矿 【相关资讯】 1.深圳中山两地签署《推动深圳市中山市住房公积金融合发展合作协议》提出，深圳缴存职工在中山购房申请住房公积金贷款不受户籍限制。 2.6月17日-23日，澳洲巴西铁矿发运总量2832.8万吨，环比减少28.0万吨。澳洲发运量2059.6万吨，环比减少30.1万吨。巴西发运量773.1万吨，环比增加2.2万吨。 3.6月24日，全国主港铁矿石成交99.30万吨，环比增30.8%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.63万吨，环比增4.2%。 4．青岛港PB粉现货794（-14），折标准品838；超特粉现货630（-13），折标准品854；卡粉现货953（-13），折标准品915；主流定价品为PB粉现货794（-14），折标准品838，09主力合约基差42。 【逻辑分析】 夜盘铁矿价格震荡。上周末唐山钢坯下跌40，市场情绪持续走弱，虽铁水产量持续回升，但当前宏观和资金走弱主导价格走势。供应端，海外主流矿发运基本持平，非主流持续贡献较大增量，上半年国内进口铁矿到港量维持高位，港口库存大幅增加对价格形成较大压力。但上半年市场对铁矿供应端交易权重不大，本轮回调主要由宏观和资金主导。需求端，制造业用钢需求较好，建材需求持续回落，但随着时间的推移，终端需求回升的确定性较强。整体来看，短期资金对市场情绪影响较大，预计盘面呈现宽幅震荡走势。 【交易策略】1．单边：短期宽幅震荡 2.套利：观望 3.期权：观望 (姓名：丁祖超投资咨询证号：Z0018259以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 双硅 【相关资讯】 1.克利夫兰联储主席梅斯特表示，美联储应保留出售抵押贷款债券的选项；芝加哥联储主席古尔斯比指出，对美联储将在通胀方面略微更有信心充满希望，警惕政策长期过紧抑制经济；旧金山联储主席戴利认为，存在失业率上升风险。降息或更长时间维持利率不变取决于通胀数据。 2.财政部：1-5月，全国一般公共预算收入96912亿元，同比下降2.8%；证券交易印花税439亿元，同比下降50.8%。 3.72%硅铁：内蒙6850（0），宁夏6900（0），青海6850（0）。6517锰硅：内蒙7600 （0），宁夏7150（-200），广西7600（-100）。锰矿天津港：澳块71（0），加蓬70(0)，南非半碳酸49（0）。兰炭小料：陕西1000（0），宁夏960（0），内蒙960（0） 【交易策略】 硅铁方面，现货价格弱势运行。需求淡季，按需采购为主，市场整体表现平淡，下游备 货意愿较低，整体持观望态度。需求端表现弱势，钢招进展缓慢，成交表现一般，现货市场承压运行，市场信心低迷。主产区生产仍维持高位，贸易商资金回笼为主，市场交投情况表现谨慎。库存依然较低，整体供需矛盾仍未改善，雨季来临，短期内市场难有利好，整体处于震荡偏空状态。锰硅方面，现货市场继续弱势运行，生产商现货紧缺，基本以排单生产为主，多数纯在超卖现象，部分厂家盘面点价交付钢厂订单，市场现货以期现公司出货为主。生产方面，内蒙工厂生产积极性较高，产量存在上涨空间;宁夏工厂产量小幅增量，厂家生产意愿尚可，目前工厂订单较满，个别排单生产;广西目前有增量电费的优惠政策，大部分厂家可以维持生产，开工率小幅上升;云南下月电费继续下降，处于全年产量峰值状态。原料端，氧化锰矿在供需缺口持续下坚挺上探，低价资源难寻。目前市场多空情绪交织，成本端锰矿挺价情绪仍存，成本支撑较强，但供需结构则不利于价格。因此预计震荡概率较大。 单边：震荡，建议逢高空套利：观望 期权：观望 (姓名：万一菁投资咨询证号：Z0014329以上观点仅供参考，不作为入市依据) 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn