香港投资日志

2024年5月13日 大市主要指标 个股点评 美团(3690)目标价:143 市场预计首季总营收年增18.7%至696亿元人民币(下同)，经调整净利润年增9.3%至60亿元。市场预计本地核心商业收入为507.4亿元，年增18.3%，预计经营利润为84.4亿元，年增10.6%。市场预计新业务将年增15.8%至182.2亿元，估计营运亏损32.3亿元。今次业绩重点关注管理层对2024年第二季度展望的评论、核心本地服务的客户需求情况、竞争格局、新业务减亏进展、其海外扩张计划等。 止蚀价:105 5月10日5月9日5月8日 大市成交(百万元) 171,000 123,700 128,700 上升股份 1,161 1,165 578 下跌股份 580 492 1,063 恒生指数18,96418,53818,314 变动+426+224-166 恒生指数技术指标 10天平均线18,272 50天平均线16,980 250天平均线17,663 14天RSI75.79 中国银行(3988)目标价:4 集团的基本面比同业优胜，2023年净利息收入4,665.45亿元，同比增长1.58%。集团净息差为1.59%，同比下降16个基点，但息差降幅相对同业较小；PPOP达到4,012亿元，年增3.7%；净利润为2,319亿元人民币，超出市场预期，并较去年同期增长2.4%，高于大型银行2023年平均的年增1.8%。总体而言，中国银行的基本面比同业优胜，2023年收入增速位居六大国有银行之首，同时，息差降幅亦相对同业小，另外，股息率为8%，适合收息之用。 止蚀价:3.3 第一阻力位19,200 第一支持位18,800 国企指数技术指标 10天平均线6,465 50天平均线5,952 250天平均线6,055 14天RSI75.52 第一阻力位6,800 第一支持位6,400 港交所(388)目标价:290 虽然按年见倒退，不过按季来看，其实港交所业绩有改善。中国证监会近期宣布了多项支持香港资本市场发展的举措，包括扩大沪深港通下合资格ETF范围、将房地产投资信托基金纳入沪深港通、支持人民币股票交易柜台纳入港股通、支持内地行业龙头企业来香港上市等，这些举措短期内的作用虽然不会很大，但倘若市场气氛进一步改善，可对港股日均成交有刺激作用。 止蚀价:225 大市点评 中国国家统计局公布4月的CPI数据，按年升0.3%，高于市场预期的0.1%:核心CPI方面则较前值回升0.1个百分点至按年升0.7%。当中，消费品如衣着、生活用品以及服务价格有较好涨幅，只有居住及交通通信涨幅低于核心通胀的涨幅为主要抑压项。社融方面，4月份现负增量公布值为单月减少约2000亿元，按年少1.4万亿元，从当中的主要 事项来看，政府债券现单月增量停滞，较前月减少近1000亿，同比减少近5500亿元， 为主要拖累项。另一方面，对实体经济发放的人民币贷款3300亿元，同比少增1125亿元亦反映了市场贷款需求不足的问题，贷款来源看，居民表现稍弱，企业贷款表现稳健。 港股通周五净流入65亿元，其中，中国银行(3988)流入最多，达9亿港元；其次是中国 移动(941)。快手(1024)则录得最多净流出，为4.6亿港元；其次是中国海洋石油(883)。 美团(3690):摘要 收市价(港元) 118.6 2024预期市盈率(倍) 21.33 2024预期股息率(%) 0.00 52周高(港元) 150 52周低(港元) 61.1 14天RSI 63.73 每日焦点美团(3690):市场预计首季总营收年增18.7% 市场预计首季总营收年增18.7%至696亿元人民币(下同)，经 调整净利润年增9.3%至60亿元。 市场预计本地核心商业收入为507.4亿元，年增18.3%，预计经营利润为84.4亿元，年增10.6%。市场预计新业务将年增15.8%至182.2亿元，估计营运亏损32.3亿元。 美团早前表示，今年将对新业务进行战略调整，改善商业模式，目标大幅减少经营亏损，计划提升商品加价率，并降低补贴，关注用户自然留存率长期增长。 今次业绩重点关注管理层对2024年第二季度展望的评论、核心本地服务的客户需求情况、竞争格局、新业务减亏进展、其海外扩张计划等。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)528.28551.10737.47 占额度(%)101.8106.087.8 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 中国海洋石油8831,492,553,6002,409,543,1503,902,096,750 建设银行9391,786,759,0401,127,957,3902,914,716,430 中国移动941894,636,675824,801,3501,719,438,025 中国银行39881,393,498,54068,628,7801,462,127,320 腾讯控股700773,357,900572,616,6301,345,974,530 商汤－Ｗ20593,632,150570,251,7101,163,883,860 工商银行1398867,280,220232,331,2801,099,611,500 香港交易所388397,622,480433,857,520831,480,000 农业银行1288726,004,81093,875,400819,880,210 融创中国1918410,989,090393,350,030804,339,120 资源来源:港交所 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 建设银行 939 563,668,480 998,919,380 1,562,587,860 中国海洋石油 883 916,398,500 391,537,300 1,307,935,800 中国移动 941 995,995,450 224,813,375 1,220,808,825 工商银行 1398 362,904,140 841,759,390 1,204,663,530 快手－Ｗ 1024 324,835,820 784,754,660 1,109,590,480 腾讯控股 700 655,415,020 398,703,645 1,054,118,665 美团－Ｗ 3690 378,634,120 354,569,496 733,203,616 中国银行 3988 148,203,070 569,483,000 717,686,070 中国神华 1088 569,301,475 120,431,164 689,732,639 香港交易所 388 432,205,880 241,361,148 673,567,028 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 其他数据十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 建设银行 939 6.82% 5.64 104.81 盈富基金 2800 2.41% 19.12 85.92 香港交易所 388 7.61% 285.80 60.13 腾讯控股 700 0.32% 371.00 58.09 中国移动 941 4.82% 74.00 46.06 中国海洋石油 883 2.91% 20.50 43.40 工商银行 1398 4.14% 4.53 38.91 中国银行 3988 3.32% 3.74 38.64 阿里巴巴－ＳＷ 9988 1.50% 77.95 36.81 中国平安 2318 5.77% 41.25 35.22 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 18.62亿 85.92亿 21.67% 恒生中国企业 02828.HK 7.93亿 19.56亿 40.52% 友邦保险 01299.HK 7.92亿 33.53亿 23.63% 建设银行 00939.HK 7.57亿 104.81亿 7.22% 工商银行 01398.HK 7.49亿 38.91亿 19.25% 腾讯控股 00700.HK 7.24亿 58.09亿 12.46% 中国银行 03988.HK 7.14亿 38.64亿 18.48% 美团－Ｗ 03690.HK 6.45亿 32.31亿 19.96% 香港交易所 00388.HK 5.93亿 60.13亿 9.86% 快手－Ｗ 01024.HK 5.11亿 26.00亿 19.67% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周二 美国 4月PPI(月比) 0.3% 0.2% HomeDepot(HD)业绩 香港 腾讯控股(700)、名创优品(9896)、阿里巴巴(9988)业绩 周三 美国 4月CPI(月比) 0.4% 0.4% 4月CPI(不含食品及能源)(月比) 0.3% 0.4% 4月CPI(年比) 3.4% 3.5% 4月零售销售(月比) 0.4% 0.7% Cisco(CSCO)业绩 欧元区 第1季经季调GDP(年比) 0.4% 4月工业生产WDA(年比) -6.4% 香港 中通快递(2057)业绩 港股通休市休市一天(佛诞) 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至5月11日) 231k 持续申请失业救济金人数（截至5月4日) 1,785k 4月建筑许可 1,488k 1,467k 4月新屋开工 1,435k 1,321k 4月费城联准企业展望 8.0 15.5 4月经季调工业生产(月比) 0.2% 0.4% Walmart(WMT)业绩 香港 京东物流(2618)、京东集团(9618)、百度(9888)业绩 周五 欧元区 4月CPI(年比)终值 2.4% 2.4% 中国 4月工业生产(年比) 5.5% 4.5% 1-4月固定资产(年比) 4.6% 4.5% 4月零售销售(年比) 3.9% 3.1% 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。