股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-02-21 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周二（2月20日），2月LPR非对称降息，A股低开高走，沪指豪取五连阳，尽数收复1月底的6连跌“失地”。多模态AI题材持续发酵，医药股掀“涨停潮”。市场逾3500股上涨，超150股涨停。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为108万张，沪市300ETF期权成交量为103万张，深市300ETF期权成交量为17万张。 2.PCR方面，50ETF期权报1.06，近90日分位数为94.44%，处于近期较高位置；沪市 300ETF期权报0.99，近90日分位数为86.67%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报1.09，近90日分位数为93.33%，处于近期较高位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为19.56%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为21.11%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为19.27%，近90日分位数为96.67%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.68%，沪市300ETF期权为16.72%，深市 300ETF期权为17.21%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 6.VIX方面，最新价报14.71点，近90日分位数为71.11%，处于近期较高位置。 行情观点 周二（2月20日），2月LPR非对称降息，A股低开高走，沪指豪取五连阳，尽数收复1月底的6连跌“失地”。多模态AI题材持续发酵，医药股掀“涨停潮”。市场逾3500股上涨，超150股涨停。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.香港万得通讯社报道，深交所决定，从2月20日起至2月22日止对宁波灵均名下相关证券账户采取限制交易措施，限制其在上述期间买卖在本所上市交易的所有股票，并启动对宁波灵均公开谴责纪律处分的程序。深交所在交易监控中发现，2月19日9:30:00至9:30:42，宁波灵均名下多个证券账户通过计算机程序自动生成交易指令、短时间内集中大量下单，卖�深市股票合计13.72亿元，期间深证成指快速下挫，影响了正常交易秩序，构成异常交易行为。深交所将持续加强交易监管，对影响市场正常交易秩序、损害投资者合法权益的违法违规行为，始终保持严的基调和“零容忍”的高压态势，快速反应、重拳�击。 2.中国经营报报道，LPR迎来年内首次下调，这是一次在MLF（中期借贷便利）维持利率不变的情况下的降息，非常罕见。此次LPR一次性下调了25个基点，为历史上有记录以来最大下调幅度，过去最大下调也仅仅15个基点。在业界专家看来，本次LPR利率调降有助于引导信贷融资成本进一步下降，利好房地产，有助于降低购房成本，释放楼市需求，提振经济复苏信心。 3.第一财经报道，美国1月CPI数据打压了外界对美联储降息的热情。零售商业绩披露期本周即将开始，外界将从消费者最新购物动态中寻找美国经济前景的重要信号，这也可能给美联储政策转向时间带来考验。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为108万张，沪市300ETF期权成交量为103万张，深市300ETF期权成交量为17万张。 PCR方面，50ETF期权报1.06，近90日分位数为94.44%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报0.99，近90日分位数为86.67%，处于近期较高位置；深市300ETF期权报1.09，近90日分位数为93.33%，处于近期较高位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为19.56%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为21.11%，近90日分位数为100.00%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为19.27%，近90日分位数为96.67%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.68%，沪市300ETF期权为16.72%，深市300ETF期权为17.21%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。 VIX方面，最新价报14.71点，近90日分位数为71.11%，处于近期较高位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
