晶科科技机构调研纪要

晶科科技机构调研报告 调研日期:2024-02-27 晶科电力科技股份有限公司是中国领先的清洁能源供应商和服务商，专注于三大业务板块：电站开发、电站服务和能源服务。公司提供光伏发电项目的投资、开发、运营、资产管理和转让交易，以及EPC总包、智能运维和全生命周期托管等服务。晶科科技致力于推动基于低碳性、分布式、数字化的光伏等新能源的新生产、新服务、新商业和新价值。公司在光伏发电领域拥有顶尖技术，在中国第三批领跑者项目中成为中标数量和累计容量最大的民营光伏电力企业。此外，晶科科技也大力开拓海外电站业务，目前海外在建和拟建项目超3GW。除了通过研发保持在光伏发电领域的优势外，晶科科技还重视未来的电力系统和数字化应用，为客户提供从无到有、从有到优的价值。公司通过全球资源整合和协同合作伙伴，把握电力改革契机，创新商业模式和服务模式，致力于成为领先的清洁能源服务企业。 2024-03-01 董事会秘书常阳,投资者关系副总监陈同洲 2024-02-272024-02-29 券商策略会券商策略会会议现场 长江证券 证券公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 平安资管 保险资产管理公司 - 德邦证券 证券公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 山西证券基金 - - 华创证券 证券公司 - 国海富兰克林 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 东海证券 证券公司 - 众安保险 财险公司 - 招商基金 基金管理公司 - 鸿道投资 投资公司 - 东吴证券 证券公司 - 国联基金 基金管理公司 - 国海证券 证券公司 - 问:请问公司如何看待2023年光伏新增并网量以及未来发展趋势? 答:2023年,国内新增光伏并网规模达到了超预期的216.88GW,同比增长148%。预计2024年将继续维持200GW左右水平的高位平台运行,并在更长期保持稳定增长。 作为光伏下游市场民营代表性企业,公司持续重点打造各类型新能源电站的产品化能力,推行轻资产化运营战略,在未来光伏新增并网维持高位运行情况下,公司每年从业务开发到打造高水平高收益电站产品,再到电站资产运营和转让,都将获得更具持续性的快速发展空间。 问:请问2023年公司新增装机规模如何? 答:2023年,光伏下游电站行业迎来爆发式增长,下游应用场景迅速推广。晶科科技在市场机遇下也挖掘出了更多的收益增长空间和商业机会。 凭借突出的市场开拓能力,2023年晶科科技各类型电站新增装机并网量迎来高速增长期,打造和运营优质电站资产的能力进一步提升。全年新增装机约2.45GW(含储能和转让的电站)。 快速增长的优质电站资产开发规模,结合轻重资产双轮驱动的运营模式,也为后续运营发电收益的提升,以及公司加快电站资产转让获得开发服务收益,实现公司的可持续发展夯实了基础。 问:请介绍一下去年公司转让电站的规模? 答:2023年,公司持续推进“轻资产”的运营战略,在优化公司业务布局与资产结构方面,高周转模式频频有案例成功落地,电站的类金融属性日益凸显。 根据公告信息显示,2023年,公司已经完成了若干资产的转让,覆盖各种类型的电站,可以参见相关公告涉及到的容量超过500MW。 公司未来会持续增加转让的规模以及所占当年新增的比例,特别是公司重点发展的户用光伏业务,高周转属性将会为公司提供未来爆发动能 。 问:公司户用业务的进展情况如何?2024年从1GW直接跨越到5GW,怎么实现? 答:截至2023年底,公司业务已覆盖全国20+省区直辖市、500+区县,累计并网装机容量超过1GW。 2024年,户用事业部将践行“12345”行动计划,聚集1千家生态合作伙伴,践行资产包、合作共建两翼齐飞的商业模式,重点推动 300个绿色低碳示范县的建设,打造实力雄厚的四大中后台支撑体系,力争达成更高的并网规模目标。问:市场化交易比例的提升,公司如何应对电价波动风险? 答:面临电力市场化交易比例的进一步提高,现货市场的逐步运行,晶科科技也通过多元化的电力产品组合(储能、虚拟电网等等),结合智 能运维、功率预测、电力交易等运营能力,逐步形成未来新型电力系统和电力市场环境下的优势开发运营能力以及综合能源管理的核心竞 争力。在抵御电价波动影响的同时,亦可以通过储能、售电业务、主动参与需求侧响应等方式,获得更多增收和发展机会。2023年,公司储能业务迎来新突破,新增独立储能项目200+MWh;同时售电业务高速发展,全年交易电量预计接近140亿度,增长约100%。 问:公司储备的项目资源情况如何? 答:除了户用光伏的5GW目标,晶科科技去年新获得的开发指标近3GW,其中风电指标超过500MW,工商业分布式推进中的项目近400MW。这也为2024年业务的可持续增长提供了有力支撑。