新力量New Force总第4506期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4506期2024年4月8日星期一 研究观点 【大市分析】 未受外围影响港股保持平稳 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 未受外围影响港股保持平稳 4月5日，港股在清明节假期后复市，虽然外围股市如美股和日股都出现了近期 较大幅度的波动，但是未有对港股带来太大的影响打击。恒指微跌了1点继续以 16700点水平来收盘，总体仍处于盘整的发展状态，但是在经历了首季的盘底盘 活后，加上内地经济数据逐步呈现出改善迹象，我们对于港股第二季可以持有正面偏乐观的看法。另外，由于A股仍在假期关系，港股通暂停交易买卖，在缺乏北水的情况下，港股大市成交量缩降至不足800亿元，宜留意在下周港股通重开 后，大市成交量能否恢复至首季的日均接近1000亿元水平，以确认港股在首季建立起来的盘活状态是否继续保持完好。外围主要股市方面，正处于历史高位水平的美股和日股，在美联储减息预期出现降温下，波动性风险都出现了进一步加剧，日经225指数在周五更是大跌了有2％，资金有出现外溢寻找避风港的迹象，相信这是近期触发金价向上突破并且持续创出历史新高的原因，而在外围股市出现资金外溢的情况下，对于现处低位水平的港股该是正面有利的。 港股先跌后修复的震动整理行情，在盘中曾一度下跌245点低见16480点，其后在互联网股带动下收复失地，美团-W(03690)、腾讯(00700)和百度集团 -SW(09888)，升幅介乎有0.5至1.5％不等。指数股表现分化，其中，绩优股信义光能(00968)整固了三周后有再起动迹象，涨了4.56％是涨幅最大的恒指成份股。另外，市场对消费品旧换新的政策落地仍有热切憧憬，刺激家电股延续升势，海信家电(00921)涨了6.34％，TCL电子(01070)涨了0.77％，海尔智家(06690)涨了2.6％，股价都升穿了3月初两会行情时的高点。 恒指收盘报16724点，下跌1点或0.007％。国指收盘报5864点，下跌11点或 0.19％。恒生科指收盘报3451点，下跌10点或0.28％。另外，港股主板成交量 进一步回降至736亿多元，而沽空金额有161.4亿元，沽空比例21.94％继续超标。至于升跌股数比例是578：994，日内涨幅超过13％的股票有42只，而日内跌幅超过11％的股票有45只。港股通假期暂停，将于周一复常重开。 股票 代码 现价 目标价 评级 22PE 23PE 24PE 22息率 23息率 22-24EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 20.75 25.28 买入 15.3 14.5 12.6 2.65 2.80 10.1 9.60 547 安踏 2020 88.8 74.85 买入 28.4 23.6 19.2 1.50 1.80 21.5 13.75 2410 特步 1368 4.8 6.28 买入 10.6 9.4 8.4 4.25 4.81 12.7 3.82 127 波司登 3998 4.01 4.01 买入 18.1 15.1 12.5 3.99 4.74 20.4 1.16 437 申洲国际 2313 72.8 98.09 买入 21.6 18.4 15.4 2.79 3.31 18.4 24.49 1094 蒙牛乳业 2319 16.88 18.16 买入 11.3 10.4 8.8 2.63 2.89 13.3 10.56 667 现代牧业 1117 0.65 0.67 买入 3.9 2.9 2.3 0.00 0.00 29.1 1.65 51 中国飞鹤 6186 3.96 3.76 买入 5.9 4.5 4.0 7.29 8.69 22.5 3.05 352 奈雪的茶 2150 2.53 2.97 买入 不适用 19.0 9.9 0.00 0.00 不适用 3.56 43 华润啤酒 291 35.6 33.3 买入 23.9 19.2 15.6 1.68 2.09 24.0 9.33 1155 青岛啤酒 168 51.4 50.5 买入 16.9 14.4 11.7 2.81 3.46 20.4 21.00 337 颐海国际 1579 14.9 11.74 买入 17.7 14.6 12.7 1.32 1.94 18.1 4.62 156 恒安国际 1044 24.05 23.4 买入 13.1 9.5 7.7 6.46 6.46 30.6 18.98 279 敏华控股 1999 5.53 4.86 买入 11.3 10.1 9.1 5.42 5.97 11.6 3.20 217 维达国际 3331 23.45 23.35 买入 39.7 65.1 23.9 1.71 0.55 28.9 10.43 282 百果园 2411 3.17 2.89 买入 13.3 11.5 9.5 0.00 0.00 18.1 2.98 50 海底捞 6862 17.2 14.06 买入 62.0 18.9 16.1 0.00 1.05 96.0 1.56 959 海伦司 9869 3.15 2.89 买入 不适用 11.8 8.3 0.00 0.00 不适用 2.80 40 教育新高教 2001 2.31 2.45 买入 5.2 4.6 4.2 9.61 11.05 11.8 2.59 36 博彩银河娱乐集团 27 40.6 39.05 买入 不适用 15.6 12.7 1.23 1.97 不适用 14.63 1774 澳门博彩控股 880 2.53 3.28 买入 不适用 不适用 14.1 0.00 0.00 不适用 2.25 180 金沙中国 1928 22.7 20.9 买入 不适用 18.8 14.9 0.04 0.01 不适用 不适用 1837 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 8.69 8.3 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 302 腾讯 700 310 450 买入 23.5 14.4 12.6 0.52 0.52 36.8 109.51 29667 网龙 777 10.82 11.22 买入 3.9 3.5 3.3 6.01 6.75 8.9 16.68 59 金山软件 3888 23.75 21.1 买入 不适用 62.5 40.3 0.76 0.84 不适用 16.03 323 中软国际 354 4.65 4.98 买入 16.6 10.6 8.8 0.24 0.43 37.6 4.40 141 中国民航信息网络 696 9.14 12 买入 17.6 13.1 12.0 1.86 2.52 20.9 7.38 267 百奥家庭互动 2100 0.237 0.247 买入 53.4 19.4 14.2 4.22 4.22 93.6 0.67 7 美团-W 3690 100.4 130 买入 不适用 25.1 17.1 0.00 0.00 不适用 27.56 6267 微盟集团 2013 1.44 1.98 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 40 百度-SW 9888 105.1 96.2 买入 14.6 13.7 12.9 0.00 0.00 6.0 92.00 2936 比亚迪电子 285 27 45 买入 15.1 11.8 9.7 1.99 2.53 24.6 12.74 608 瑞声科技 2018 25.7 31.46 买入 39.5 21.2 15.4 0.43 0.86 60.3 19.67 315 舜宇光学 2382 38.15 49.85 持有 15.6 26.4 17.0 1.31 0.79 不适用 22.29 419 中芯国际 981 14.92 16.62 买入 8.3 17.4 19.1 0.00 0.00 不适用 16.30 1180 长飞光纤 6869 8.5 8.88 买入 5.0 4.5 4.1 6.05 6.66 10.5 15.34 30 中兴通讯 763 14.86 17.92 买入 8.3 7.2 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 629 中国电信 728 4.1 5.2 买入 11.1 10.0 9.1 6.34 7.07 10.3 5.30 569 中国联通 762 5.59 7.6 买入 8.3 7.4 6.5 6.62 8.23 13.3 12.50 1710 中国移动 941 67.15 80 买入 10.1 9.4 8.8 7.00 7.74 6.8 68.20 14348 华虹半导体 1347 15 16.98 买入 5.5 5.5 12.0 0.00 0.00 不适用 20.90 196 上海复旦 1385 9.89 12.96 买入 6.7 8.4 7.1 1.57 1.23 不适用 6.21 81 地产及物业华润置地 1109 24.25 22.05 买入 5.5 4.9 4.6 6.32 6.41 9.9 35.40 1729 中国海外 688 12 10.46 买入 5.1 4.1 3.8 6.67 5.83 14.9 34.85 1313 万科企业 2202 4.33 5.52 买入 2.0 2.0 2.0 17.94 17.94 0.0 22.27 96 碧桂园 2007 0.485 0.56 买入 不适用 1.1 1.1 0.00 27.46 不适用 9.70 134 新世界发展 17 8.5 8.93 买入 23.0 31.5 29.3 24.47 24.71 不适用 22.39 214 绿景中国地产 95 0.68 0.61 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 35 碧桂园服务 6098 4.73 5.56 买入 7.3 3.4 2.7 8.73 7.42 63.5 14.61 160 华润万象生活 1209 26.1 43.2 买入 18.4 14.6 12.4 2.68 3.37 21.8 6.37 596 星盛商业 6668 1.34 1.19 买入 8.0 7.1 6.4 0.00 7.46 12.5 1.33 14 丰盛生活服务 331 5.47 5.576 买入 6.8 5.7 5.1 5.85 6.95 16.2 0.53 25 贝壳 2423 36.25 63.2 买入 不适用 22.8 19.6 3.37 1.16 不适用 21.55 1294 金融港交所 388 226.4 370 买入 24.1 23.1 22.0 3.71 3.89 4.7 37.09 2871 中国财险 2328 10.16 11.02 买入 7.6 7.6 6.8 5.24 4.92 5.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 7.04 7.44 买入 8.8 7.0 6.1 7.10 4.32 20.4 13.11 383 华润电力 836 18.02 18.26 买入 12.3 7.1 6.0 3.27 5.22 43.1 17.10 867 龙源电力 916 5.4 5.94 买入 8.2 5.5 4.7 3.08 2.47 32.8 8.67 180 协合新能源 182 0.61 0.66 买入 3.9 2.7 2.3 5.46 9.10 30.9 1.02 55 中国电力 2380 3.08 3.43 买入 12.6 8.