碳酸锂日报

投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期分析师从业资格号投资咨询号 2023.12.01董嘉奕F03119656Z0019597 恒力期货碳酸锂日报 行情逻辑：碳酸锂： 【方向】：谨慎偏空 【行情】：11月30日，碳酸锂主力合约开盘后弱势震荡，午后震荡走低，报收于106200元/吨。远期合约亦明显承压。LC2401-LC2407期货合约价格高低互现，但07合约维持升水。现货方面国内电碳、工碳价格价格连续30天下行，跌速有所放缓。主力合约基差扩大为24800元/吨（SMM口径）。 【逻辑】：供给方面，大厂的放货计划对市场的供给悲观情绪雪上加霜，并且12月供给也将维持宽松，上游库存增加明显，而下游库存减少缓慢。需求方面，电动车、储能系统的降价向上传导导致电池以及正极材料价格的进一步回落，再影响上游对碳酸锂的需求减弱，已经是现在市场的主要矛盾。四季度本不是排产高峰期，因此，在短期内，需求端释放出的悲观信号会持续。 【策略】：维持偏空的操作思路，不追跌。短期由于需求端降价以及供给端放货导致的对价格的悲观情绪是影响目前近月价格持续下跌的因素。但低于10万元/吨以下的价格是否符合明年的供需平衡，需要结合明年二季度以后的供需和采购格局预判。建议可关注反套的策略。 【关注】：仓单注册情况、现货出货情况、进口矿石/锂盐量价情况 盘面回顾： 1、LC2401主力合约下跌3650元/吨，跌幅3.32%，报收于106200元/吨。LC2404合约下跌3400元/吨，跌幅3.05%，报收于107900元/吨。 LC2407合约下跌3950元/吨，跌幅3.67%，报收于107650元/吨。 2、根据SMM数据，今日电池级碳酸锂现货均价报131000元/吨，较上一交易日下跌 1000元/吨；工业级碳酸锂现货均价报120500元/吨，较上一交易日下跌1500元/ 吨。电池级氢氧化锂（微粉）平均价报129500元/吨，较上一交易日下跌1000元/ 吨；工业级氢氧化锂价报112000元/吨，较上一交易日下跌1000元/吨。 3、根据钢联数据，锂辉石精矿6%(CIF中国)报1775美元/吨，较上一交易日下跌25元 /吨度；国内锂云母精矿（3.5-4%）价格报2250元/吨度，与上一交易日持平；国内 锂云母精矿（2-2.5%）价格报1550元/吨度，与上一交易日持平。 期市要闻： 1、通用汽车：公司申请一项名为“用于对锂金属电池充电的方法和系统”的专利，专利摘要显示，本文的概念提供了一种用于对电池、例如作为推进系统的一部分的车辆电池充电的方法和相关系统。该方法包括确定电池的锂金属阳极的充电电流分布，基于充电电流分布确定增长电流充电协议，以及基于增长电流充电协议对电池充电。 2、川能动力：李家沟锂矿项目尚在建设中，采矿工程已开始试生产，地表采选工程部分车间及管输系统正在开展带料联动试车、设备调试及消缺工作，尾矿库、生产辅助设施和生活设施等工程施工按计划正常推进。 3、亿纬锂能副总裁陈翔：整个储能行业不是即将进行洗牌，而是正在洗牌的过程中。储能行业对于低价的追求，会逐渐从一次性购买低价，转向全生命周期的使用低价。在新能源发电与储能结合后，上网电价和传统化石能源发电相比更具有竞争优势，这是储能发展的重要路径。一些光照较好的区域，光伏发电成本已经低于0.2元/Wh， 电化学储能系统整个生命周期的度电成本也有望在短时间内低于0.2元/Wh，两者相加后将低于很多区域的燃煤上网电价。 4、瑞浦兰均董事长曹辉：长期而言，0.4-0.5元/Wh的锂电池电芯价格，是未来储能产业比较合理的空间，再往下走可能比较难。目前已有电池企业出现关停产能的情况，如果行业竞争加剧，更多电池企业退出市场，锂电池价格也存在反弹的可能性。 5、海博思创董事长张剑辉：能系统的价值和价格存在扭曲，它为电力系统所带来的价值，并没有通过价格传导机制得以真正体现，因此造成了储能电池、储能系统的好坏与否，对于用户没有任何区别，进而导致储能行业劣币驱逐良币现象的出现。随着储能电池价格的下降，储能系统的造价相较于一年前降低了一半，原先并不存在的储能商业模式目前已经具备了可行性。随着电气化进程的加速，用户侧储能也带来了更多机会，这些应用场景对于成本并不是特别敏感，而是更看重储能系统在实际应用中所发挥的价值，可以更好地体现储能系统的水平高低，进而反映在产品价格上。 6、天齐锂业：目前，泰利森格林布什化学级锂精矿每季度定一次价，定价参考锂产品市场上四家报价机构（Fastmarkets、BenchmarkMineralIntelligence、S&PPlatts和亚洲金属网）上一个季度的价格变动，再根据采购量给到两位股东一定折扣。 7、上海有色网：由于近期碳酸锂价格深度下跌，部分锂盐企业外购矿石的生产成本持续倒挂，将对锂盐企业的采购经营策略和库存管理提出考验。据市场消息显示，近期江西某锂盐企业由于持续亏损，存在将部分碳酸锂产品转让并以此抵扣采购款项的情况，而这在一定程度上亦反映出近期碳酸锂价格的非理性下跌对部分高成本锂盐企业经营的影响极大。 8、玻利维亚政府：对欧盟对锂的投资持开放态度，只要这些公司接受该国的条款。一天前，在巴西参议院批准后，玻利维亚将正式成为南美南方共同市场的正式成员。 9、中矿资源：公司所属津巴布韦Bikita矿业公司在Masvingo省Bikita矿山400万吨/年锂辉石、透理长石选厂项目全线达产。 10、昆宇集团：在山东无棣县投资65亿元的10GWh储能磷酸铁锂电芯、储能PACK以及储能系统零碳产业园基地项目签约。 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司研究院 联系人：董嘉奕 网址：www.hengliqihuo.com E-MAIL：Dongjiayi@hengliqihuo.com 欢迎关注恒力期货及研究院公众号