新能源投研日报

新能源 2023年12月26日星期二 一、行情建议 品种 行情评述 操作建议 供给端边际趋紧，硅价持续向上 1、重要消息：宝丰二期扩建年产15万吨工业硅、5万吨高纯晶硅。12月20号，甘肃省生态环境局受理甘肃瓜州宝丰硅材料开发有限公司多晶硅上下游协同项目二期 工业硅 硅材料项目环境影响评价文件。二期项目投资705000万元，项目建设内容包括15万吨/年工业硅、5万吨/年高纯晶硅、2.5GW/年拉晶、2.5GW/年切片、2.5GW/年电池、2.5GW/年组件。2、行情回顾：12月25日，工业硅主力合约日内震荡，收盘价为14,245元/吨，涨跌幅0.07%。3、现货市场：工业硅国内主要地区及港口硅价持续全面上涨，涨幅50-100元/吨不等，低品位工业硅供需偏紧持续。421#与通氧553#价差为300元/吨，与前一交易日变化-50元/吨，最优交割品为421#。华东421#现货平均价为15850元/吨，考虑品质升贴水后，与主力基差为-395元/吨，较上一交易日变化0元/吨。4、逻辑观点： 基本面，供给边际趋紧，需求边际改善有限。供给端，整体趋紧。西南 震荡整理推荐星级 ★★ 地区枯水期，停炉范围扩大；西北地区受寒潮、环保巡查影响，新疆、甘肃、内蒙地区多家硅厂被要求保温甚至停炉，预期短期内限产因素仍存；需求端，多晶硅边际改善有限，有机硅、铝合金保持稳定。多晶硅方面，多晶硅产量环比上升，库存环比减少，但整体改善有限。有机硅、铝合金方面，整体开工情况稳定。 库存方面，仓单库存持续增加。截止12月25日，广期所公布的注册仓 单35,557手，折合17.78万吨，较前日增加6060吨。工业硅供给端受西北地区限电影响边际趋紧，需求端多晶硅边际改善有限。短期看，盘面快速拉涨后继续上行恐有压力；中长期看，随着供给端限产停炉延续，需求端进入节前备货，预计仍有上行空间。 二、重点数据监测 表1现货价格 地区 牌号 价格 变化量 华东 553#(不通氧) 15050 100 553#(通氧) 15550 100 421# 15850 50 441# 15750 100 3303# 15850 0 黄埔港 553#(通氧) 15550 100 421# 15800 50 天津港 553#(通氧) 15450 100 421# 15800 50 昆明 553#(通氧) 15150 50 421# 15700 0 四川 421# 15500 50 数据来源：SMM 图1工业硅主连走势及基差 16,000400 15,000 14,000 200 0 (200) 13,000(400) 12,000 11,000 (600) (800) (1,000) 10,000(1,200) 421#基差（右）SI.GFE 数据来源：SMM、Wind 图2：工业硅注册仓单（单位：手） 250000 200000 150000 100000 50000 0 2023/7/6 2023/8/6 2023/9/6 2023/10/6 2023/11/6 2023/12/6 数据来源：广期所 【推荐星级说明】 ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 国贸期货研究员：方富强执业证号：F3043701投资咨询号：Z0015300 联系电话：0592-5822724 国贸期货研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询号：Z0015788 期市有风险，入市需谨慎