碳酸锂日报：龙兴岁旺 潜龙在渊

投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期分析师从业资格号投资咨询号 2024.02.19董嘉奕F03119656Z0019597 恒力期货碳酸锂日报 龙兴岁旺潜龙在渊 行情逻辑：碳酸锂： 【方向】：偏空 【行情】：2024年02月08日，碳酸锂各合约早盘冲高回落，午后加速下跌，主力合约报收于96300元/吨。LC2407合约持仓量增加1776手，至138228手。LC2402合约持仓量增加17手，至305手。期限结构呈隐性Back形态。现货方面,国内工电碳价格保持平稳。LC2407主力合约基差为750元/吨，近月LC2402合约基差为4800元/吨（SMM口径）。 【逻辑】：虽然2月受春节假期以及停工检修的影响，碳酸锂产量或环比下降，但下游电池的产销环比下滑速度亦明显，且电池累库依然处于累库。1月新能源汽车销量中插混占比上升明显，全年纯电的占比或出现显著下滑，叠加新能源汽车销量预期明显趋弱，全年的供给过剩或加剧。需要对节后的下游补库预期保持谨慎。 【策略】：维持偏空的观点。建议持有空头头寸，或购买LC2404合约的91000元/吨之下的认沽期权，生产企业可以远期套保卖出。短期价格或向下突破，期限基差将扩大。 【关注】：澳洲各矿山产量情况、现货成交情况、下游开工情况 盘面回顾： 1、LC2402合约下跌1550元/吨，跌幅1.65%，报收于92250元/吨。LC2404合约下跌1400元/吨，跌幅1.44%，报收于95700元/吨。LC2407主力合约下跌1350元/吨，跌幅1.40%，报收于96300元/吨。 2、根据SMM数据，今日电池级碳酸锂现货均价报97050元/吨，与上一交易日持平；工业级碳酸锂现货均价报89500元/吨，与上一交易日持平。电池级氢氧化锂（微粉） 平均价报91050元/吨，与上一交易日持平；电池级氢氧化锂（粗颗粒）平均价报 85150元/吨，与上一交易日持平；工业级氢氧化锂价报77200元/吨，与上一交易日持平。 3、根据钢联数据，锂辉石精矿6%(CIF中国)报935美元/吨，与上一交易日持平；国内锂云母精矿（3.5-4%）价格报1550元/吨度，与上一交易日持平；国内锂云母精矿 （2-2.5%）价格报850元/吨度，与上一交易日持平。 4、根据广期所的数据，2024年02月08日，碳酸锂注册仓单20吨，注销0吨，累计 注册仓单为16914吨。交割配对增加8吨，累计匹配4886吨。交割完成697吨，累 计交割4878吨。 期市要闻： 1、美国汽车供应商博格华纳宣布与比亚迪电池子公司FinDreamsBattery建立战略合作伙伴关系。根据协议，博格华纳将成为欧洲、美洲和亚太部分地区商用车（3级及以上）用FinDreams刀片电池的磷酸铁锂电池组的首选制造商。合同期限为八年。 2、LG新能源：与澳大利亚WesCEF公司签署了第二份承购协议，扩大其锂采购供应链。WesCEF将向LG能源供应8.5万吨锂精矿，可生产约1.1万吨氢氧化锂。此前，LG能源在2022年与WesCEF达成了5万吨电池级氢氧化锂的协议。WesCEF的氢氧化锂将从西澳大利亚的Mt．Holland锂项目生产，该项目目前正在建设中，预计将于2025年上半年开始运营。 3、TitanLithium：将在阿布扎比哈利法工业区投资50亿迪拉姆建立一座新的锂盐工厂，将提供电池级碳酸锂和氢氧化锂。此前Titan公司与阿布扎比哈利法经济区签署了为期50年的土地租赁协议，预计项目将分三阶段开发，该工厂建成后，每年将 通过邻近的哈利法港从津巴布韦进口约15万吨锂精矿。 4、加拿大西格玛锂业：计划在巴西投资4.924亿雷亚尔(约9940万美元)扩建现有的GrotadoCirilo锂辉石项目，通过新建一座新的锂精矿绿色生产工厂，以增加锂精矿产能。 5、加州锂提取技术初创公司LilacSolutions宣布完成C轮融资，募集资金1.45亿美元。至此，该公司的融资总额达到3.15亿美元。该公司计划从大盐湖（GreatSaltLake）提取锂。 6、MiningSouthEastEurope：资源矿业公司已获得极具前景的Köyhäjoki地区的探矿权；该探矿权占地2128.8公顷，是芬兰科拉（Kola）锂项目的中心部分。Köyhäjoki探矿权由芬兰安全和化学品管理局的子公司Tukes授予，有效期为4年，最长可续期15年。 7、纽约时报：拜登政府打算放松其应对气候变化最雄心勃勃的战略之一，尾气排放限制的部分内容，这是对汽车制造商和工会的让步。该计划旨在让美国人从汽油动力汽车转向电动汽车。拜登政府不会要求汽车制造商在未来几年迅速提高电动汽车的销量，而是会给汽车制造商更多的时间，直到2030年之后才需要销量大幅增长。 8、马斯克正在计划将特斯拉上海工厂的供应商资源引入到墨西哥新工厂附近，马斯克已经向中国供应商发出邀请，以复制上海工厂的供应链体系。马斯克此举的目的是想让墨西哥工厂也能制造出更低成本的特斯拉汽车，同时，该供应链体系还能服务距离不远的特斯拉美国得州工厂。 9、浙江省发展和改革委员会印发2024年浙江省扩大有效投资政策的通知，其中提到，加快清洁能源和新型电力基础建设。支持可再生能源高质量发展，新增风光800万千瓦以上，以竞争性配置方式推动省管海域风电“应开尽开”，加大深远海风电示范试点力度，实施各类“光伏+”行动，鼓励各地结合实际，利用存量农业设施大棚、即可恢复用地等，实施“共富光伏农业提升工程”。制定加快构建新型电力系统的指导意见，打造标志性成果20项以上。出台充电设施建设运营管理办法，落实国家、省级奖补资金和用电峰谷时段优化、价格浮动政策，重点支持乡村公共充电设施建设运营，新增公共充电设施20000根以上。建立电网侧储能示范项目奖补机制，出 台新型储能管理办法和用户侧储能建设导则，促进行业健康发展，新增新型储能150万千瓦。 10、上海钢联：2024年1月，智利碳酸锂出口至中国9819吨，环比增加13.2%，同比下降8%，预计2月碳酸锂进口量将稍有抬升。 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司研究院 联系人：董嘉奕 网址：www.hengliqihuo.com E-MAIL：Dongjiayi@hengliqihuo.com 欢迎关注恒力期货及研究院公众号