香港投资日志

2024年5月23日 大市主要指标 个股点评 网易(9999)目标价:200 网易将于周四(23日)公布今年首季业绩，市场预测网易首季收入按年升6.7%至267亿元人民币，非公认会计准则纯利按年升10%至83亿元人民币，其中游戏及相关增值服务收入料按年升7.4%。该股现时有多个正面因素。网易目前的市盈率比同业低。另外，网易早前与暴雪更新合作协议，《魔兽世界》等游戏将自今年夏季起重返中国市场，市场期待网易在国际游戏方面的收入增长空间。最后，7月26日将正式推出燕云十六声，令市场期待。 止蚀价:146 5月22日5月21日5月20日 大市成交(百万元) 126,600 150,600 156,500 上升股份 954 462 1,059 下跌股份 711 1,266 718 恒生指数19,15619,22119,636 变动-25-41+83 恒生指数技术指标 10天平均线19,099 50天平均线17,371 250天平均线17,646 14天RSI60.47 中国银行(3988)目标价:4.2 集团的基本面比同业优胜，2023年净利息收入4,665.45亿元，同比增长1.58%。集团净息差为1.59%，同比下降16个基点，但息差降幅相对同业较小；PPOP达到4,012亿元，年增3.7%；净利润为2,319亿元人民币，超出市场预期，并较去年同期增长2.4%，高于大型银行2023年平均的年增1.8%。总体而言，中国银行的基本面比同业优胜，2023年收入增速位居六大国有银行之首，同时，息差降幅亦相对同业小，另外，股息率逾6%，适合收息之用。 止蚀价:3.3 第一阻力位19,500 第一支持位19,000 国企指数技术指标 10天平均线6,765 50天平均线6,113 250天平均线6,058 14天RSI51.98 第一阻力位7,000 第一支持位6,500 港交所(388)目标价:310 虽然按年见倒退，不过按季来看，其实港交所业绩有改善。中国证监会近期宣布了多项支持香港资本市场发展的举措，包括扩大沪深港通下合资格ETF范围、将房地产投资信托基金纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、支持内地行业龙头企业来香港上市等，这些举措短期内的作用虽然不会很大，但倘若市场气氛进一步改善，可对港股日均成交有刺激作用。 止蚀价:260 大市点评 周三公布的FOMC4月30日至5月1日会议纪录显示，近几个月在降低通膨方面缺乏进展。「与会者注意到，尽管通胀在过去一年有所缓解，但近几个月来，在实现委员会2%的目标方面缺乏进一步进展，」会议纪要称。「最近的月度数据显示，商品和服务价格通胀的组成部分都出现了显著上升。」会议记录还显示，「多位与会者提到，如果通膨风险以适当的方式出现，他们愿意进一步收紧政策。 港股通周三净流入16.53亿元，其中，中国银行(3988)流入最多，达7.19亿港元； 其次是建设银行(939)。小鹏汽车(9868)则录得最多净流出，为4.49亿港元；其次是美团(3690)。 快手(1024):摘要 收市价(港元) 58.15 2024预期市盈率(倍) 13.78 2024预期股息率(%) 0.00 52周高(港元) 72.50 52周低(港元) 38.40 14天RSI 58.38 每日焦点快手(1024):收入及盈利均胜预期 快手收入及盈利均胜预期。首季收入294.08亿元人民币(下同)， 胜预期的290.4亿元。每股基本盈利0.95元，胜预期的0.7元。 毛利率为54.8%，利润额达41亿元，利润率为14.0%。快手应用的平均日活跃用户和平均月活跃用户分别达到3.94亿及 6.97亿，分别同比增长5.2%和6.6%，快手应用的每位日活跃用户日均使用时长达129.5分钟。快手进一步向所有用户推出了全新的流量推荐机制，协同用户体验改善和变现效率提升；并用智能营销解决方案为营销客户提效赋能；及以直播电商和货架电商双轮驱动电商业务稳健增长。 以分部来看，在线营销服务收入同比增长27.4%至167亿元， 胜预期，占总收入的比例达到56.6%。活跃营销客户数同比提升近90%。 其他服务收入由2023年同期的28亿元增加47.6%至2024年第一季度的人民币42亿元，主要是由于其电商业务的增长。电商商品交易总额增加是由于公司持续精细化的运营策略及拓展的电商场域，推动电商活跃付费用户数量及动销商家数量增加。 期内毛利由2023年同期的117亿元增加37.6%至2024年第一季度的161亿元。毛利率由2023 年同期的46.4%增至2024年第一季度的54.8%。 公司录得利润41亿元，而2023年第一季度则录得亏损876百万元。 快手业绩胜预期，我们调高目标价。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)567.69566.67794.86 占额度(%)15.612.194.6 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 腾讯控股7001,105,136,9801,000,753,0502,105,890,030 中国海洋石油883819,002,9201,256,281,2202,075,284,140 万科企业2202597,516,134592,775,5811,190,291,715 中国银行3988832,584,630112,963,340945,547,970 中国移动941467,459,850385,861,550853,321,400 融创中国1918373,077,070351,998,240725,075,310 京基金融国际1468335,774,690308,272,320644,047,010 农业银行1288351,427,830292,168,340643,596,170 建设银行939480,529,010160,988,020641,517,030 小鹏汽车－Ｗ9868215,165,240405,415,700620,580,940 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 腾讯控股 700 694,755,780 685,253,772 1,380,009,552 中国海洋石油 883 547,968,420 156,639,440 704,607,860 美团－Ｗ 3690 175,786,570 472,212,907 647,999,477 理想汽车－Ｗ 2015 329,375,180 284,539,464 613,914,644 快手－Ｗ 1024 309,704,235 275,131,690 584,835,925 万科企业 2202 211,074,098 281,028,056 492,102,154 中国移动 941 205,307,325 284,101,225 489,408,550 小米集团－Ｗ 1810 120,091,236 336,471,572 456,562,808 小鹏汽车－Ｗ 9868 76,919,700 336,174,120 413,093,820 融创中国 1918 200,849,940 171,578,510 372,428,450 资源来源:港交所 其他数据 十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 腾讯控股 700 0.21% 384.40 85.64 盈富基金 2800 -0.05% 19.34 78.50 阿里巴巴－ＳＷ 9988 -1.66% 83.00 28.80 南方恒生科技 3033 0.57% 3.92 28.44 友邦保险 1299 -0.56% 62.30 25.06 恒生中国企业 2828 0.03% 69.06 24.93 美团－Ｗ 3690 -0.66% 120.60 23.68 京东集团－ＳＷ 9618 -2.27% 129.00 21.94 中国海洋石油 883 -0.94% 19.04 21.43 联想集团 992 12.18% 11.42 20.42 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 14.18亿 39.61亿 35.81% 腾讯控股 00700.HK 5.66亿 53.24亿 10.63% 中国银行 03988.HK 3.22亿 9.93亿 32.45% 联想集团 00992.HK 2.03亿 12.98亿 15.63% 美团－Ｗ 03690.HK 1.93亿 12.13亿 15.91% 工商银行 01398.HK 1.59亿 5.31亿 30.00% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 1.59亿 12.62亿 12.57% 建设银行 00939.HK 1.55亿 10.66亿 14.55% 理想汽车－Ｗ 02015.HK 1.54亿 12.01亿 12.81% 比亚迪股份 01211.HK 1.39亿 5.60亿 24.84% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 中国 5年期LPR利率 3.95% 3.95% 1年期LPR利率 3.45% 3.45% 香港 理想汽车(2015)业绩 周二 美国 Macy's(M)业绩 欧元区 3月贸易收支 17.9b 香港 同程(780)、小鹏汽车(9868)、携程(9961)业绩 周三 美国 4月成屋销售 4.16m 4.19m 香港 快手(1024)业绩 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至5月18日) 222k 持续申请失业救济金人数（截至5月11日) 1,794k 5月标普全球制造业PMI 50.2 50.0 5月标普全球服务业PMI 51.6 51.3 4月新屋销售 680k 693k NVIDIA(NVDA)业绩 欧元区 5月HCOB制造业PMI 45.7 5月HCOB服务业PMI 53.3 香港 联想(992)、小米集团(1810)、贝壳(2423)、网易(9999)业绩 周五 美国 FOMC会议纪录(5月1日)(香港时间5月24日凌晨公布)4月耐用品订单(不含汽车) 0.2% 0.0% 5月密歇根大学消费者信心指数 67.4 67.4 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。