晨报
2024年2月2日星期五 【交易观点】 美联储维持利率水平不变，决议措辞谨慎不轻言降息 事件： 北京时间2月1日凌晨，美联储公开市场委员会（FOMC）召开议息会议，决定维持当前联邦基金利率在5.25%-5.5%不变。会后美联储主席鲍威尔召开记者会并回答记者提问。 点评观点： 1、利率决定符合市场预期，决议措辞谨慎不轻言降息 本次议息会议决议的修改幅度较大：首先，过往对于通胀水平的关注被降低，相关措辞被“实现就业和通胀目标的风险正趋于更好的平衡”所取代，进一步明确美联储当前政策方向的转变；其次，在关于利率的部分新增“在考虑对联邦基金利率目标区间的任何调整时”的表述；最后，原本关于紧缩政策考虑因素的表述被删除，代之以“委员会认为，在对通胀持续向2%迈进有更大信心前，降低目标区间是不合适的”这一表述。从决议文本来看，可以认为美联储未来重新实行紧缩性政策的可能性已经很低，关注的焦点已更多转向就业等与经济运行平稳程度的指标上。但是同时，从新增的措辞可以看到美联储当前对于降息的态度仍然是较为谨慎，不愿意提供任何关于降息的前瞻性指引，由此可以推测此前市场预期的最早3月份开始降息恐较难出现，美联储维持当 前利率区间或至少将持续至1季度之后。 2、鲍威尔记者会声调整体偏于中性 在记者会上鲍威尔声调与决议保持一致：一方面，鲍威尔表示当前利率已进入限制性领域，通胀已经缓解，在今年某个时刻开始降息是合适的，但是这需要美联储对于通胀的缓解具有足够信心 证之后才可以。不过鲍威尔也指出通胀的放缓不一定需要以经济增长放缓为前提，美联储不将经济券增长强劲视为问题。同时，如果看到劳动力市场出现意外疲软，美联储可能将提前启动降息。直研观来看，整场记者会鲍威尔的声调偏向中性，但是由于对于三月份降息持否定态度，与此前市场究预期不同，以及没有任何修改通胀目标的打算，可以认为这一中性声调中其实暗含一定的鹰派立报场。 告3、观点： 整体来看，1月份议息会议会议进一步确认了加息进程的结束，以及未来货币政策关注焦点的转 向。但是同时必须注意到美联储对于降息的态度的较为谨慎，这或是一种市场预期管理，防止市 1 请务必阅读免责条款 场出现过热，但具有韧性的经济数据也为美联储保持现有利率提供了支持。不过从另一方面看，美联储在本次会议首次提出了他们对于降息的前提（即前文所述之“对于通胀下降的信心”），这一行为本身也暗示着降息确实已经在美联储考虑范畴，因此市场仍然可以期待美联储在年内的降 息。 如希望查询上述公司的覆盖报告和详细资料，请联系我司销售人员。 【债券快讯】 世茂股份：截止1月31日，公司及子公司未能按期支付债务累计114.51亿元 2月1日，世茂股份发布关于未能按期支付债务的公告。公司及子公司1月新增公开市场债务 0.15亿元未能按期支付。此外，公司及子公司非公开市场的银行和非银金融机构债务1月新增 2.58亿元未能按期支付。截止2024年1月31日，公司及子公司公开市场债务、非公开市场的银行和非银金融机构债务累计114.51亿元未能按期支付。公司2023年至今已完成合计20.11亿元的债务展期，前述未能到期偿还的银行和非银金融机构债务中，有约28.75亿元的债务已与金融机构达成初步展期方案，将尽快推进落实。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数有涨有跌。截至2月1日，恒生指数上涨0.52%，报收15566.21点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为0.57%、0.96%和0.1%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-0.37%和2%。从行业来看，多数行业出现上涨：其中非必需性消费和医疗保健业表现相对较好，涨跌幅分别为2.08%和2.07%；电讯业和能源业市场走势较弱，涨跌幅分别为-0.96%和-0.98%。内地股市方面，截至2月1日，上证指数收盘价为 2770.74点，下跌0.64%；深证综指收盘价为1537.75点，下跌0.46%。陆港股通方面，截至2 月1日，当日沪股通北上资金净流量为11.26亿元，深股通北上资金净流量为16亿元，共计陆股通资金净流入27.26亿元；当日沪市港股通南下资金净流入-1.32亿元，深市港股通南下净流入为-11亿元，共计港股通资金净流入-12.32亿元。 美国三大股指集体收涨：截至2月1日，道琼斯工业指数报收38519.84点，较前一个交易日上涨0.97%；标普500指数报收4906.19点，较前一个交易日上涨1.25%；纳斯达克指数报收15361.64点，较前一个交易日上涨1.3%。此外，费城半导体指数报收4280.48点，较前一个交 2 易日上涨0.46%。欧洲股市方面：截至2月1日，英国富时100指数报收7622.16点，较前一个交易日下跌0.11%；法国CAC40指数报收7588.75点，较前一个交易日下跌0.89%；德国DAX指数报收16833.29点，较前一个交易日下跌0.42%。 期货市场方面：截至2月1日，恒生期货收盘价为20075.35点，较前一个交易日上涨0.48%。布伦特原油收盘价为78.82美元/桶，较前一个交易日下跌3.54%。此外，人民币兑美元汇率报 7.18元/美元，较前一个交易日上涨0.05%。 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 3393.HK 威胜控股 8 15.51 4.32 2024-02-01 技术硬件与设备 2 1797.HK 东方甄选 3 14.19 24.55 2024-02-01 消费者服务Ⅱ 3 1070.HK TCL电子 2 9.70 2.60 2024-02-01 耐用消费品与服装 4 6865.HK 福莱特玻璃 2 8.90 12.48 2024-02-01 材料Ⅱ 5 3978.HK 卓越教育集团 2 7.76 1.25 2024-02-01 消费者服务Ⅱ 6 1873.HK 维亚生物 2 6.56 0.65 2024-02-01 制药、生物科技与生命科学 7 1600.HK 天伦燃气 2 6.00 3.71 2024-02-01 公用事业Ⅱ 8 0750.HK 水发兴业能源 2 5.08 0.31 2024-02-01 资本货物 9 3933.HK 联邦制药 2 5.05 7.07 2024-02-01 制药、生物科技与生命科学 103306.HK江南布衣23.8510.242024-02-01耐用消费品与服装 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 15361.64 1.30 美元指数 103.06 -0.44 道琼斯工业指数 38519.84 0.97 费城半导体指数 4280.48 0.46 伦敦金融时报100指数 7622.16 -0.11 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 2770.74 -0.64 深证综合指数 1537.75 -0.46 恒生指数 15566.21 0.52 恒生综合大型股指数 1417.32 0.57 恒生综合中型股指数 3067.01 0.96 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 11.26 深股通 北上 16.00 沪市港股通 南下 -1.45 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 20075.35 0.48 伦敦金现 2054.55 0.76 布伦特石油(连续) 78.82 -3.54 深市港股通南下-11.97 美元兑人民币(CFETS)7.180.05 恒生综合小型股指数1048.540.10 法兰克福DAX指数16833.29-0.42 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 3 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴）美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 -0.40 -0.60 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的
