国金晨讯

图表1：6月6日主要市场指数行情回顾 2024/6/6 上证指数 深证成指 北证50 科创50 创业板指 中小综指 恒生指数 收盘点数 3,048.79 9,340.01 726.77 743.23 1,820.45 9,614.22 18,476.80 当日涨跌幅 -0.54% -0.57% -2.66% -1.17% -0.71% -1.61% 0.28% 年初至今涨跌幅 2.48% -1.94% -32.87% -12.77% -3.75% -9.56% 8.38% 数据来源：Choice，国金证券研究所整理 持续推荐 【电子首席分析师樊志远】电子行业深度研究：扩产有望逐步落地，看好半导体设备自主可控大趋势 【电子首席分析师樊志远】电子行业深度：费城半导体中期调整结束，业绩驱动+估值修复有望推动AI上涨 重点推荐 【轻工首席分析师张杨桓】轻工造纸行业24年中期策略：优选三条主线，把握布局节奏 【交运组负责人郑树明】交运24年中期策略：把握基本面边际改善、景气周期投资机会 今日关注 【计算机首席分析师孟灿】中控技术公司点评：2024全球发布会开辟工业AI新纪元 【金工首席分析师高智威】ETF轮动策略跟踪：分析师预期上调，6月推荐关注智能汽车ETF 【金工首席分析师高智威】量化行业配置：行业估值动量因子今年贡献3.29%超额收益 指数跟踪 截至收盘日（2024/6/6），上证指数下跌0.54%，深证指数下跌0.57%，北证50下跌2.66%，科创50下跌1.17%，创业板指下跌0.71%，中小综指下跌1.61%，恒生指数上涨0.28%；沪深两市成交额8459亿元。 图表2：各指数涨跌幅表现 现价 当日涨跌 当日涨跌幅 成交金额（亿） 年初至今涨跌幅 000001.SH 上证指数 3,048.79 -16.61 -0.54% 3,713.17 2.48% 399001.SZ 深证成指 9,340.01 -53.60 -0.57% 4,746.15 -1.94% 899050.BJ 北证50 726.77 -19.88 -2.66% 35.14 -32.87% 000688.SH 科创50 743.23 -8.82 -1.17% 558.04 -12.77% 399006.SZ 创业板指 1,820.45 -13.10 -0.71% 2,163.74 -3.75% 399101.SZ 中小综指 9,614.22 -157.50 -1.61% 1,582.51 -9.56% HSI.HI 恒生指数 18,476.80 51.84 0.28% 555.37 8.38% 资料来源：Choice，国金证券研究所整理 沪深港通 6月6日，北向资金当日净买入67.73亿元，年初至今累计净买入890.33亿元；南向资金当日净买入34.08亿港元， 年初至今累计净买入2841.23亿港元。 图表3：年初至今北向、南向资金累计净流入（亿元） 北向合计南向合计 00 00 00 00 00 0 2024/1/2 2024/2/2 2024/3/2 2024/4/2 2024/5/2 2024/6/2 3000亿元 25 20 15 10 5 -500 来源：Choice，国金证券研究所；注：北向资金为亿人民币，南向资金为亿港元 板块表现 分板块，6月6日，申万31个一级行业中，煤炭（1.63%）、家用电器（1.02%）、有色金属（0.76%）、石油石化（0.15%）涨幅居前；综合（-4.26%）、环保（-3.28%）、社会服务（-3.28%）、计算机（-3.06%）、纺织服饰（-2.98%）涨幅居后。 图表4：申万一级行业日涨跌幅 日涨跌幅 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% 煤炭家用电器有色金属石油石化公用事业 银行 电子交通运输食品饮料 通信非银金融 钢铁医药生物机械设备基础化工房地产美容护理农林牧渔建筑材料 汽车建筑装饰电力设备商贸零售 传媒国防军工轻工制造纺织服饰计算机社会服务 环保综合 -5.0% 来源：Choice，国金证券研究所 【电子首席分析师樊志远】电子行业深度研究：扩产有望逐步落地，看好半导体设备自主可控大趋势 核心观点：国内存储厂商的招标和设备下单的情况有望得到积极的改善，看好订单弹性较大的中微公司、拓荆科技；随着半导体周期走出底部，一些成熟制程大厂的资本开支有望重新启动，自主可控叠加复苏预期，看好其中国产化率 较低的中科飞测、芯源微；同时2024年先进制程设备研发与验证导入持续推进，看好国产设备平台公司北方华创。风险提示：晶圆厂资本开支不及预期、行业竞争加剧、海外制裁加剧的风险。 【电子首席分析师樊志远】电子行业深度：费城半导体中期调整结束，业绩驱动+估值修复有望推动AI上涨 核心观点：我们继续看好AI浪潮带动的美股算力芯片、通信芯片、定制ASIC厂商发展，以及海外相关供应链如晶圆代工、散热、存储厂商发展。我们看好：英伟达（AI芯片龙头厂商）、台积电（晶圆代工龙头厂商）、海力士（HBM龙头厂商之一）、美光（HBM龙头厂商之一）、Vertiv（与英伟达合作开发液冷散热）、博通（以太网通信芯片龙头厂商，定制ASIC龙头厂商），同时建议关注二线厂商边际变化带动的估值拉动的机会。 风险提示：AI发展不及预期；市场竞争加剧；美国制裁加剧。 【轻工首席分析师张杨桓】轻工造纸行业24年中期策略：优选三条主线，把握布局节奏 核心观点：基于行业大环境及细分板块基本面情况，2024年中期投资策略中我们认为出海主线及轻工新消费主线两条此前年度投资策略提出的投资主线依然可延续，并且新增红利成长投资主线，此外各条投资主线我们均提出相应的筛选标的新框架。除三条主线外，后续或将受益于内需改善的部分细分板块的结构性机会也可积极关注。 风险提示：原材料价格大幅上涨，海运费大幅上涨，行业竞争加剧，出口贸易摩擦加大。 【交运组负责人郑树明】交运24年中期策略：把握基本面边际改善、景气周期投资机会 核心观点：主线一：内需企稳，外需向好，基本面改善，建议关注危化品物流、内贸集运、干散货运输、大宗供应链板块。主线二：行业处于景气周期，建议关注油运、跨境物流板块。推荐密尔克卫、中谷物流、中远海能、嘉友国际、兴通股份，建议关注招商轮船、宏川智慧、太平洋航运、厦门象屿、东航物流。 风险提示：地产开工不及预期、油价大幅上涨风险、人民币汇率贬值风险、宏观经济不及预期风险。 【计算机首席分析师孟灿】中控技术公司点评：2024全球发布会开辟工业AI新纪元 核心观点：6月5日，公司在新加坡举行2024全球新品发布会。全球首款通用控制系统UCS、流程工业首款AI时序大模型TPT两款颠覆性新品正式发布并全面开启产业化落地应用。UCS产品有望打开基本盘业务空间，降低客户成本，有望开启DCS订阅先河。流程工业首款AI时序大模型TPT推出。“CLUSTAR？星河计划”生态伙伴招募推动国际化进程。 风险提示：国内行业拓展节奏不及预期；海外标杆客户开拓进程不及预期的风险；特定下游行业固定资产支出增速回落的风险。 【金工首席分析师高智威】ETF轮动策略跟踪：分析师预期上调，6月推荐关注智能汽车ETF 核心观点：5月市场出现振荡调整，富国ETF轮动因子出现一定波动，IC为-27.92%，多空组合收益率为-0.54%，多空净值曲线稳中上升。富国ETF轮动策略收益率为-4.40%，等权基准-1.09%，超额收益率为-3.31%。5月份推荐的ETF消费50（515650）、大数据ETF（515400）、银行龙头（512710）表现平淡，一定程度上与部分宏观经济指标不及预期有关。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。 【金工首席分析师高智威】量化行业配置：行业估值动量因子今年贡献3.29%超额收益 核心观点：超预期增强行业轮动策略未跑赢行业等权基准，策略收益率为-2.78%，行业等权基准收益率为-1.70%，超额收益率为-1.06%，六月份推荐的行业为汽车、纺织服装、通信、石油石化和轻工制造。调研行业精选策略收益率-4.20%，超额收益率为-2.46%，六月份的推荐行业为银行、综合、国防军工、煤炭和电力设备及新能源行业。 风险提示：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。 电子首席分析师樊志远执业S1130518070003 电子分析师邵广雨执业S1130522080002 副所长/可选消费首席分析师赵中平执业S1130524050003 轻工首席分析师：张杨桓执业S1130522090001 前瞻研究分析师：龚轶之执业S1130523050001 交通运输组负责人郑树明执业S1130521040001 计算机首席分析师孟灿执业S1130522050001 轻工分析师：尹新悦执业S1130522080004 社服分析师：叶思嘉执业S1130523080001 形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。 本报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可能会受汇率影响而波动。过往的业绩并不能代表未来的表现。 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。 在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户。 本报告对于收件人而言属高度机密，只有符合条件的收件人才能使用。根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级(含C3级）的投资者使用；本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。对于本报告中提及的任何证券或金融工具，本报告的收件人须保持自身的独立判断。使用国金证券研究报告进行投资，遭受任何损失，国金证券不承担相关法律责任。 若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告，则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任。本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议，国