大越期货国债期货早报

国债期货早报 证券代码：839979 杜淑芳投资咨询资格证号：Z0000690联系电话：0575-85226759 2024年5月16日 期债行情回顾 1、基本面：美国4月通胀降温，CPI同比增长3.4%，符合市场预期，前值为3.5%，主要原因是油价和住房成本上涨，同时经济关键领域的通胀依 然居高不下。美联储官员已经暗示，顽固的通胀可能会将美国任何可能的降息行动推迟到今年晚些时候。 2、资金面：5月14日，人民银行开展20亿元7天期逆回购及1250亿元1年期MLF操作，中标利率与此前一致，分别为1.80%、2.50%。由于当日公开市场有20亿元逆回购及1250亿元MLF到期，人民银行公开市场实现零投放零回笼。 3、基差：TS主力基差为0.0853，现券升水期货，中性。TF主力基差为0.1082，现券升水期货，偏多。T主力基差0.1889，现券升水期货，偏多。 TL主力基差为0.4075，现券升水期货，偏多。 4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿；中性。 5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日 线向上，偏多。 6、主力持仓：TS主力净多，多减。TF主力净多，多减。T主力净多，多减。 7、预期：4月制造业PMI维持扩张区间，释放积极信号，一季度GDP增长整体良好，4月CPI温和回升，但社融增量罕见转负，市场对后续政策面 发力有较高期待。近期杭州、西安等地纷纷放开住房限购，超长端国债发行计划出台，市场对供给端的利空落地，后续关注政策面进一步信息。 行情回顾 30年期、10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表 期货合约 现价 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 CTD券 T2406 104.440 +0.00% 5.05万 112453 -10056 230028.IB TF2406 103.390 -0.01% 4.11万 85276 -6143 230015.IB TS2406 101.726 +0.01% 2.75万 39054 -2978 230027.IB TL2406 106.43 -0.09% 2.21万 30709 -2329 190010.IB 现券分析 DR利率 6.0000 5.0000 4.0000 3.0000 2.0000 1.0000 0.0000 2014-12-162015-12-162016-12-162017-12-162018-12-162019-12-162020-12-162021-12-162022-12-162023-12-16 DR001%DR007% 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货 现券分析 中债国债到期收益率 4.0500 3.8000 3.5500 3.3000 3.0500 2.8000 2.5500 2.3000 2.0500 1.8000 1.5500 1.3000 银行间国债到期收益率:2年 银行间国债到期收益率:5年 1.0000 0.7500 0.5000 0.2500 0.0000 银行间国债到期收益率:10年 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 2018-01-02 2018-03-09 2018-05-15 2018-07-18 2018-09-19 2018-11-27 2019-01-28 2019-04-04 2019-06-11 10Y-2Y 2019-08-13 2019-10-21 2019-12-23 国债期限利差 2020-03-03 2020-05-08 2020-07-10 2020-09-11 2020-11-19 2021-01-22 5Y-2Y 2021-03-31 2021-06-04 2021-08-09 2021-10-15 2021-12-17 2022-02-24 2022-04-28 2022-07-05 10Y-5Y 2022-09-06 2022-11-14 2023-01-16 2023-03-23 2023-05-29 2023-08-01 2023-10-09 2023-12-11 2024-02-09 2024-04-19 基差分析 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 1.6000 1.4000 1.2000 1.0000 0.8000 0.6000 0.4000 0.2000 0.0000 -0.2000 2023-09-11 2023-09-18 2023-09-25 2023-10-10 2023-10-17 2023-10-24 2023-10-31 2023-11-07 2023-11-14 T2406CTD券基差 2023-11-21 2023-11-28 2023-12-05 2023-12-12 2023-12-19 2023-12-26 2024-01-03 2024-01-10 2024-01-17 2024-01-24 2024-01-31 2024-02-07 2024/2/22 2024/2/29 2024/3/7 2024/3/14 2024/3/21 2024/3/28 2024/4/8 2024/4/15 2024/4/22 2024/4/29 0.6000 0.5000 0.4000 0.3000 0.2000 0.1000 0.0000 -0.1000 -0.2000 -0.3000 -0.4000 2023-10-19 2023-10-26 2023-11-02 2023-11-09 2023-11-16 2023-11-23 2023-11-30 TF2406CTD券基差 2023-12-07 2023-12-14 2023-12-21 2023-12-28 2024-01-05 2024-01-12 2024-01-19 2024-01-26 2024-02-02 2024-02-19 2024/2/26 2024/3/4 2024/3/11 2024/3/18 2024/3/25 2024/4/1 2024/4/10 2024/4/17 2024/4/24 2024/5/6 基差分析 TS2406CTD券基差 数据来源：wind资讯 数据整理：大越期货 0.3000 0.2000 0.1000 0.0000 -0.1000 -0.2000 -0.3000 2023/9/11 2023/9/18 2023/9/25 2023/10/10 2023/10/17 2023/10/24 2023/10/31 2023/11/7 2023/11/14 2023/11/21 2023/11/28 2023/12/5 2023/12/12 2023/12/19 2023/12/26 2024/1/3 2024/1/10 2024/1/17 2024/1/24 2024/1/31 2024/2/7 2024/2/22 2024/2/29 2024/3/7 2024/3/14 2024/3/21 2024/3/28 2024/4/8 2024/4/15 2024/4/22 2024/4/29 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。