豆粕日报
行业日期 豆粕2024年6月20日 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyr@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3094925 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 合约 前结算价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量变化 豆粕2501 3358 3357 3387 3348 3376 180.54% 203112 423943 -16136 豆粕2409 3371 3370 3382 3353 3374 30.09% 989483 1833355 -76195 数据来源：Wind，建信期货研究中心 今日外盘美豆偏弱，11合约运行区间在1130美分附近。上周USDA公布的6月供需报告小幅偏空，报告延续了5月报告中对24/25年度的数值预测，但由于对23/24年度的压榨有0.1亿蒲的下调，本年度的期末库存预估在4.55亿蒲，属于历史上偏高的水平了，而在这一预计下，库使比也来到了近二十年偏高的位置。南美方面，USDA对巴西产量小幅下调100万吨至1.53亿吨，阿根廷产量维持5000 万吨，同比增2500万吨；巴拉圭产量约1050万吨，同比增145万吨，由此新季南美三国合计产量预估为21650万吨，同比有显著增长，另外24/25年度巴西依旧有扩面积增产的预期，从长远的角度来说，国际大豆的供应逐步抬头充裕。而天气方面暂时没有太大的变化，根据最新的气象预报显示，未来两周美豆主产区逐步转干，局部可能出现高温天气，但暂时很难影响到大局，目前的大豆优良率也是近几年来最好的水平。整体来看，报告公布后市场情绪偏差，特别是现货目前部分地区已跌至3300点下方，基差报价也十分萎靡，对期货同样产生一定的压力，未来一段时间在天气持续正常的情况下，市场利多因素不足，不排除向下考验1100-1150美分的支撑力度，短期或偏弱运行，但由于天气题材的窗口仍然存在，或难以形成趋势性下跌，向上的弹性则需关注月末面积报告及未来两周高温的兑现程度。 二、行业要闻 USDA压榨周报：截至2024年6月14日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲2.27美元，比前一周提高16.4%，作为参考，2023年的压榨利润平均为3.29美元/蒲；伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为每磅42.35美分，相当于每蒲5.00美元，一周前为每磅42.13美分，相当于每蒲4.97美元；伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨395.55美元，相当于每蒲9.20美元，一周前为每短吨382.85美元，相当于每蒲8.90 美元；同期1号黄大豆平均价格为11.93美元/蒲，一周前为12.92美元 /蒲。 Abiove：将巴西2024年大豆产量预估从1.539亿吨下修至1.525亿吨。Abiove将巴西2024年大豆出口量预估维持在9,780万吨不变。Abiove表示，巴西2024年国内大豆压榨量预计维持在5,450万吨。该机构还表示，巴西2024年大豆期末库存预估从530.5万吨下修至410.5万吨。 三、数据概览 图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕09合约基差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：豆粕1-5价差（元/吨）图4：豆粕9-1价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：美元兑人民币中间价 图6：美元兑雷亚尔汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
