股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-03-08 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（3月7日），A股早盘�现沪强深弱格局，资源股走强；三大指数午前下挫，午后陷入盘整态势，随后市场进一步走弱，科技股集体回调，创业板指跌逾2%。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为112万张，沪市300ETF期权成交量为102万张，深市300ETF期权成交量为14万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.93，近90日分位数为78.89%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报1.01，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.97，近90日分位数为78.89%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为15.36%，近90日分位数为65.56%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为15.96%，近90日分位数为70.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为15.89%，近90日分位数为71.11%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为15.22%，沪市300ETF期权为15.64%，深市 300ETF期权为16.08%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于102%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 6.VIX方面，最新价报14.50点，近90日分位数为80.00%，处于近期较高位置。 行情观点 周四（3月7日），A股早盘�现沪强深弱格局，资源股走强；三大指数午前下挫，午后陷入盘整态势，随后市场进一步走弱，科技股集体回调，创业板指跌逾2%。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.中金点睛报道，中金公司在最新研究报告中指🎧，M2和存款增加不是“存�来”的。当下我国流动性运行�现一些新趋势和新现象，流动性在经济各主体之间多轮运转，明显扩张社会信用总量：根据会计恒等式，银行体系的资产等于负债。由于银行体系明显扩张信贷和资产，贷款创造存款，最终导致社会总存款和M2高增。 2.第一财经报道，财政部部长蓝佛安详细介绍下一步化解地方政府债务风险4大工作部署。其中，第一项是加强地方政府法定债务管理。优化中央和地方政府债务结构，科学合理安排地方政府债务规模。统筹安排公益性项目债券，完善专项债券“借、用、管、还”全生命周期管理机制，提高资金使用效益。 3.香港万得通讯社报道，央行货币政策司发文称，下阶段货币政策要灵活适度、精准有效。价格方面，促进社会综合融资成本稳中有降。发挥央行政策利率引导作用，进一步完善贷款市场报价利率形成机制，落实存款利率市场化调整机制，理顺贷款利率与债券收益率等市场利率的关系，促进融资成本稳中有降。把握好内外均衡，引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为112万张，沪市300ETF期权成交量为102万张，深市300ETF期权成交量为14万张。 PCR方面，50ETF期权报0.93，近90日分位数为78.89%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报1.01，近90日分位数为90.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报0.97，近90日分位数为78.89%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为15.36%，近90日分位数为65.56%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为15.96%，近90日分位数为70.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为15.89%，近90日分位数为71.11%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为15.22%，沪市300ETF期权为15.64%，深市300ETF期权为16.08%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于102%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 VIX方面，最新价报14.50点，近90日分位数为80.00%，处于近期较高位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
