晨报

2023年12月20日星期三 【新股资讯】 优必选（9880.HK）IPO申购指南：建议谨慎申购 公司收入保持增长，2020年、2021年及2022年收入分别为7.40亿元、8.17亿元及10.08亿元，增长率分别为10.4%及23.4%；利润方面，公司目前为亏损状态，2020年、2021年及2022年经调整净亏损分别为7.07亿元、9.18亿元及9.87亿元。按公司发售价的中位数计算，公司总市值约为422亿港元，对应静态PS为41.9，公司所属智能机器人业务当前中国市场暂无 可比上市公司，对应美股可比公司平均PS为26.53 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【近期研报】 电力行业2024年投资策略：煤电盈利趋稳，绿电装机提速 细分行业推荐顺序为：煤电》风电运营商》光伏发电 煤电：预期2024年动力煤整体供需平衡，价格整体维稳，在电煤中长协履约保供严管政策下，燃煤成本将有效控制在合理区间；而长协电价相对稳定，特别是煤电容量电价政策的出台，加上未来辅助服务市场扩容以及现货交易市场的完善，更加稳定了煤电机组的盈利预期，有利电力多维价值实现。 绿电：受益光伏组件价格/风机价格持续下行，光伏/风电终端装机需求有望迎来快速增长。同时，期待可再生能源补贴欠款利好兑现改善电站运营商现金流，CCER重启提升绿电项目收益率，行业整体估值修复可期。风电和光伏项目相比较来看，光伏受低谷电价政策影响较大，而风 电机组大型化后发电效率提升，银行利率也处于历史低位，项目回报率明显提升，目前是最经济 证的可再生能源，项目收益率的稳定性要优于光伏发电。 券投资建议 研1）首推煤电以及火电转绿电公司，可以享有电力行业所有政策红利，业绩稳定性好： 究分别是华能国际（902HK）、华润电力（0836HK）和中国电力（2380HK）。 报2）中长期推荐优质老牌风电运营商，尽享“以大带小”风电技改政策红利，估值优势明显： 告分别是龙源电力（0916HK）和大唐新能源（1798HK）。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 1 请务必阅读免责条款 超微半导体(AMD.O)公司深度报告：紧盯AI前沿技术，打造综合数据中心平台 公司紧盯AI前沿技术，打造综合数据中心平台。2022年开始，公司进行了战略重心转向，从个人电脑、游戏全面转向数据中心和人工智能。公司通过收购赛林斯(Xilinx)，Pensando，打造集合CPU、GPU、DPU、AI支持软件生态系统的完整组合服务平台。AI市场具有很强的发展前景。根据Statista的数据，人工智能市场在2023年的市场规模为2079亿美元，根据预测，到2024年市场规模将达到2982亿美元的规模，同比年增长率43.43%。到2030年，这一数字将 会达到18474亿美元，CAGR达到36.34%。公司作为行业的重要参与者，未来前景广阔。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 特步国际（1368.HK）更新报告：增厚索康尼在华权益，加速发力中高端跑步市场 收购合资公司股权，增厚索康尼和迈乐在华权益，加码跑步赛道布局： 公司于12月17日公告收购事项——收购与WolverineGroup于2019年成立的合资公司剩余50%的股权，该合资公司持有大中华区索康尼和迈乐产品的销售和分销权；收购索康尼大中华区IP公司40%的所有权权益，及该IP公司剩余的35%或65%所有权权益的认购权。 本次收购作价为6,100万美元，收购对价为对应2023年1倍PS，全部以集团账上现金支付，预计交易在2024/1/1前完成。截至2023/6/30中报，特步集团账上现金为37.3亿元，本次收购对集团现金充裕度的影响有限。收购完成后，合资公司将成为特步的全资附属公司，实现并表。集团对索康尼在中国营运的把控力度将进一步增强，有望加强特步主品牌和索康尼品牌在跑步领域的资源协同，加速中高端跑步市场渗透。 预计23E至25E营收分别为143.9/167.2/193.5亿元，同比+11.3%/+16.2%/+15.7%；归 母净利润分别为10.4/12.4/15.2亿元，同比+12.5%/+19.1%/+23.2%。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 惠誉授予慈溪国投拟发行可持续美元债券“BBB”评级 近日，惠誉已授予慈溪国投拟发行美元高级债券'BBB'的评级。拟发行债券将由慈溪国投的全资子公司CixiState-ownedAssetsOverseasDevelopmentCompanyLimited发行，慈溪国投为债券提供无条件及不可撤销的担保。惠誉依据其《政府相关企业评级标准》授予慈溪国投评级，反映了其作为中国慈溪市最大的政府相关企业的地位。慈溪国资整合了约90%由慈溪市国有资产 2 管理中心监管的资产。惠誉的评级还考量了基于其《公共服务类营收支持企业评级标准》评定的慈溪国投‘b’的独立信用状况。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部下跌。截至12月19日，恒生指数下跌0.75%，报收16505点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为-0.64%、-1.13%和-0.99%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-0.79%和-0.61%。从行业来看，多数行业出现下跌：其中能源业和非必需性消费表现相对较好，涨跌幅分别为0.06%和-0.22%；医疗保健业和地产建筑业市场走势较弱，涨跌幅分别为-1.32%和-1.49%。内地股市方面，截至12月19日，上证指数收盘价为2932.39点，上涨0.05%；深证综指收盘价为1807.54点，上涨0.12%。陆港股通方 面，截至12月19日，当日沪股通北上资金净流量为-18.38亿元，深股通北上资金净流量为- 2.74亿元，共计陆股通资金净流入-21.13亿元；当日沪市港股通南下资金净流入11.33亿元，深市港股通南下净流入为0.27亿元，共计港股通资金净流入11.6亿元。 美国三大股指集体收涨：截至12月19日，道琼斯工业指数报收37557.92点，较前一个交易日上涨0.68%；标普500指数报收4768.37点，较前一个交易日上涨0.59%；纳斯达克指数报收15003.22点，较前一个交易日上涨0.66%。此外，费城半导体指数报收4125.56点，较前一个 交易日上涨0.53%。欧洲股市方面：截至12月19日，英国富时100指数报收7638.03点，较前一个交易日上涨0.31%；法国CAC40指数报收7574.67点，较前一个交易日上涨0.08%；德国DAX指数报收16744.41点，较前一个交易日上涨0.56%。 期货市场方面：截至12月19日，恒生期货收盘价为21502.09点，较前一个交易日下跌0.47%。伦敦金现收盘价为2040.11美元/盎司，较前一个交易日上涨0.65%。布伦特原油收盘价为79.27美元/桶，较前一个交易日上涨1.69%。此外，人民币兑美元汇率报7.14元/美元，较前一个交易日上涨0.17%。 3 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 3331.HK 维达国际 4 16.46 22.85 2023-12-19 家庭与个人用品 2 0697.HK 首程控股 4 10.94 1.42 2023-12-19 房地产Ⅱ 3 2167.HK 天润云 3 21.52 4.01 2023-12-19 制药、生物科技与生命科学 4 1691.HK JS环球生活 3 11.59 1.54 2023-12-19 耐用消费品与服装 5 9969.HK 诺诚健华 3 9.55 6.77 2023-12-19 制药、生物科技与生命科学 6 9896.HK 名创优品 3 3.84 37.85 2023-12-19 零售业 7 0182.HK 协合新能源 2 3.13 0.66 2023-12-19 公用事业Ⅱ 8 2297.HK 润迈德-B 2 3.09 0.50 2023-12-19 医疗保健设备与服务 9 1610.HK 中粮家佳康 2 2.86 1.80 2023-12-19 食品、饮料与烟草 103393.HK威胜控股21.703.582023-12-19技术硬件与设备 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元兑人民币(CFETS)7.140.17 恒生综合小型股指数1178.42-0.99 法兰克福DAX指数16744.410.56 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 15003.22 0.66 美元指数 102.12 -0.37 道琼斯工业指数 37557.92 0.68 费城半导体指数 4125.56 0.53 伦敦金融时报100指数 7638.03 0.31 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 2932.39 0.05 深证综合指数 1807.54 0.12 恒生指数 16505.00 -0.75 恒生综合大型股指数 1516.62 -0.64 恒生综合中型股指数 3288.98 -1.13 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 -18.38 深股通 北上 -2.74 沪市港股通 南下 12.44 深市港股通 南下 0.30 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 21502.09 -0.47 伦敦金现 2040.11 0.65 布伦特石油(连续) 79.27 1.69 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴）美元指数（右轴） 2,000 1,500 1,000 500 0 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 -0.40 -0.60 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 0.20 0.00 -0.20 -0.40 -0.60 -0.80 -1.00 -1.20 -1.40 -1.60 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 6 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建