黑色系日报

投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期 分析师 刘文波 从业资格号 F03095242 投资咨询号 Z0017330 2024.1.16 分析师 许家浩 从业资格号 F03102230 恒力期货黑色系日报 【钢材】 近期逻辑：基本面尚可，产量下滑较快，需求季节性转淡，库存逐步累积，但库存处于历年低位，短期来看，行情震荡偏强。现阶段，追高风险较大，适宜回调买入。 盘面：截止1月15日15时，螺纹钢2405合约收盘价为3896元/吨，日持仓量153万手。 热卷2405合约收盘价为4017元/吨，日持仓量88万手。行业新闻： 1、2024地方债发行启幕，河南省政府将在1月17日发行约247亿元地方政府债券，成为 今年首个发债地方；18日，大连市政府计划发行11亿元地方政府债券。目前已经有28个 省市披露了一季度发债计划，发债总额超过1.6万亿元。 2、广东省25家短流程企业春节期间均有停产（除长期停产）检修计划，占比为100%，跟去年同期持平；其中2023年已停产企业有4家，占所调研企业的比例为16%，同比下降32%。 3、2023年工业线材的产量高于2022年，产能过剩压力仍较大。展望2024年，从供给端 钢厂新增产能产线来看，预计2024年新增产线7条，预计新增产能537万吨。 4、川渝16家钢厂中，春节期间2家钢厂正常生产，3家钢厂轧线不饱和生产，11家钢厂春节期间停产放假，停产时间大多在1月下旬至2月初。 5、海南省海口市优化房地产政策，放松限购限售。限购政策方面，由此前全市范围限购调整为区域限购，取消离异3年内购房算限购套数限制。调整限售年限，由购房合同备案满 5年并取得不动产权证后可转让，调整为2年可转让。 6、2023年上海楼市以“翘尾”收官。2023年12月，上海新房成交套数环比增长27%；二手房成交量再回荣枯线以上。据上海链家研究院的监控数据，2023年12月份，上海全市 共成交二手房1.53万套，环比增长9%，同比增长23%。 7、1月MLF“量增价平”续作。央行周一开展890亿元7天期逆回购操作和9950亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率分别维持1.80%和2.50%不变，当日有500亿元逆回购到期，周二有7790亿元MLF到期。 8、2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三大政策性银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元，为PSL有史以来第三高。 9、1月份广东省建筑钢材投放量373.87万吨，对比12月实发量减少22.08万吨，降幅 5.6%；对比2023年1月计划发货量增加173.27万吨，增幅86.3%。风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【铁矿石】 近期逻辑：铁矿石近期供需转弱，库存有所上升，但总体库存低位，虽然铁水近期回落较快，但后期有复产预期。1月下旬市场仍有下游补库预期。 盘面：截止1月15日15时，铁矿石2405合约收盘价为933/吨，日持仓量52万手。行业新闻： 1、国家发展改革委价格监测中心主任卢延纯指出，基本面不支撑如此高的铁矿价格，建议大家不要参与赌市场或者击鼓传花的游戏，否则不会有好的结果。 2、1月16日，力拓发布四季度产销报告，四季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为8750万吨，环比增加5%，同比减少2%。2023年总产量达3.32亿吨，同比增加2%；铁矿石发运量为8630万吨，环比增加3%，同比减少1%。2023年发运总量3.32亿吨，同比增加3%。 3、1月8日-14日，澳洲巴西铁矿发运总量2287.0万吨，环比增加171.8万吨。澳洲发运量1573.9万吨，环比减少123.7万吨，其中澳洲发往中国的量1254.1万吨，环比减少 194.0万吨。巴西发运量713.1万吨，环比增加295.5万吨。 4、1月15日，全国主港铁矿石成交82.00万吨，环比减28.7%；237家主流贸易商建筑钢材成交13.08万吨，环比增10%。 5、中国45港进口铁矿石库存总量12430.24万吨，环比节前（12月25日）增加4.5%，环比上周四增加1.5%；47港库存总量13010.24万吨，环比节前增加4.2%，环比上周四增加1.6%。 6、1月8日-14日，中国47港铁矿石到港总量3091.1万吨，环比增加231.1万吨；中国45港 铁矿石到港总量2949.4万吨，环比增加178.2万吨；北方六港铁矿石到港总量为1486.6万吨， 环比增加44.8万吨。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【煤焦】 近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭现货开启下跌；焦煤受钢厂打压及需求下滑影响，现货价格偏弱。坑口库存低位，但整体宏观预期减弱，预计近期行情逐步企稳。 盘面：截止1月15日15时，焦煤2405合约收盘价为1796元/吨，日持仓量14万手。焦炭2405 合约收盘价为2402元/吨，日持仓量3万手。行业新闻： 1、山西省应急管理厅发布关于持续深入开展危险化学品重大事故隐患专项排查整治行动的通知。 其中提到，开展安全隐患大排查。严肃查处非法生产行为，对未取得安全许可、许可到期未延期的非法生产企业一律责令停产（焦化企业落实焖炉措施）。 2、目前河南省某主流煤矿集团下属高瓦斯矿井、煤与瓦斯突出矿井已全部停工停产，累计13座 煤矿，总产能2867万吨（其中平顶山市11座，产能2417万吨；许昌市2座，产能450万吨）。停产区域涉及煤种为低硫主焦煤、低硫1/3焦煤、肥煤、瘦煤，精煤直供焦化及钢厂，且以长协为主。 3、据中国煤炭工业协会统计与信息部初步统计，2023年，全国原煤产量超过5000万吨企业集团达到17家。17家企业原煤产量合计约为27.9亿吨，较2022年增加约0.7亿吨，增长约2.6%。 4、近期钢厂检修增多，预计焦炭产量或有所回落，铁水产量高位回落，预期钢厂仍以按需采购为主。 5、近期蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。北方地区的大面积降雪天气导致口岸通关大幅下跌， 蒙煤运输车辆受到气温降低影响，集装箱货物装卸困难，通关效率降低。 6、国务院常务会议听取关于加快建设全国统一大市场工作进展的汇报，讨论通过《关于推动疾病预防控制事业高质量发展的指导意见》，审议通过《煤矿安全生产条例（草案）》等法规。会议指出，要加快完善市场准入、产权保护和交易、数据信息、社会信用等方面基础性制度，积极稳妥推进财税、统计等重点领域改革，加大先行先试探索力度，把有利于全国统一大市场建设的各种制度规则立起来。 7、1月3日至4日，全国应急管理工作会议在京召开。会议指出，安全生产要强治本、见实效。全面开展安全生产治本攻坚三年行动。全力防范重点领域重大风险，矿山方面要强力开展行业安全整治，全面排查“过筛子”，扎实开展隐蔽致灾因素普查和重大灾害超前治理。 9、内蒙古鄂尔多斯伊金霍洛旗开展安全生产百日攻坚专项行动，有减产驱动。风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。 图1黑色系日度数据监测 螺纹价格 热卷价格 铁矿价格 焦炭价格 焦煤价格 恒力期货黑色日报20240116 唐山 上海 广州 杭州 近月 次近月 远月 价格结构 2024/1/16 3830 3920 4220 3980 3946 3896 3874 2024/1/9 3840 3950 4250 4010 3931 3943 3917 2023/12/17 3860 4010 4210 4040 3944 3915 3895 广州 天津 重庆 上海 近月 次近月 远月 2024/1/16 4110 3950 4170 4020 4000 4017 3964 2024/1/9 4130 3960 4170 4050 4008 4020 4049 2023/12/17 4070 3950 4170 4020 3993 4037 4033 超特粉折盘面 卡粉折盘面 普氏指数 PB粉折盘面 近月 次近月 远月 2024/1/16 1119 1107 122 1093 1062 933 856 2024/1/9 1152 1134 139 1126 1085 994 917 2023/12/17 1102 1085 136 1071 1003 935 876 青岛一级 吕梁准一 河北准一 辽阳准一 近月 次近月 远月 2024/1/16 2360 2100 2130 2350 2391 2402 2356 2024/1/9 2460 2200 2230 2450 2203 2400 2343 2023/12/17 2560 2300 2330 2550 2606 2529 2464 天津港主焦 山西高硫 山西低硫 山西中硫 近月 次近月 远月 2024/1/16 1850 1550 2350 2150 1960 1796 1728 2024/1/9 1900 1550 2350 2250 2080 1787 1729 2023/12/17 1970 1550 2400 2330 1974 1908 1843 高炉 500 300 利润100 -100 -300 电炉 300 100 -100 -300 -500 焦化 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 -400.00 -500.00 -600.00 2,200,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 上海利润 期货持仓量(活跃合约):螺纹钢 1,100,000.00 1,000,000.00 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 400,000.00 上海利润 期货持仓量(活跃合约):热轧卷板 01/0104/0107/0110/01 2023年2024年 期货持仓量(活跃合约):铁矿石 1,000,000.00 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 400,000.00 持仓 60,800.00 50,800.00 40,800.00 30,800.00 20,800.00 10,800.00 800.00 2022年2023年2024年 期货持仓量(活跃合约):焦炭 250,800.00 200,800.00 150,800.00 100,800.00 50,800.00 800.00 2022年2023年2024年 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 期货持仓量(活跃合约):焦煤 2022年2023年2024年 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 2022年2023年2024年2022年2023年2024年 数据来源：Wind、Mysteel、恒力期货研究院 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完