尿素周度报告
尿素周度报告 中航期货 2024-04-12 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 04后市研判 市场焦点 1.三月印标最终确认34万吨采购量，远低于市场预期和初步结果统计，国际市场价受此消息当日大幅回落给国内期货市场带来扰动。 2.需求方面，农业需求偏弱，下游逢低少量补货；工业方面，板材企业开工率尚可，按需采购为主，目前东北地区 复合肥工厂大颗粒需求形式较好，肥企高氮肥生产季节即将来临，对尿素需求呈增加趋势。 重点数据 1.本周尿素企业检修增加，产能利用率下降，产量回落。 2.企业降价吸单，订单待发天数有所增加。 3.农业部分区域进入空档期，水稻区域用肥相对分散，下游逢低采购，厂库去库。 4.原料成本本周有所下滑。 5.基差维持稳定 主要观点 本周尿素主力合约切换到9月合约后，整体走势偏强。周二受到印度招标采购量低于预期的影响，出现跳空低开，但之后两天便修复了跌幅。09合约作为远月合约自身的贴水已经计价了部分高供给的利空因素，所以在累库情况有所好转的时候会存在向上的弹性。同时，近期黑色系整体均出现了较为强势的反弹，也带动了尿素向上运行。现阶段，尿素期货市场表现强于现货市场，也是对于基差的一种修复。当基差修复完成后，市场开始寻找新的驱动因素，短时间出口暂无利好支撑，向上的空间也会存在一定的压制。短期维持震荡偏强观点，关注上方2030附近的压力情况。 交易策略 主力合约关注上方2030附近压力情况 多方因素 空方因素 05合约处于全年季节性需求高峰期 检修完成后的产量增加，带来的供给压力协会的价格指导行为 本周，尿素周度产量为128.5150万吨,较上周130.1391万吨，减少了1.6241万吨。较去年同期增长9.85%。本周检修企业有所增加，产量有所下降，但同比于往年，依旧处于季节性高位。 本周，煤头尿素的平均日产量在14.1329万吨，较上周14.2927万吨，减少了0.16万吨。气头尿素的平均日产量在4.2264万吨，较上周变动不大，基于历史数据看，目前天然气制的产量将会保持在一个恒定范围内，对总日产的影响较小。现阶段，整个尿素日产维持在18.3593万吨附近。 本周，尿素的装置检修损伤量为12.5万吨，较上周12.39万吨，增加了0.11吨。部分煤制工艺装置检修， 损失量有所增加。 本周，尿素生产企业的待发订单天数在5.53天，相较于上周的4.82天，待发订单有所增加，尿素现货价格不断走低的情况下，低价刺激下游用户接货情绪。 本周，复合肥企业的产能利用率为41.7%，较上周42.63%，减少了0.93%。产能利用率出现季节性回落，对尿素消耗也是随用随采原则。 本周，32家化工企业的复合肥库存为75.6万吨，较上周75.38万吨，累库0.22万吨。下游需求不足，企 业出货不畅。 本周，尿素厂内库存为63.43万吨，较上周68.79万吨，去库5.36万吨，厂家下调价格后，激发下游补库需求。 本周，尿素港口库存为19.5万吨，较上周20万吨，小幅减少了0.5万吨，港口库存维持低位，印标带来的影响低于市场参与者预期，且出口面仍未见明显放松迹象，集港意愿不高。 本周，煤炭价格有所下滑，煤制尿素的生产成本走低。其中固定床工艺生产成本为1710元/吨，较上周减少 了436元/吨。水煤浆工艺生产成本1716元/吨，较上周持平。天然气工艺的生产成本在1910元/吨较上周减少了73元。本周整体尿素成本有所下滑，对价格的支撑力度减弱。 截至4月11日，郑州商品交易所的尿素仓单为2738张，本周仓单数量较上周有所增加。主要是因为随着期货盘面价格的反弹，企业提高了注册仓单的意愿。 现阶段，尿素期货市场表现强于现货市场，也是对于基差的一种修复。当基差修复完成后，市场开始寻找新的驱动因素，短时间出口暂无利好支撑，向上的空间也会存在一定的压制。短期维持震荡偏强观点，关注上方2030附近的压力情况。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。
