研究报告

2024.02.06 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 美聯儲主席鮑威爾在采訪中表示，美聯儲今年將謹慎進行降息，並且降息速度可能會比市場預期慢得多。他表示聯邦公開市場委員會不太可能在三月份采取期貨市場一直預期的第一步行動。美聯儲可能等到3月後再降息，預期今年降息三次，低於市場預期。鮑威爾最新講話再度打壓市場降息預期，美債快速走低。鮑威爾重申，美聯儲官員希望看到更多經濟數據，以確保通脹可持續實現2%的目標。他表示：「過早采取行動的危險在於，工作還沒有完全成就，而且過去六個月真正良好的數據在某種程度上不能成為通脹走向的真實指標。」 2月5日，美國半導體行業協會(SIA)發佈聲明稱，2023年全球半導體行業銷售額總計5,268億美元，較2022年創歷史新高的5,741億美元下滑8.2%。邏輯芯片銷售額達1,785億美元，成為規模最大的產品 類別。內存芯片銷售額位居第二，總計923億美元。汽車IC銷售額同比增長23.7%，達到創紀錄的422億美元。SIA預計今年全球半導體行業銷售額增長13.1%，達到5,953億美元。 中港 中國證監會強調近期股市持續波動，部分不法分子非法牟利，損害投資者合法權益，證監會會同公安部開展聯合研判，發現多起涉嫌操縱市場惡意做空案件。證監會將保持「零容忍」高壓態勢，堅決重拳打擊，讓膽敢違法操縱、惡意做空者「傾家蕩產、牢底坐穿」。在此警示，莫要以身試法、火中取栗。截至目前，全市場平均維持擔保比例(平倉線)為226%，較年初有所下降，最低維持擔保比例通常為130%。證監會將密切監測，采取有力措施，防范股票質押風險。 路透引述知情人士報導，市場對華為人工智能(AI)晶片的需求飆升，加上在製造方面的侷限，迫使華為優先生產AI晶片，並放緩高階Mate60手機的生產速度。據悉，華為採用一間工廠生產昇騰AI晶片和麒麟晶片，低良率拖累了產量。華為Mate60手機配備用麒麟晶片，這款手機與蘋果iPhone打對台。在美中科技對峙、全球競相發展AI之際，華為將手機的優先順序排到第二位。在這之前，華為睽違三年多來，再度奪回中國智能手機銷量第一的寶座。 二．市況回顧 金銀 外圍市況 美股週一三大指數收跌。道瓊斯工業平均指數跌274.30點或0.71%，收報38,380.12點。 標準普爾500指數跌15.80點或0.32%，收報 4,942.81點。納斯達克指數跌31.27點或 0.20%，收報15,597.68點。 週一恒生指數報15,510.01點，跌23.55點或 0.15%，國企指數跌1.63點或0.03%至 5,217.36點；恒生科技指數跌5.06點或 0.17%，報3,038.84點。 A股滬綜指收報2,702.185點，跌27.967點 或1.024%；深成指報7,964.71點，跌91.07 點或1.13%；創業板指數報1,562.61點，跌 12.24點或0.79%。 原油 地緣政治危機加劇，油價反彈。週一紐約市場原油期貨的收盤價為每桶72.78美元，升0.69%。 美元走強，金價回落。紐約期金週一收盤價為每安士2,025.11美元，跌0.7182%。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 2702.185 -1.024 -27.967 恒生指數 15510.01 -0.15 -23.55 紐約道瓊斯指數 38380.12 -0.71 -274.3 標準普爾500指數 4942.81 -0.32 -15.8 納斯達克指數 15597.68 -0.2 -31.27 倫敦富時100指數 7612.86 -0.04 -2.68 法蘭克福DAX指數 16904.06 -0.08 -14.15 巴黎CAC40指數 7589.96 -0.03 -2.3 紐約期油（美元） 72.78 0.69 0.5 期金(美元） 2025.11 -0.7182 -14.65 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編製及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應 研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。