1月11日信用债异常成交跟踪

2024年1月11日 1月11日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“20不动Y1”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21旭辉01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23中原银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23光大银行债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 相关报告 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5至1年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1至1.5年品种 折价成交占比最高。分行业看，社会服务行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20不动Y1 1.32 -0.61 85.74 57.46 17.37 16.80 AA- AAA 社会服务 625 22远东租赁MTN007 1.57 -0.20 98.74 13.50 4.43 4.30 AA AAA 非银金融 3940 21江北03 4.66 -0.12 102.65 4.59 2.91 2.87 AA AAA 城投 3083 23遂开01 2.90 -0.09 97.91 3.58 5.80 5.76 AA- AA 城投 11031 23寿光金鑫MTN002 2.87 -0.09 99.69 3.56 5.91 5.88 AA- AA 城投 4001 23大港01 2.77 -0.09 103.78 3.50 5.00 4.96 AA- AA+ 建筑装饰 2060 23文投04 1.52 -0.07 100.68 4.72 3.72 3.67 AA AA 社会服务 15045 23京资03 14.70 -0.07 102.73 0.59 3.12 3.11 AAA AAA 综合 6174 24渝富MTN001 4.98 -0.07 100.10 1.47 3.06 3.04 AAA AAA 城投 10000 21不动02 0.37 -0.06 97.67 22.21 10.28 10.06 AA- AAA 社会服务 565 G22宝钢1 1.37 -0.06 99.83 4.74 2.80 2.76 AAA- AAA 钢铁 998 23广州地铁MTN008 4.70 -0.06 100.71 1.38 2.87 2.86 AAA AAA 非银金融 26185 23醴渌04 1.85 -0.06 102.40 3.16 4.12 4.09 AA- AA 城投 5724 23粤交投MTN003 4.62 -0.06 100.53 1.35 2.86 2.85 AAA AAA 城投 8044 23两江06 4.62 -0.06 101.06 1.36 3.18 3.16 AAA AAA 城投 3041 22闽投MTN007 8.63 -0.06 104.23 0.76 2.99 2.98 AAA AAA 城投 8345 23渝两江MTN002B 4.49 -0.05 101.57 1.31 3.00 2.99 AAA AAA 城投 10156 22中信集团MTN005A 3.27 -0.05 102.08 1.64 2.72 2.71 AAA AAA 非银金融 1021 24诚通控股MTN001A 4.99 -0.05 99.87 1.09 3.07 3.06 AA+ AAA 综合 25000 24天津港MTN001(科创票据) 4.99 -0.05 100.00 1.09 3.49 3.48 AA AAA 交通运输 4007 23华阳新材MTN011 4.56 -0.05 101.15 1.17 3.86 3.84 AA AAA 煤炭 8110 23醴渌01 1.21 -0.05 103.85 3.47 3.48 3.45 AA- AA 城投 2076 23华阳新材MTN013 4.71 -0.05 100.05 1.13 3.87 3.85 AA AAA 煤炭 38043 23宜新02 4.75 -0.05 100.91 1.11 3.87 3.86 AA AA 汽车 911 22国新控股MTN003(能源保供特别债) 3.71 -0.05 99.76 1.32 2.87 2.85 AAA AAA 非银金融 59845 23招商资本MTN001B(科创票据) 4.92 -0.05 100.85 1.00 3.16 3.15 AA+ AAA 非银金融 3027 23中信集团MTN005A 4.92 -0.05 101.22 0.99 2.87 2.86 AAA AAA 非银金融 4052 陕煤KY06 4.92 -0.04 101.01 0.98 3.32 3.31 AA+ AAA 煤炭 4351 22国新控股MTN004(能源保供特别债) 3.77 -0.04 99.91 1.25 2.87 2.86 AAA AAA 非银金融 3997 19醴渌02 0.93 -0.04 103.70 3.67 3.39 3.35 AA- AA 城投 1036 23中广核MTN003(科创票据) 4.85 -0.04 100.69 0.97 2.86 2.86 AAA AAA 公用事业 10080 23泸州窖MTN003 4.88 -0.04 101.32 0.95 3.05 3.04 AA+ AAA 食品饮料 5074 17南京高新债 0.90 -0.04 20.60 3.67 2.61 2.57 AA AAA 城投 515 22国新控股MTN001 3.05 -0.04 100.85 1.41 2.81 2.79 AAA AAA 非银金融 2017 22恒健MTN002 3.12 -0.04 102.04 1.33 2.78 2.76 AAA- AAA 城投 2042 22恒健MTN001 3.01 -0.04 101.46 1.35 2.77 2.75 AAA- AAA 城投 5076 22粤桥01 3.83 -0.04 100.66 1.03 2.86 2.85 AAA- AAA 交通运输 604 23安顺02 4.95 -0.04 98.11 0.92 7.27 7.26 A+ AA 城投 6000 23华侨城MTN006 2.88 -0.04 100.99 1.35 3.56 3.55 AAA- AAA 社会服务 3940 23中国航材MTN001 2.77 -0.04 101.04 1.37 2.85 2.84 AAA- AAA 社会服务 15148 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21旭辉01 0.17 2.74 27.65 -2566.00 1419.20 1444.86 CC AAA 房地产 559 20旭辉02 1.38 0.62 23.00 -69.68 201.52 202.22 CC AAA 房地产 784 19龙湖04 0.52 0.52 89.91 -100.06 26.21 27.21 AA- AAA 房地产 459 22GLP01 1.15 0.51 77.34 -50.29 30.39 30.89 A+ AAA 交通运输 3667 23万盛01 4.20 0.39 99.98 -12.39 6.00 6.12 AA- AA 城投 51 21龙湖03 0.36 0.38 93.92 -97.66 21.38 22.35 AA- AAA 房地产 339 21GLP07 0.28 0.37 89.78 -107.04 44.44 45.51 A+ AAA 交通运输 20656 PR西工01 1.84 0.36 37.05 -29.88 14.33 14.63 BBB AA 城投 8 18GLPR2 0.24 0.33 92.38 -107.25 37.59 38.66 A+ AAA 交通运输 37 21GLP11 0.61 0.33 83.42 -50.21 36.80 37.31 A+ AAA 交通运输 450 PR凯宏债 2.70 0.31 39.63 -20.52 13.81 14.01 A- AA 城投 1222 24潍坊城建MTN001B 2.98 0.31 100.73 -11.18 3.74 3.85 AA(2) AAA 城投 2015 23津金01 1.21 0.30 102.21 -26.53 5.53 5.80 AA- AA 城投 5101 21GLP05 0.20 0.30 93.58 -107.52 37.59 38.66 A+ AAA 交通运输 16733 23平凉01 1.18 0.29 103.40 -26.51 4.16 4.43 AA- AA 城投 10977 23汕尾02 2.83 0.29 100.66 -10.86 3.52 3.63 AA(2) AA 城投 1054 21普洛斯MTN001 0.18 0.28 94.10 -109.83 37.51 38.61 A+ AAA 交通运输 576 22柳控03 1.85 0.28 101.55 -16.83 6.47 6.63 AA- AA+ 城投 301 23内江01 2.81 0.28 101.50 -10.80 4.41 4.52 AA(2) AA+ 城投 10868 PR西工02 2.05 0.28 56.64 -29.96 14.35 14.65 BBB AA 城投 12 20高密04 0.93 0.27 100.06 -30.11 6.70 7.00 A 城投 40 23华阳新材MTN014 2.77 0.26 100.07 -10.05 3.32 3.42 AA AAA 煤炭 10012 20高密03 0.91 0.26 99.76 -30.07 6.69 6.99 A 城投 8205 23中原银行永续债01 4.60 0.26 104.74 -6.29 3.46 3.53 AA AAA 银行 25079 22河北银行永续债02 3.71 0.26 101.88 -7.57 3.74 3.82 AA- AAA 银行 7705 21GLP03 0.16 0.25 94.98 -108.06 37.58 38.66 A+ AAA 交通运输 2449 23万盛03 2.39 0.25 104.92 -11.75 5.24 5.35 AA- AA 城投 486 PR桃源01 2.67 0.25 63.29 -16.46 3.99 4.16 AA- AA 城投 928 23柳建02 2.27 0.24 101.19 -11.80 6.89 7.01 AA- AA 城投 40 23西投01 1.19 0.24 101.17 -21.52 6.42 6.63 AA- AA+ 城投 2000 23陕旅04 2.67 0.24 103.66 -9.97 5.77 5.87 AA- AA+ 社会服务 2607 23循环01 2.44 0.24 98.92 -10.75 7.27 7.38 AA- AA 城投 2037 23乳山01 2.19 0.23 101.92 -11.83 6.02 6.14 AA- AA