黑色系日报

投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期 分析师 刘文波 从业资格号 F03095242 投资咨询号 Z0017330 2024.1.31 分析师 许家浩 从业资格号 F03102230 恒力期货黑色系日报 【钢材】 近期逻辑：基本面尚可，产量下滑较快，需求季节性转淡，库存逐步累积，但库存处于历年低位，短期来看，行情震荡偏强。现阶段，适宜回调买入，螺纹钢盘面3750-3850一线支撑较强。 盘面：截止1月30日15时，螺纹钢2405合约收盘价为3913元/吨，日持仓量155万手。 热卷2405合约收盘价为4044元/吨，日持仓量96万手。行业新闻： 1、国家金融监督管理总局召开2024年工作会议，要求加快推进城市房地产融资协调机制落地见效，督促金融机构大力支持保障性住房等“三大工程”建设、落实经营性物业贷款管理要求。配合防范化解地方债务风险，指导金融机构按照市场化方式开展债务重组、置换。 2、世界钢铁协会29日发布2023年12月及全年全球粗钢产量。2023年12月，全球71个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.357亿吨，同比下降5.3%。2023年全年全球粗钢产量为18.882亿吨。 3、上周五大品种钢材产量860.82万吨，周环比增加5.51万吨。其中，螺纹钢、线材、冷轧板卷、中厚板等产量减少，热轧板卷产量增加。 4、本周，五大品种钢材总库存量1483.28万吨，周环比增加60.89万吨。其中，钢厂库 存量438.72万吨，周环比增加9.64万吨；社会库存量1044.56万吨，周环比增加51.25 万吨。 5、本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3001元/吨，平均钢坯含税成本3869元 /吨，周环比下调58元/吨，与1月17日普方坯出厂价格3570元/吨相比，钢厂平均亏损 299元/吨，周环比减少8元/吨。 6、12月，中国出口钢铁板材526万吨，同比增长61.2%；1-12月累计出口5963万吨，同比增长40.6%。中国出口钢铁棒材75万吨，同比增长9.1%；1-12月累计出口1081万吨，同比增长42.6%。 7、1月21日沙钢出台1月下旬出厂价，螺纹钢下调50元/吨，盘线下跌50元/吨，现螺 纹钢4120元/吨、盘螺4260元/吨；1月20日中天钢铁出台1月下旬出厂价，螺纹上调 50元/吨、线材盘螺上调50元/吨，现华东螺纹4100元/吨、线材盘螺4350元/吨。 8、中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》。下一步，中国人民银行、金融监管总局将指导商业银行抓紧落实《通知》要求，依法合规开展经营性物业贷款业务，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。 9、从未来7周产量预估来看，在不考虑长流程钢厂轧线复产的前提下，春节期间螺纹钢 产量将降至历年低位，最低位接近200万吨水平，供应压力将得到有效缓解。风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【铁矿石】 近期逻辑：铁矿石近期供需转弱，库存有所上升，但总体库存低位，虽然铁水近期回落较快，但后期有复产预期。黑色系板块不具备持续下跌条件。 盘面：截止1月30日15时，铁矿石2405合约收盘价为979.5元/吨，日持仓量54万手。行业新闻： 1、淡水河谷2023年第四财季铁矿石产量为8940万吨，第四财季铁矿石销量为7789万吨。 2、1月29日，40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4034元/吨，环比上周五上升2 元/吨。平均利润亏损2元/吨，谷电利润为103元/吨，环比上周五下降4元/吨。 3、1月22日-28日，澳洲巴西铁矿发运总量2292.9万吨，环比增加139.9万吨。澳洲发 运量1720.3万吨，环比增加211.5万吨，其中澳洲发往中国的量1310.2万吨，环比增加 49.3万吨。巴西发运量572.6万吨，环比减少71.6万吨。 4、1月30日，全国主港铁矿石成交86.70万吨，环比增18.1%。 5、1月30日，中国45港进口铁矿石库存总量12943.36万吨，环比上周一增加276万吨，47港 库存总量13478.36万吨，环比增加221万吨，相比最低点库存，近期已累近2000万吨库存。 6、1月22日-28日，中国47港铁矿石到港总量2450.8万吨，环比减少319.4万吨；中 国45港铁矿石到港总量2309.4万吨，环比减少310.9万吨；北方六港到港总量为1094 万吨，环比减少301.9万吨。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【煤焦】 近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭现货开启下跌；焦煤受钢厂打压及需求下滑影响，现货价格偏弱。坑口库存低位，但整体宏观预期减弱，预计近期行情逐步企稳。 盘面：截止1月30日15时，焦煤2405合约收盘价为1751元/吨，日持仓量13万手。焦炭2405 合约收盘价为2398元/吨，日持仓量2.7万手。行业新闻： 1、入冬以来，我国多地出现寒潮降温和降雪天气，为了有效应对低温雨雪冰冻灾害，多家能源央企积极应对寒潮，多措并举保障能源安全供应，全力保障生产平稳运行。 2、全国463座在产煤矿中，有391座煤矿确定春节期间会安排放假停产，产能6.1亿吨，产能占比80%。48座煤矿在春节期间维持正常生产，产量较节前变化不大，共计产能9541万吨。另有24座煤矿春节期间不会完全停产，但会安排减少排班等措施，产量较平常将有所减少。 3、12月，中国进口煤及褐煤4730万吨，同比增长53.0%；1-12月累计进口47442万吨，同比增长61.8%。 4、近期钢厂检修增多，预计焦炭产量或有所回落，铁水产量高位回落，预期钢厂仍以按需采购为主。 5、近期，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损62元/吨；山西准一级焦平均亏损90元/吨，山 东准一级焦平均亏损32元/吨。 6、国务院常务会议听取关于加快建设全国统一大市场工作进展的汇报，讨论通过《关于推动疾 病预防控制事业高质量发展的指导意见》，审议通过《煤矿安全生产条例（草案）》等法规。会议指出，要加快完善市场准入、产权保护和交易、数据信息、社会信用等方面基础性制度，积极稳妥推进财税、统计等重点领域改革，加大先行先试探索力度，把有利于全国统一大市场建设的各种制度规则立起来。 7、山西省煤炭产量在连续两年每年增产1亿多吨的基础上，2023年再增产5743万吨，全年产煤达到13.78亿吨。 8、2024年煤矿放假天数，同比继续提升，增加1.6天，主因是春节调休假期较去年增加1天。 按近一个月分省产能利用率和影响天数换算，样本矿预计减产2048.3万吨。折算为全国总量， 春节期间全国约减产3200万吨动力煤，影响燃煤可用天数在0.3天左右，当前燃煤电厂可用天 数为17.5天 9、2023年内蒙古自治区煤炭产量达到12.1亿吨，占全国煤炭总产量超1/4，其中销往区外煤炭产量7.2亿吨以上。 风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。 图1黑色系日度数据监测 螺纹价格 热卷价格 铁矿价格 焦炭价格 焦煤价格 恒力期货黑色日报20240131 唐山 上海 广州 杭州 近月 次近月 远月 价格结构 2024/1/31 3870 3960 4250 4000 3913 3889 3855 2024/1/24 3840 3940 4230 3970 3955 3914 3883 2024/1/1 3850 3980 4250 4030 4002 3972 4009 广州 天津 重庆 上海 近月 次近月 远月 2024/1/31 4100 3960 4190 4040 4044 3997 3954 2024/1/24 4110 3970 4180 4060 4080 4022 3977 2024/1/1 4190 3970 4190 4070 4114 4069 4091 超特粉折盘面 卡粉折盘面 普氏指数 PB粉折盘面 近月 次近月 远月 2024/1/31 1157 1129 122 1126 980 907 851 2024/1/24 1124 1096 136 1093 979 901 840 2024/1/1 1130 1112 141 1099 979 902 1037 青岛一级 吕梁准一 河北准一 辽阳准一 近月 次近月 远月 2024/1/31 2360 2100 2130 2350 2398 2351 2374 2024/1/24 2360 2100 2130 2350 2504 2443 2384 2024/1/1 2560 2300 2330 2550 2492 2433 2469 天津港主焦 山西高硫 山西低硫 山西中硫 近月 次近月 远月 2024/1/31 1850 1550 2300 2150 1751 1705 1678 2024/1/24 1850 1550 2300 2150 1853 1792 1728 2024/1/1 1920 1550 2400 2330 1888 1823 1969 高炉 500 300 利润100 -100 -300 电炉 300 100 -100 -300 -500 焦化 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 -400.00 -500.00 -600.00 2,200,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 上海利润 期货持仓量(活跃合约):螺纹钢 1,100,000.00 1,000,000.00 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 400,000.00 上海利润 期货持仓量(活跃合约):热轧卷板 01/0104/0107/0110/01 2023年2024年 期货持仓量(活跃合约):铁矿石 1,000,000.00 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 400,000.00 持仓 60,800.00 50,800.00 40,800.00 30,800.00 20,800.00 10,800.00 800.00 2022年2023年2024年 期货持仓量(活跃合约):焦炭 250,800.00 200,800.00 150,800.00 100,800.00 50,800.00 800.00 2022年2023年2024年 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 期货持仓量(活跃合约):焦煤 2022年2023年2024年 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 2022年2023年2024年2022年2023年2024年 数据来源：Wind、Mysteel、恒力期货研究院 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但