研究报告

2024.01.22 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 1月19日，美國財政部公佈去年11月國 際資本流動報告(TIC)，顯示2023年11 月，日本的美國國債持倉為1.1275萬億 美元，較去年10月環比增長293億美元，連續兩個月、最近六個月內第五個月增持。自2019年6月持倉超越中國以來，日本一直是美國國債最大的海外持有國。去年5月日本減持304億美元，創七 個月最大月度減持規模，到去年10月， 持倉僅較2022年末淨增加524億美元。 中國大陸去年11月依然是第二大海外持 有美國國債的國家地區。去年11月持倉 7,820億美元，環比增持124億美元。至此，中國結束了連續七個月拋售美債的勢頭，總持倉暫別連續五個月所創的2009 年5月以來低谷。 根據最新調研數據顯示，蘋果公司目前負債已經達到1,092.8億美元(約7,879億人民幣)。這一數字僅次於亞馬遜---全球第二大的科技公司。此外，甲骨文排第三、IBM第四、微軟排五、騰訊第六、Intel第七。在全球負債公司總排名中，蘋果公司排名第50位，但分析認為其債務處於健康閾值內。 中港 彭博報道，中國中央政府近期要求一些高風險地區放緩或暫停項目建設，以化解地方債務問題。據悉，中國國務院近日要求12個債務高風險地區政府對在建項目進行分類整改，總投資完成率低於50%的項目原則上應放緩進度或暫停。若項目總投資完成率超過50%，在無重大風險的前提下應落實後續資金，原則上應儘可能壓縮投資規模。這將是中國政府化解地方債務危機的最新努力，儘管此舉將對經濟成長帶來潛在壓力。中國去年經濟成長達標，但未能擺脫持續影響國內需求和信心的問題，外界對更多刺激舉措仍引頸企盼。 彭博報道，美國會試圖進一步推動五角大樓供應鏈與中國「脫鉤」。報道稱。美國防部將被禁止自2027年10月起從寧 德時代、比亞迪和其他4間中國企業采購電池。報道還稱，美國企業的商業采購將不受有關措施影響，例如福特汽車采用寧德時代授權的技術，在密歇根州生產電動汽車電池；特斯拉的部分電池也來自比亞迪。 二．市況回顧 金銀 外圍市況 美股週五三大指數收漲。道瓊斯工業平均指數升395.19點或1.05%，收報37,863.80點。 標準普爾500指數升58.87點或1.23%，收報 4,839.81點。納斯達克指數升255.32點或 1.70%，收報15,310.97點。 週五恒生指數報15,308.69點，跌83.10點或 0.54%，國企指數跌44.81點或0.87%至 5,127.24點；恒生科技指數跌46.16點或 1.45%，報3,129.92點。 A股滬綜指收報2,832.279點，跌13.505點 或0.475%；深成指報8,787.02點，跌59.98 點或0.68%；創業板指數報1,715.44點，跌 16.92點或0.98%。 原油 原油需求減弱，油價回落。週五紐約市場原油期貨的收盤價為每桶73.1美元，跌0.90%。 地緣危機加劇，金價走高。紐約期金週五收盤價為每安士2,029.49美元，升0.304%。 外圍指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 2832.279 -0.475 -13.505 恒生指數 15308.69 -0.54 -83.1 紐約道瓊斯指數 37863.8 1.05 395.19 標準普爾500指數 4839.81 1.23 58.87 納斯達克指數 15310.97 1.7 255.32 倫敦富時100指數 7461.93 0.04 2.84 法蘭克福DAX指數 16555.13 -0.07 -12.22 巴黎CAC40指數 7371.64 -0.4 -29.71 紐約期油（美元） 73.41 -0.9 -0.67 期金(美元） 2029.49 0.304 6.15 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或僱員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機構、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編製及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若干情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應 研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任。