黑色系日报

投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期 分析师 刘文波 从业资格号 F03095242 投资咨询号 Z0017330 2023.12.19 分析师 许家浩 从业资格号 F03102230 恒力期货黑色系日报 【钢材】 近期逻辑：基本面尚可，虽然产量偏高，需求季节性转淡，库存逐步累积，但库存处于历年低位，宏观上近期宏观预期减弱，盘面预计高位调整震荡。 盘面：截止12月18日15时，螺纹钢2405合约收盘价为3933元/吨，日持仓量138万 手。热卷2405合约收盘价为4024元/吨，日持仓量90万手。行业新闻： 1、中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行，系统部署2024年经济工作。会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。 2、沙钢自2023年12月19日起废钢价格上调50元/吨，具体废钢价格以2023-F30价格为准。 3、中央财办有关负责同志详解2023年中央经济工作会议精神称，今年我国经济运行呈现“一 高一低两平”的特点，主要预期目标有望圆满实现。有机构和专家学者预测，全年经济增长5.2% 左右，国内生产总值超过126万亿元；稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。把以往的“名义经济增速”改为“经济增长和价格水平预期目标”，这样可以更好统筹经济增长和价格水平的目标要求，并强调价格水平是货币政策的重要调控目标；加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合，确保同向发力、形成合力。 4、上周，全国87家独立电弧炉钢厂平均开工率74.95%，环比减少0.21个百分点，同比 增加14.89个百分点。 5、央行透露，多家商业银行正积极与房地产企业座谈调研，加强银企沟通协作，加大民营企业贷款投放力度。11月以来，工行、农行、中行、建行等主要银行向非国有房企投放房地产开发贷款300多亿元，其中近两周投放140多亿元。 6、上周，247家钢厂高炉开工率78.31%，环比下降0.44个百分点，同比增加2.34个百分点；高炉炼铁产能利用率84.83%，环比下降0.91个百分点，同比增加2.20个百分点； 钢厂盈利率35.50%，环比下降1.73个百分点，同比增加13.85个百分点。 7、上周，五大品种钢材产量910.24万吨，周环比增加1.93万吨。其中，螺纹钢、热轧 板卷产量减少，线材、冷轧板卷、中厚板等产量增加。本周，五大品种钢材总库存量1298.13 万吨，周环比增加0.28万吨。其中，钢厂库存量430.11万吨，周环比增加7.30万吨； 社会库存量868.02万吨，周环比减少7.02万吨。 8、美联储会议纪要显示，所有决策者一致认为适合一段时间保持限制性货币政策，直到通胀显然朝目标大幅下降为止。若收到的信息暗示实现通胀目标的进展不够，适合进一步收紧货币。决策者仍认为有通胀上行和经济下行的风险。 9、据奥维云网线下市场监测数据显示，11月彩电线下零售额规模同比增长12.0%；冰箱同比增长31.5%；洗衣机同比增长38.6%；空调同比增长22.6%。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【铁矿石】 近期逻辑：铁矿石仍是黑色系高敏感品种，库存低位状态下，虽然铁水近期回落较快，但后期有复产预期。短期黑色系整体回调震荡，铁矿石调整概率加大。 盘面：截止12月18日15时，铁矿石2405合约收盘价为928元/吨，日持仓量48万手。行业新闻： 1、国家发展改革委价格监测中心主任卢延纯指出，基本面不支撑如此高的铁矿价格，建议大家不要参与赌市场或者击鼓传花的游戏，否则不会有好的结果。 2、11月中国进口铁矿砂及其精矿10274.3万吨，较上月增加335.8万吨，环比增长3.4%；1- 11月累计进口铁矿砂及其精矿107841.8万吨，同比增长6.2%。 3、国务院总理李强12月1日主持召开国务院常务会议，听取推动高质量发展综合督查情况汇报，研究明确关于加快内外贸一体化发展的若干措施，讨论《中华人民共和国矿产资源法（修订 草案）》，研究生物育种产业化有关工作。 4、上周，新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2539.46万吨，环比上期降10.66万吨。烧结粉 总日耗111.9万吨，降2.04万吨。库存消费比22.69万吨，增0.31万吨。 5、上周，全国45个港口进口铁矿库存为11585.19万吨，环比减少229.78万吨。全国47个港 口进口铁矿石库存总量12216.19万吨，环比减少250.78万吨。 6、12月8日，全国主港铁矿石成交113.47万吨，环比增4.5%；237家主流贸易商建筑钢材成交14.81万吨，环比减9%。 7、在岸人民币对美元汇率在开盘后急速攀升，最高触及7.1126，日内连破五道关口，创8月以来新高。 风险提示：海外金融风险、国内经济复苏节奏 【煤焦】 近期逻辑：铁水需求下滑，焦炭现货止跌；焦煤受预期和供给扰动，现货价格驱动向上，煤焦期货维持升水拉涨状态。坑口库存低位，但整体宏观预期减弱，预计近期震荡整理行情为主。 盘面：截止12月12日15时，焦煤2405合约收盘价为1885.5元/吨，日持仓量14万手。焦炭 2405合约收盘价为2518元/吨，日持仓量2.9万手。行业新闻： 1、山西省应急管理厅发布关于持续深入开展危险化学品重大事故隐患专项排查整治行动的通知。其中提到，开展安全隐患大排查。严肃查处非法生产行为，对未取得安全许可、许可到期未延期的非法生产企业一律责令停产（焦化企业落实焖炉措施）。 2、12月14日，焦企针对焦炭价格提出了第四轮涨价，干熄幅度110元/吨，湿熄幅度100元/吨。 3、12月17日长治市长治县某煤矿发生一起运输事故。据调研该集团除事故矿停产外其余煤矿均正常生产，事故矿核定产能750万吨，主产低硫贫瘦煤A10.5、S0.4、V15、G15、Y4、MT8，具体恢复时间暂不明确，目前暂未对周边同煤种煤矿生产造成影响。 4、近期钢厂检修增多，预计焦炭产量或有所回落，铁水产量高位回落，预期钢厂仍以按需采购 为主。 5、焦化利润低位，焦煤端利润尚可。 6、国务院常务会议听取关于加快建设全国统一大市场工作进展的汇报，讨论通过《关于推动疾病预防控制事业高质量发展的指导意见》，审议通过《煤矿安全生产条例（草案）》等法规。会议指出，要加快完善市场准入、产权保护和交易、数据信息、社会信用等方面基础性制度，积极稳妥推进财税、统计等重点领域改革，加大先行先试探索力度，把有利于全国统一大市场建设的各种制度规则立起来。 7、据中国煤炭工业协会数据显示，11月份，国内生产原煤4.1亿吨，同比增长4.6%，增速比 10月份加快0.8个百分点，日均产量1379.9万吨。1-11月份，国内生产原煤42.4亿吨，同比 增长2.9%。在存煤方面，11月末，全国火电厂存煤超过2亿吨，比10月末增加约600万吨、 同比增加约2800万吨，存煤可用约33天。 8、国家发改委等5部门联合印发《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》提出，到2025年，工业 锅炉、电站锅炉平均运行热效率较2021年分别提高5个百分点和0.5个百分点；到2030年， 工业锅炉产品热效率较2021年提高3个百分点。目前，我国共有锅炉约32万台，年消耗能源约20亿吨标准煤，碳排放量约占全国碳排放总量的40%。 9、内蒙古鄂尔多斯伊金霍洛旗开展安全生产百日攻坚专项行动，有减产驱动。风险提示：地产超预期修复、焦化产能大规模集中淘汰。 图1黑色系日度数据监测 螺纹价格 热卷价格 铁矿价格 焦炭价格 焦煤价格 废钢价格 恒力期货黑色日报20231219 唐山 上海 广州 杭州 近月 次近月 远月 价格结构 2023/12/19 3830 4000 4200 4030 3944 3915 3895 2023/12/12 3860 4080 4240 4100 4025 4060 4050 2023/11/19 3860 4080 4160 4050 3929 3942 3902 广州 天津 重庆 上海 近月 次近月 远月 2023/12/19 4080 3930 4140 4020 4037 4033 3993 2023/12/12 4130 4010 4200 4090 4147 4155 4115 2023/11/19 4000 3940 4120 3960 4012 3995 3956 超特粉折盘面 卡粉折盘面 普氏指数 PB粉折盘面 近月 次近月 远月 2023/12/19 1080 1063 122 1049 1003 935 876 2023/12/12 1097 1090 138 1077 1022 970 911 2023/11/19 1069 1052 130 1060 952 905 845 青岛一级 吕梁准一 河北准一 辽阳准一 近月 次近月 远月 2023/12/19 2560 2300 2330 2550 2606 2529 2464 2023/12/12 2460 2300 2230 2450 2708 2654 2590 2023/11/19 2260 2000 2030 2250 2649 2580 2478 天津港主焦 山西高硫 山西低硫 山西中硫 近月 次近月 远月 2023/12/19 1970 1550 2400 2330 1974 1908 1843 2023/12/12 1970 1550 2400 2330 2053 2022 1952 2023/11/19 1900 1550 2200 2100 2045 1953 1860 唐山废钢:6-8mm 上海废钢:6-8mm 2023/12/19 2706 2520 2023/12/12 2687 2530 2023/11/19 2657 2470 高炉 300 200 100 利润0 -100 -200 -300 电炉 1000 800 600 400 200 0 -200 10/17 01/17 04/17 07/17 10/17 01/17 04/17 07/17 10/17 01/17 04/17 07/17 10/17 -400 焦化 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 上海利润 期货持仓量(活跃合约):螺纹钢 1,300,000 1,100,000 900,000 700,000 500,000 300,000 上海利润 期货持仓量(活跃合约):热轧卷板 01/0104/0107/0110/01 2022年2023年 期货持仓量(活跃合约):铁矿石 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 持仓 250,050 200,050 150,050 100,050 50,050 50 2021年2022年2023年 期货持仓量(活跃合约):焦炭 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 2021年2022年2023年 期货持仓量(活跃合约):焦煤 2021年2022年2023年 2021年2022年2023年2021年2022年2023年 数据来源：Wind、Mysteel、恒力期货研究院 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做