芳烃市场概览

芳烃市场概览 国投安信期货研究院 1 庞春艳Z00113552024年5月24日 芳烃产业链工艺流程及消费分布 原油 直馏 二次加工和重 整拔头油 石脑油 凝析油/燃料油 重石脑油 轻石脑油 加氢裂化 重整装置 蒸汽裂解装置 重整汽油 芳烃抽提 抽余油 乙烯 二甲苯 甲苯 纯苯 丙烯 异构化 歧化 丁二烯 PX 一、芳烃价格及价差表现 芳烃价格处于5年同期偏高位，纯苯表现最好； 亚洲芳烃品种差异明显，纯苯强于PX，EB-PTA价差走强 汽油走弱&化工跌价，芳烃调油和化工效益下滑；。 芳烃调油与化工价差：芳烃流向驱动不足 芳烃区域价差波动逐年收窄，纯苯波动加大 芳烃区域价差：二季度环比回落 一、芳烃价格处于5年同期偏高位，纯苯表现最好 一、纯苯价格强于PX，EB-TA价差走强 一、汽油走弱&化工跌价，芳烃调油和化工效益下滑 一、芳烃区域价差波动逐年收窄，纯苯波动加大 二、汽油市场表现 炼厂开工下滑，汽油消费偏弱 •全球炼化利润继续回落，炼厂开工下滑；1-4月美国汽油表需同比下滑。 美国调油组分进口整体下滑 •一季度同比增长，二季度回落；自亚欧非进口占比下滑，美洲地区大幅 增长。 二、炼厂开工同比下滑，美国汽油表需偏弱 二、美国汽油调和组分进口下滑，自亚洲进口下降 三、韩国芳烃市场 纯苯出口表现优异，一季度增长近20% 韩国芳烃产量及出口同比增长 一季度PX出口下滑，库存增幅明显 韩国芳烃库存总量平稳 纯苯和甲苯对美出口增长明显，PX和MX对中国出口下滑 韩国芳烃对美出口增长，对中国出口萎缩 三、韩国芳烃产量及出口同比增长，纯苯出口表现优异 三、韩国芳烃库存总量平稳，PX增幅明显 三、韩国芳烃对美出口增长，对中国出口萎缩 四、国内芳烃市场 甲苯、MX库存自高位回落；纯苯保持低位，PX维持高位 芳烃港口库存偏低，PX社会库存高位 一季度产量大增，二季度检修导致下滑； 芳烃产量增长明显，二季度回落 甲苯出口保持升势，MX、PX进口低位 甲苯出口为主，纯苯、PX和MX进口 四、芳烃港口库存偏低，PX社会库存高位 四、芳烃产量增长明显，二季度回落 四、甲苯出口保持升势，PX、MX进口低位 谢谢！ 研究院公众号投资咨询部公众号数据投研平台APP(安卓)数据投研平台APP(IOS) 20 欢迎通过数据投研平台获取我司研投支持，网址https:\\www.gtaxyj.com