黑色系日报

投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期 分析师 刘文波 从业资格号 F03095242 投资咨询号 Z0017330 2024.1.4 分析师 许家浩 从业资格号 F03102230 恒力期货黑色系日报 【钢材】 近期逻辑：基本面尚可，虽然产量偏高，需求季节性转淡，库存逐步累积，但库存处于历年低位，短期来看，行情震荡偏强。现阶段，追高风险较大，适宜回调买入。 盘面：截止1月3日15时，螺纹钢2405合约收盘价为4055元/吨，日持仓量158万手。 热卷2405合约收盘价为4160元/吨，日持仓量105万手。行业新闻： 1、截至2023年12月27日，8家钢厂发布2024年冬储政策。27日新增东北1家钢厂冬储政 策，暂定螺纹收款价为3900元/吨，月息0.7%，结算部分当天停止计息，计息截止3月31日， 3月份开始结算，最晚结算日期为5月31日。 2、国家发改委修订发布《产业结构调整指导目录（2024年本）》。其中提到，鼓励绿色技术创新和绿色环保产业发展，推进重点领域节能降碳和绿色转型，坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目发展。其中，涉及钢铁鼓励类7项；钢铁限制类21项；钢铁淘汰 类28项。 3、美联储会议纪要显示，美联储官员在去年12月的会议上一致认为，始于2022年的加息周期可能已经结束，联邦基金利率可能已经处于峰值。截至2024年底，降息将是合适的。 4、中钢协预计2023年我国钢材出口量超9000万吨。协会市场调研部发文表示，2023年 我国钢材出口表现亮眼，在历史上仅低于2014-2016年出口规模，进口量约760万吨。不 过协会也提醒，因出口规模扩大，2023年全球已有5个国家对我国钢铁产品发起了6起贸易救济调查，年末墨西哥宣布对华部分钢铁产品征收近80%进口关税，钢企需警惕贸易摩擦加剧风险。 5、江苏永钢计划于1月4日对一座700m³高炉检修，到春节后结束，预计影响铁水2200吨/日；1月底对另一座700m³高炉检修，到春节后结束，预计影响铁水2200吨/日；一条螺纹条线预计1月21日开始检修到春节后，预计影响螺纹钢产量3500吨/日。 6、日照市发布了重污染天气橙色预警，并于12月25日8时启动Ⅱ级应急响应。根据初步调研，日照本地部分钢企已经启动相关措施，响应重污染天气预警。RG计划自25日开始，对高炉、产线进行限产，预计影响0.8-1万吨/天，主要影响2150线热卷，大约持续 1周。 7、国家发改委表示，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。民营经济作为推动中国式现代化的生力军，发展趋势长期向好，前景广阔、机遇无限。国家发改委正式发布全国融资信用服务平台，展示全国向民间资本推介项目平台。 8、2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三大政策性银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元，为PSL有史以来第三高。 9、1月1日中天钢铁出台1月上旬出厂价，螺纹平、线材盘螺平，螺纹4100元/吨、线材 盘螺4350元/吨。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【铁矿石】 近期逻辑：铁矿石近期供需转弱，库存有所上升，但总体库存低位，虽然铁水近期回落较快，但后期有复产预期。1月市场有下游补库预期。 盘面：截止1月3日15时，铁矿石2405合约收盘价为1017.5元/吨，日持仓量55万手。行业新闻： 1、国家发展改革委价格监测中心主任卢延纯指出，基本面不支撑如此高的铁矿价格，建议大家不要参与赌市场或者击鼓传花的游戏，否则不会有好的结果。 2、11月中国进口铁矿砂及其精矿10274.3万吨，较上月增加335.8万吨，环比增长3.4%；1- 11月累计进口铁矿砂及其精矿107841.8万吨，同比增长6.2%。 3、12月25日-12月31日，澳洲巴西铁矿发运总量2757.4万吨，环比减少123.8万吨。澳洲 发运量1811.9万吨，环比减少210.2万吨，其中澳洲发往中国的量1565.4万吨，环比减少165.8 万吨。巴西发运量945.5万吨，环比增加86.4万吨。 4、1月2日，全国主港铁矿石成交110.00万吨，环比增40%；237家主流贸易商建筑钢材成交 16.48万吨，环比增23.1%。 5、上周，全国45个港口进口铁矿库存为11585.19万吨，环比减少229.78万吨。全国47个港 口进口铁矿石库存总量12216.19万吨，环比减少250.78万吨。 6、12月25日-12月31日，中国47港铁矿石到港总量2909.9万吨，环比增加718.2万吨；中 国45港到港总量2774.9万吨，环比增加715.1万吨；北方六港到港总量为1360.5万吨，环比 增加314.8万吨。 7、在岸人民币对美元汇率，最高触及7.0972。风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【煤焦】 近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭现货止跌；焦煤受预期和供给扰动，现货价格驱动向上，煤焦期货维持升水拉涨状态。坑口库存低位，但整体宏观预期减弱，预计近期震荡整理行情为主。 盘面：截止1月3日15时，焦煤2405合约收盘价为1973元/吨，日持仓量14万手。焦炭2405 合约收盘价为2572.5元/吨，日持仓量3万手。行业新闻： 1、山西省应急管理厅发布关于持续深入开展危险化学品重大事故隐患专项排查整治行动的通知。其中提到，开展安全隐患大排查。严肃查处非法生产行为，对未取得安全许可、许可到期未延期的非法生产企业一律责令停产（焦化企业落实焖炉措施）。 2、1月3日，河北、山东主流钢厂提降焦炭首轮，湿熄焦100元/吨，干熄焦110元/吨，目前基本全面落地执行。 3、本周，全国110家洗煤厂样本开工率67.07%，较上期降0.21%；日均产量57.17万吨，降0.09 万吨；原煤库存275.67万吨，降4.45万吨；精煤库存137.22万吨降1.22万吨。 4、近期钢厂检修增多，预计焦炭产量或有所回落，铁水产量高位回落，预期钢厂仍以按需采购为主。 5、近期蒙古国进口炼焦煤市场偏弱运行。北方地区的大面积降雪天气导致口岸通关大幅下跌，蒙煤运输车辆受到气温降低影响，集装箱货物装卸困难，通关效率降低。自12月中旬以后，三 大口岸日均通关合计1535车，环比减少677车，降幅30.61%。 6、国务院常务会议听取关于加快建设全国统一大市场工作进展的汇报，讨论通过《关于推动疾病预防控制事业高质量发展的指导意见》，审议通过《煤矿安全生产条例（草案）》等法规。会议指出，要加快完善市场准入、产权保护和交易、数据信息、社会信用等方面基础性制度，积极稳妥推进财税、统计等重点领域改革，加大先行先试探索力度，把有利于全国统一大市场建设的各种制度规则立起来。 7、国家发改委新闻发言人李超在12月份新闻发布会上表示，目前全国统调电厂存煤保持在2亿 吨以上、可用26天。全国煤电非计划停运和出力受阻容量处于历史同期较低水平。天然气储备能力较去年大幅提升，地下储气库、LNG储罐可动用气量均处于较高水平，成品油库存保持高位。 8、近日吕梁离石和中阳因煤矿事故备受关注，据Mysteel调研，离石区煤矿均收到通知要求停产三天进行检查，实际停产情况根据各家决定，多数煤矿停产三天，个别煤矿停产至12月31日，期间部分煤矿可正常拉运库存煤；中阳安全检查仍在进行，检查合格即可复产，未检查则生产暂不受影响。 9、内蒙古鄂尔多斯伊金霍洛旗开展安全生产百日攻坚专项行动，有减产驱动。风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。 图1黑色系日度数据监测 螺纹价格 热卷价格 铁矿价格 焦炭价格 焦煤价格 恒力期货黑色日报20240104 唐山 上海 广州 杭州 近月 次近月 远月 价格结构 2024/1/4 3870 4010 4290 4060 4036 4055 4027 2023/12/28 3850 3990 4250 4030 4051 3996 3961 2023/12/5 3840 4010 4160 4030 3870 3899 3883 广州 天津 重庆 上海 近月 次近月 远月 2024/1/4 4210 4010 4230 4120 4150 4160 4115 2023/12/28 4190 3980 4200 4080 4050 4084 4096 2023/12/5 3980 3910 4090 3960 3935 3975 3971 超特粉折盘面 卡粉折盘面 普氏指数 PB粉折盘面 近月 次近月 远月 2024/1/4 1157 1140 122 1126 1076 1018 934 2023/12/28 1141 1123 139 1110 1034 966 887 2023/12/5 1069 1063 131 1049 966 907 845 青岛一级 吕梁准一 河北准一 辽阳准一 近月 次近月 远月 2024/1/4 2560 2300 2330 2550 2539 2573 2497 2023/12/28 2560 2300 2330 2550 2459 2484 2415 2023/12/5 2460 2200 2230 2450 2548 2490 2436 天津港主焦 山西高硫 山西低硫 山西中硫 近月 次近月 远月 2024/1/4 1920 1550 2400 2330 2000 1973 1898 2023/12/28 1920 1550 2400 2330 1958 1879 1814 2023/12/5 1970 1550 2400 2230 1990 1920 1852 高炉 500 300 利润100 -100 -300 电炉 300 100 -100 -300 -500 焦化 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 -400.00 -500.00 -600.00 2,200,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 上海利润 期货持仓量(活跃合约):螺纹钢 1,100,000.00 1,000,000.00 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 400,000.00 上海利润 期货持仓量(活跃合约):热轧卷板 01/0104/0107/0110/01 2023年2024年 期货持仓量(活跃合约):铁矿石 1,000,000.00 900,000.00 800,000.00 700,000.00 600,000.00 500,000.00 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 400,000.00 持仓 60,800.00 50,800.00 40,800.00 30,800.00 20,800.00 10,800.00 800.00 2022年2023年2024年 期货持仓量(活跃合约):焦炭 250,800.00 200,800.00 150,800.00 100,800.00 50,800.00 800.00 2022年2023年2024年 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 期货持仓量(活跃合约):焦煤 2022年2023年2024年 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/2