香港投资日志

2024年5月14日 大市主要指标 个股点评 5月13日5月10日5月9日 大市成交(百万元)147,200171,000123,700 阿里巴巴(9988)目标价:95 市场预计阿里巴巴季度收入将按年增长5.6%；经调整EBITDA将按年下降1.8%。市场正持续观察阿里巴巴的商品GMV增长的持续性。回购方面，截至今年3月31日，阿里在整个财年以125亿美元的总价回购了总计12.49亿股普通股。公司董事会授权的股份回购计划下仍余超过300亿美元回购额度，有效期至2027年3月。随着市场情绪改善和资金流入中国，考虑现时不足10倍的预测市盈率，现股价已一定程度上反映行业竞争加剧的负面因素，而阿里的股票回购可对股价有一定支持作用。 止蚀价:71.5 上升股份1,0411,1611,165 下跌股份665580492 恒生指数19,11518,96418,538 变动+151+426+224 恒生指数技术指标 10天平均线18,418 50天平均线17,027 250天平均线17,659 14天RSI77.06 第一阻力位19,400 中国银行(3988)目标价:4 集团的基本面比同业优胜，2023年净利息收入4,665.45亿元，同比增长1.58%。集团净息差为1.59%，同比下降16个基点，但息差降幅相对同业较小；PPOP达到4,012亿元，年增3.7%；净利润为2,319亿元人民币，超出市场预期，并较去年同期增长2.4%，高于大型银行2023年平均的年增1.8%。总体而言，中国银行的基本面比同业优胜，2023年收入增速位居六大国有银行之首，同时，息差降幅亦相对同业小，另外，股息率为8%，适合收息之用。 止蚀价:3.3 第一支持位19,000 国企指数技术指标 10天平均线6,514 50天平均线5,971 250天平均线6,055 14天RSI76.49 第一阻力位7,000 第一支持位6,600 港交所(388)目标价:290 虽然按年见倒退，不过按季来看，其实港交所业绩有改善。中国证监会近期宣布了多项支持香港资本市场发展的举措，包括扩大沪深港通下合资格ETF范围、将房地产投资信托基金纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、支持内地行业龙头企业来香港上市等，这些举措短期内的作用虽然不会很大，但倘若市场气氛进一步改善，可对港股日均成交有刺激作用。 止蚀价:225 大市点评 现时联储局较多的官员都是倾向鹰派的立场，对今年能否减息抱有怀疑态度，而美国消费者也预期通胀或会升温。根据纽约联邦储备银行的调查，4月份美国消费者对通涨幅预期有所上升，一年将以年化3.3%的速度上涨，速度为去年11月以来的最高水平，在之前通胀预期仅在3%。而同时间美国国民的资产负债表健康水平开始有恶化迹象，预计未来三个月无法偿还最低债务的消费者比例已达疫情前的水平。 港股通周一净流入88.1亿元，其中，盈富基金(2800)流入最多，达28.6亿港元； 其次是工商银行(1398)。腾讯(0700)则录得最多净流出，为4.8亿港元；其次是快手(1024)。 阿里巴巴(9988):摘要 收市价(港元) 81.15 2024预期市盈率(倍) 9.62 2024预期股息率(%) 0.96 52周高(港元) 100 52周低(港元) 64.6 14天RSI 68.2 每日焦点阿里巴巴(9988):预计季度收入将按年增长5.6% 市场预计阿里巴巴季度收入将按年增长5.6%；经调整EBITDA 将按年下降1.8%。 市场预计今年业绩指引净利仍会较保守。2024年首三个月中国在线实物商品交易额同比增长12%，市场正持续观察阿里巴巴的商品GMV增长的持续性，估计公司2025财年收入增速为8%，不过由于淘宝天猫及海外业务均处于投入周期，因此公司2025财年经调整净利润增长仍将受压。另外，公有云将继续通过降价和技术投资进一步渗透中小企业市场，令该分部利润率受压。 回购方面，截至今年3月31日，阿里在整个财年以125亿美 元的总价回购了总计12.49亿股普通股。公司董事会授权的股份回购计划下仍余超过300亿美元 回购额度，有效期至2027年3月。 随着市场情绪改善和资金流入中国，考虑现时不足10倍的预测市盈率，现股价已一定程度上反映其负面因素，而阿里的股票回购可对股价有一定支持作用。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)654.00625.46721.12 占额度(%)15.412.985.9 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 药明生物22691,028,604,2101,023,873,6292,052,477,839 中国海洋石油883800,935,9101,158,457,5791,959,393,489 腾讯控股700927,618,700940,795,7601,868,414,460 京基金融国际1468551,432,270633,619,5201,185,051,790 中国移动941419,780,250705,885,2501,125,665,500 美团－Ｗ3690451,051,650621,630,7171,072,682,367 盈富基金28001,053,683,2502,799,5201,056,482,770 建设银行939606,687,770380,755,870987,443,640 药明康德2359476,738,240427,018,344903,756,584 工商银行1398815,067,28083,449,920898,517,200 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 盈富基金 2800 1,813,710,925 691,890 1,814,402,815 药明生物 2269 583,004,150 743,219,761 1,326,223,911 腾讯控股 700 424,353,720 891,825,453 1,316,179,173 中国海洋石油 883 618,553,910 447,149,582 1,065,703,492 建设银行 939 260,449,100 513,418,400 773,867,500 中国移动 941 501,221,175 220,170,475 721,391,650 美团－Ｗ 3690 283,771,020 351,409,292 635,180,312 快手－Ｗ 1024 193,451,635 435,369,145 628,820,780 工商银行 1398 169,568,880 449,742,000 619,310,880 中国神华 1088 342,387,700 232,964,270 575,351,970 资源来源:港交所 其他数据十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 盈富基金 2800 0.79% 19.27 103.95 腾讯控股 700 1.94% 378.20 77.28 阿里巴巴－ＳＷ 9988 4.11% 81.15 63.50 美团－Ｗ 3690 3.12% 122.30 42.65 药明生物 2269 -3.55% 14.14 42.22 恒生中国企业 2828 0.68% 68.50 38.05 建设银行 939 -0.18% 5.63 35.61 中国海洋石油 883 -2.44% 20.00 25.13 中国移动 941 -0.34% 73.75 23.35 中国银行 3988 -0.27% 3.73 21.48 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 10.42亿 20.01亿 52.06% 腾讯控股 00700.HK 4.01亿 45.63亿 8.80% 快手－Ｗ 01024.HK 3.79亿 12.56亿 30.20% 工商银行 01398.HK 3.77亿 13.10亿 28.79% 中国银行 03988.HK 2.45亿 10.07亿 24.31% 药明生物 02269.HK 2.32亿 36.10亿 6.44% 恒生中国企业 02828.HK 2.32亿 8.17亿 28.39% 阿里巴巴－ＳＷ 09988.HK 2.30亿 31.36亿 7.34% 香港交易所 00388.HK 1.84亿 11.73亿 15.67% ＸＬ二南方恒科 07226.HK 1.83亿 6.36亿 28.70% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周二 美国 4月PPI(月比) 0.3% 0.2% HomeDepot(HD)业绩 香港 腾讯控股(700)、名创优品(9896)、阿里巴巴(9988)业绩 周三 美国 4月CPI(月比) 0.4% 0.4% 4月CPI(不含食品及能源)(月比) 0.3% 0.4% 4月CPI(年比) 3.4% 3.5% 4月零售销售(月比) 0.4% 0.7% Cisco(CSCO)业绩 欧元区 第1季经季调GDP(年比) 0.4% 4月工业生产WDA(年比) -6.4% 香港 中通快递(2057)业绩 港股通休市休市一天(佛诞) 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至5月11日) 231k 持续申请失业救济金人数（截至5月4日) 1,785k 4月建筑许可 1,488k 1,467k 4月新屋开工 1,435k 1,321k 4月费城联准企业展望 8.0 15.5 4月经季调工业生产(月比) 0.2% 0.4% Walmart(WMT)业绩 香港 京东物流(2618)、京东集团(9618)、百度(9888)业绩 周五 欧元区 4月CPI(年比)终值 2.4% 2.4% 中国 4月工业生产(年比) 5.5% 4.5% 1-4月固定资产(年比) 4.6% 4.5% 4月零售销售(年比) 3.9% 3.1% 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。