4张表看信用债涨跌

2024年1月14日 4张表看信用债涨跌（1/8-1/12） 折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级）中，“23嘉南01”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“20不动Y1”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只个券中，“21旭辉02”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度靠前50只二永债中，“23中原银行永续债01”估值价格偏离程度最大。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 相关报告 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险 债券名称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 估值收益率偏离 (bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评级 主体评级 成交日期 23嘉南01 2.63 -0.15 99.95 6.01 3.22 3.20 AA AA 2024/1/12 23寿光金鑫 MTN002 2.87 -0.12 99.78 4.60 5.88 5.80 AA- AA 2024/1/10 24淮安淮安 PPN001 1.99 -0.12 99.36 6.36 4.19 3.85 AA- AA 2024/1/8 23滕投02 1.37 -0.11 103.46 8.11 3.65 6.30 AA- AA 2024/1/9 21遂开03 0.78 -0.11 102.39 10.59 4.26 7.50 AA- AA 2024/1/8 23遂开01 2.90 -0.09 97.91 3.58 5.80 5.00 AA- AA 2024/1/11 23寿光金鑫 MTN002 2.87 -0.09 99.69 3.56 5.91 5.80 AA- AA 2024/1/11 23寿光金鑫 MTN002 2.87 -0.08 99.61 3.16 5.94 5.80 AA- AA 2024/1/12 23环湖01 2.29 -0.06 103.29 2.76 3.22 4.75 AA(2) AA 2024/1/12 23安吉城投 PPN001 2.20 -0.06 103.69 2.82 3.51 5.29 AA(2) AA 2024/1/12 23西港01 2.17 -0.06 103.89 2.80 4.86 6.80 AA(2) AA 2024/1/12 23鄂州城投 MTN002 2.18 -0.06 103.50 2.70 3.21 4.90 AA(2) AA 2024/1/12 24万盛经开 PPN001 1.99 -0.06 99.74 3.19 4.84 4.70 AA- AA 2024/1/12 23醴渌04 1.85 -0.06 102.40 3.16 4.12 5.50 AA- AA 2024/1/11 21万交01 2.43 -0.06 104.10 2.43 5.14 7.00 AA(2) AA 2024/1/12 23药城F3 2.42 -0.06 102.32 2.44 4.19 5.23 AA(2) AA 2024/1/12 23郫国投 MTN001 2.09 -0.06 104.57 2.63 3.50 5.80 AA(2) AA 2024/1/12 23城乡01 2.85 -0.06 101.20 2.03 6.02 6.50 AA- AA 2024/1/8 23溧水产投 MTN001 2.41 -0.06 101.96 2.34 3.13 4.00 AA(2) AA 2024/1/12 23瓯江01 2.49 -0.05 103.01 2.20 3.20 4.48 AA(2) AA 2024/1/12 23枣阳01 2.39 -0.05 103.46 2.31 4.43 6.00 AA(2) AA 2024/1/12 23沛国V1 2.02 -0.05 106.01 2.48 3.33 6.46 AA(2) AA 2024/1/12 23南湖01 2.52 -0.05 103.08 2.10 3.20 4.50 AA(2) AA 2024/1/12 23桐庐投资 PPN001 2.52 -0.05 101.99 2.10 3.25 4.09 AA(2) AA 2024/1/12 23泉港国投 PPN001 2.52 -0.05 102.36 2.08 3.45 4.45 AA(2) AA 2024/1/12 23扬新02 2.53 -0.05 102.61 2.04 3.30 4.40 AA(2) AA 2024/1/12 23乳山02 2.89 -0.05 98.84 2.04 6.45 6.00 AA- AA 2024/1/8 23鄂州城投 MTN001 1.99 -0.05 104.42 2.39 3.18 5.50 AA(2) AA 2024/1/12 23长经01 2.01 -0.05 104.03 2.44 3.88 6.00 AA(2) AA 2024/1/12 23遂开01 2.91 -0.05 98.13 2.04 5.71 5.00 AA- AA 2024/1/8 21金沙01 0.03 -0.05 101.82 2.49 4.93 5.90 AA(2) AA 2024/1/12 23醴渌01 1.21 -0.05 103.85 3.47 3.48 6.80 AA- AA 2024/1/11 23常滨01 2.58 -0.05 101.36 1.86 3.20 3.77 AA(2) AA 2024/1/12 21绵阳经开 PPN001 2.00 -0.05 100.89 2.34 4.62 6.10 AA(2) AA 2024/1/12 23蔡甸城建 PPN001 2.61 -0.04 102.55 1.71 3.41 4.45 AA(2) AA 2024/1/12 19醴渌02 0.93 -0.04 103.70 3.67 3.39 7.50 AA- AA 2024/1/11 23宏利01 1.41 -0.04 102.14 3.00 5.83 7.50 AA- AA 2024/1/9 23宏利02 1.43 -0.04 102.15 2.92 5.85 7.50 AA- AA 2024/1/9 表1：折价幅度靠前50只AA城投债（主体评级） 23怀化城投MTN002 1.59 -0.04 102.72 2.36 3.25 5.04 AA- AA 2024/1/10 23景城D1 0.29 -0.04 101.06 3.03 3.29 7.30 AA(2) AA 2024/1/8 23怀化城投MTN003 1.64 -0.04 102.60 2.28 3.30 4.97 AA- AA 2024/1/10 23安顺02 4.95 -0.04 98.11 0.92 7.27 6.80 A+ AA 2024/1/11 19翠屏01 0.69 -0.04 102.07 3.89 2.97 6.10 AA(2) AA 2024/1/11 19淳建01 0.27 -0.03 100.82 2.84 2.89 6.08 AA(2) AA 2024/1/8 20清浦01 0.19 -0.03 100.72 0.28 3.00 6.00 AA(2) AA 2024/1/8 22沧港01 0.31 -0.03 100.82 3.10 2.95 5.80 AA(2) AA 2024/1/8 21大丰01 0.23 -0.03 100.75 1.50 2.83 6.50 AA(2) AA 2024/1/8 22海工01 0.33 -0.03 100.71 2.96 4.31 6.78 AA(2) AA 2024/1/8 22邢台路桥PPN001 0.25 -0.03 100.64 2.14 3.63 6.50 AA(2) AA 2024/1/8 23青平03 0.43 -0.03 101.26 0.54 3.34 6.44 AA(2) AA 2024/1/8 资料来源：Wind，国投证券研究中心 债券名称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 估值收益率偏离(bp) 当日估值收益 票面利率 隐含评级 主体评级 成交日期 20不动Y1 1.33 -0.82 87.35 78.32 15.65 4.40 AA- AAA 2024/1/8 20不动Y1 1.32 -0.63 86.80 58.26 16.23 4.40 AA- AAA 2024/1/9 20不动Y1 1.32 -0.61 85.74 57.46 17.37 4.40 AA- AAA 2024/1/11 20不动Y1 1.32 -0.61 86.27 56.56 16.80 4.40 AA- AAA 2024/1/10 23柳控03 2.23 -0.21 100.08 10.61 6.94 7.00 AA- AA+ 2024/1/8 22远东租赁 MTN007 1.57 -0.20 98.74 13.50 4.43 3.59 AA AAA 2024/1/11 GC三峡K2 19.90 -0.18 104.11 1.25 3.00 3.28 AAA+ AAA 2024/1/12 23红河03 2.80 -0.18 102.25 7.03 6.58 7.50 AA- AA+ 2024/1/8 23三峡K2 19.65 -0.18 102.20 1.21 3.00 3.15 AAA+ AAA 2024/1/12 23中信02 19.78 -0.17 103.61 1.18 3.10 3.35 AAA AAA 2024/1/12 23嘉南01 2.63 -0.15 99.95 6.01 3.22 3.20 AA AA 2024/1/12 23景旅02 1.40 -0.15 105.08 8.90 3.44 7.25 AA- AA+ 2024/1/8 23柳控01 2.03 -0.13 100.78 7.22 6.87 7.30 AA- AA+ 2024/1/8 23中控02 1.71 -0.13 100.83 7.96 5.36 5.90 AA- AA+ 2024/1/8 G23柳控1 2.41 -0.13 101.41 5.64 6.33 7.00 AA- AA+ 2024/1/8 23中控01 1.47 -0.12 101.04 8.23 5.32 6.10 AA- AA+ 2024/1/8 23寿光金鑫 MTN002 2.87 -0.12 99.78 4.60 5.88 5.80 AA- AA 2024/1/10 24淮安淮安 PPN001 1.99 -0.12 99.36 6.36 4.19 3.85 AA- AA 2024/1/8 21江北03 4.66 -0.12 102.65 4.59 2.91 3.98 AA AAA 2024/1/11 G23柳控1 2.41 -0.11 101.29 5.22 6.38 7.00 AA- AA+ 2024/1/9 23滕投02 1.37 -0.11 103.46 8.11 3.65 6.30 AA- AA 2024/1/9 21遂开03 0.78 -0.11 102.39 10.59 4.26 7.50 AA- AA 2024/1/8 23惠民建投 MTN001 1.90 -0.11 100.09 5.97 5.84 5.90 AA- AA+ 2024/1/8 22宁德时代 GN001 1.93 -0.11 100.23 5.67 2.78 2.90 AA+ AAA 2024/1/10 23柳控03 2.22 -0.11 99.98 5.27 6.99 7.00 AA- AA+ 2024/1/9 表2：净价跌幅靠前50只个券 23惠民建投MTN001 1.89 -0.10 99.98 5.81 5.9