长青集团机构调研纪要

长青集团机构调研报告 调研日期:2024-01-30 广东长青(集团)股份有限公司成立于1985年,是一家以燃气、取暖用品及其核心部件制造为主的企业。自2011年9月深圳中小企业板挂牌上市以来,公司成功进军环保热能产业,发展生物质热电装机规模。长青集团致力于成为低碳、环保与循环利用产业的标杆企业,以生活垃圾发电、农林生物质等可再生能源替代煤,为工业园区供热、居民住宅供暖,实现热电联产。公司将继续秉承“绿色、低碳、环保、循环”的理念,不断提升自身的竞争力和影响力,为人们创造更美好的生活。 2024-01-31 公司副总裁、董事会秘书何骏,公司证券事务代表苏慧仪 2024-01-302024-01-30 特定对象调研,现场参观长青集团总部会议室 南通熙宁投资管理有限公司 投资公司 邓绍伟 广东中牛资产管理有限公司 资产管理公司 袁甲飞 广东凯鼎投资有限公司 投资公司 甄义勇,柳翔,刘坤,梁雨森 广东股权交易中心中山运营中心 - 王晓哲 广东高维投资管理股份有限公司 投资公司 李振球,何俊生,刘奕彤 广发证券股份有限公司 证券公司 戚培蓓,许富兴 中国中金财富证券有限公司 证券公司 肖月 浙商证券股份有限公司 证券公司 程华兴,梁莉 中信建投证券股份有限公司 证券公司 杨庆城,李月 中泰证券股份有限公司 证券公司 何文锋 广州私募基金协会 其它 刘秋华,周伟 深圳市前海鸿富投资管理有限公司 投资公司 吴辉玲 东莞市私募基金协会 协会 张晓华 中山市投资基金协会 投资公司 黄健儿,任永康,陈志威 深圳市创新投资集团有限公司 投资公司 李旦峰 广州红猫资产管理有限公司 资产管理公司 陈虹桥,李楚梅 深圳市麻王投资集团有限公司 投资公司 陈均健,冯健饶 广东博源基金管理有限公司 基金管理公司 程小菁 广州谢诺投资集团有限公司 投资公司 吴力青 世纪融创新能源科技有限公司 - 卢文邓 惠州大亚湾石化集团有限公司 - 张伟,欧科军 一、参观展厅二、现场问答: 1.公司目前负债率较高的原因是什么? 公司过去几年投建了大量电厂,这些新项目主要通过自有资金搭配银行固定贷款进行投入。这些固定贷款的还款期普遍较长,但在公司整体负债中占比较大。公司在2020年发行了8亿元的可转债,在未实现债转股前按照相关的会计准则也会计入负债。但是随着公司经营情 况的改善,公司负债率已得到控制并逐步下降。 2.公司如何解决现金流问题? 由于前几年煤价在市场上的异常波动,燃煤项目的采购成本增加较大,加上生物质能项目的电价补贴未能及时足额支付,对公司现金流造成压力。目前煤价经过几年的市场调控已较高位有所下降并趋于稳定,加上公司与下游用汽企业已建立起汽价联动机制,毛利及现金流均有所改善。同时近年来公司转型生物质供热业务发展良好,用热收入的增加也为项目稳定运营提供了保障。 3.除了工业供热外,公司项目提供居民供暖吗? 公司北方的部分项目在冬季作为当地热源也提供居民供暖服务。 4.公司在生物质热电项目方面还会有新的布局吗? 公司目前生物质项目总装机规模已跻身全国第三。未来会考虑通过管理输出等方式来增加公司项目的运营规模。5.国家已经重启CCER,公司现有的生物质热电联产项目有符合参与交易条件的成熟项目吗? 由于生态环境部去年底公布的首批CCER项目方法学尚未包含生物质发电领域,公司的生物质项目暂未参与交易。6.公司现在的三个工业园区集中供热项目业绩表现较好,未来是否考虑做大该板块业务,或将之升级为天然气热电联产? 在国家实施“双碳”战略的背景下,公司会继续聚焦于生物质综合利用方面的发展。7.国内的生物质发电技术能否做到零碳排放? 生物质燃料是国际公认的零碳可再生燃料,可以助力实现国家“双碳”目标,还能实现生物质废弃物的能源化利用。国内碳捕捉技术近几年也有较大进展,未来行业内公司可通过现场部署相关设备,有助于对二氧化碳进行捕捉处理。 8.在生物质材料化方面公司是否也考虑投入发展? 生物质材料应用符合行业趋势,公司也在组建团队积极探索。未来公司会结合已有项目的场地及资源禀赋,争取创造出更具有市场价值的产 品。9.公司的生物质项目如果没有国家补贴能不能实现自给自足? 答:未来公司生物质热电项目发展至以供热收入为主后,可降低甚至摆脱发电补贴的影响。近两年供热客户和供暖面积的大幅增长已对公司的现金流产生明显的成效。