碳酸锂日报

投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期分析师从业资格号投资咨询号 2024.01.30董嘉奕F03119656Z0019597 恒力期货碳酸锂日报 行情逻辑：碳酸锂： 【方向】：谨慎观望 【行情】：2024年01月29日，碳酸锂各合约先抑后扬，早盘低位震荡，尾盘拉升。主力合约报收于101950元/吨。LC2407合约持仓量减少3520手，至144728手。LC2402合约持仓量减少734手，至5378手。期限结构呈现隐性Back形态。现货方面,国内工电碳价格均出现了反弹，工电价差收窄。LC2407主力合约基差为-5200元/吨，近月LC2402合约基差为-750元/吨（SMM口径）。 【逻辑】：供给侧，澳洲矿山Greenbush业主IGO发布公告，长协包销定价模式自2024年1月1日起的精矿定价从Q-1变更为M-1，在参考部分现货价格的基础上打95折，并略微下调了今年的精矿产能预期。我们认为，此次定价模式的变化符合市场的预期，不过，澳矿依然保有部分挺价动机。因此，价格方面，澳洲精矿下跌趋势将延续，但节奏会放缓。同时，Greenbush山的产量削减规模不大，无法确认大规模减产的到来。此外，国内部分生产商或采取卖保来应对未来的价格变化，故碳酸锂注册仓单上升明显。 【策略】：维持偏空的观点，春节前以观望为主。建议购买LC2404合约的蝴式组合，或远期卖出套保。短期价格区间或在9.5-10.5万元/吨，但有向下突破的可能。 【关注】：澳洲各矿山产量情况、现货成交情况、下游开工情况 盘面回顾： 1、LC2402合约上涨1000元/吨，涨幅1.04%，报收于97500元/吨。LC2404合约上涨1250元/吨，涨幅1.25%，报收于101100元/吨。 LC2407主力合约上涨1300元/吨，涨幅1.28%，报收于101950元/吨。 2、根据SMM数据，今日电池级碳酸锂现货均价报96750元/吨，较上一交易日上涨250元/吨；工业级碳酸锂现货均价报89000元/吨，较上一交易日上涨400元/吨。电池 级氢氧化锂（微粉）平均价报90550元/吨，与上一交易日持平；电池级氢氧化锂 （粗颗粒）平均价报84650元/吨，与上一交易日持平；工业级氢氧化锂价报77000元/吨，与上一交易日持平。 3、根据钢联数据，锂辉石精矿6%(CIF中国)报965美元/吨，与上一交易日持平；国内锂云母精矿（3.5-4%）价格报1550元/吨度，与上一交易日持平；国内锂云母精矿 （2-2.5%）价格报850元/吨度，与上一交易日持平。 4、根据广期所的数据，2024年01月29日，碳酸锂注册仓单460吨，注销20吨，累 计注册仓单为14894吨。 期市要闻： 1、上海钢联：IGO公告，称公司与天齐、雅保共同拥有的全球最大鲤矿山Greenbushes长协包销定价模式发生了更改。自2024年1月1日起:精矿定价从Q-1变更为M-1，采用M-1的定价机制，主要参考Fastmarkets、AsianMetals、BenchmarkMineralsIntelligence和S&PPlatts四家报价平均值，并且给予5%的折扣。此外公告表示，下调FY24精矿生产指引从140-150万吨至130-140万吨。 2、中矿资源：随着津巴布韦Bikita锂矿200万吨/年透锂长石生产线和200万吨/年锂辉石生产线的达产达标，2024年Bikita矿山预计可生产锂辉石精矿和透锂长石精矿各30万吨，目前锂精矿正持续不断运回国内，满足国内冶炼工厂的原料需求。 公司年产3.5万吨高纯锂盐项目已于2023年11月16日建设完成并成功投料试生 产。目前，该项目正处于顺利爬坡阶段。此外，公司现有6万吨/年可生产电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的柔性生产线。 3、日产汽车：计划在电动汽车生产中采用磷酸铁锂（LFP）电池，并计划从2026财年起向新兴市场出货。公司目前正在位于日本神奈川县厚木市的研发机构进行LFP电池的开发工作。 4、比亚迪在：2023年，录得归属于上市公司股东的净利润预计为人民币290亿元至 310亿元，较上年同期上升74.46%至86.49%；扣除非经常性损益后的净利润预计为人民币274亿元至297亿元，同比上升75.22%至89.92%；基本每股收益盈利预计为人民币9.98元/股至10.67元/股。 5、滴滴与宁德时代在福建省宁德市宣布正式成立换电合资公司。合资公司将依托双方的技术优势和运营能力强强联合，从网约车场景切入，为众多新能源车辆提供高效换电服务。 6、宁德时代：宁德深水A区海上风电场项目正式获福建省发展改革委核准批复。该项目位于宁德霞浦东侧海域，陆上集控中心位于霞浦经济开发区渔洋里片区。建设规模为800MW，并建设500kV海上升压站、500kV陆上集控中心、配套储能、控制保护和辅助工程等。项目总投资129.875亿元。 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司研究院 联系人：董嘉奕 网址：www.hengliqihuo.com E-MAIL：Dongjiayi@hengliqihuo.com 欢迎关注恒力期货及研究院公众号