明阳智能机构调研纪要

明阳智能机构调研报告 调研日期:2023-12-01 明阳智慧能源集团股份公司成立于2006年,总部位于中国广东中山,是一家致力于打造清洁能源全生命周期价值链管理与系统解决方案的供应商。在2021年全球新能源企业500强中位居第18位,稳居全球海上风电创新排名第一位。公司已发展成为全球具有重要影响力的智慧能源企业集团。明阳智能的主营业务包括新能源高端装备、兆瓦级风机及核心部件的开发设计、产品制造、运维服务、新能源投资运营。在全球布局了“一总部、五中心”的研发创新平台,建有博士后科研工作站、国家级企业技术中心、国家地方联合工程实验室,是国家知识产权优势企业和国家级高新技术企业,获得超过30种机型的设计与型式认证。明阳智能专注开发可再生绿色清洁能源,通过技术创新和商业模式创新,使可再生能源从补充能源到替代能源转化,从高贵能源向普惠能源转化,建设天蓝、地绿、山青、水净的美丽中国,真正能够惠及民众,是公司最重要的使命。明阳智能的主要战略客户包括中广核、三峡、华能、国电投 、大唐、华电等大型国有电力集团,投运遍布全国600多个风力发电场项目,产品远销至意大利、保加利亚、印度、罗马尼亚、巴基斯坦、南非、越南等全球各地。明阳智能秉承“全球合作、全球共享”的理念,倡议用新能源点亮一带一路,推进公司朝着“全球清洁能源智慧化、普惠制领军者”目标迈进 ,在伟大的时代创办全球伟大的公司,用绿色清洁能源服务新时代,建设新时代。 2023-12-01 董事长、首席执行官张传卫,首席财务官梁才发,董事会秘书潘永乐,独立 董事审计委员会主席朱滔 2023-12-012023-12-01 业绩说明会线上 网络投资者-- 在交流会议中,公司管理层与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照相关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。投资者提问: 1、继续提问张董事长:说的今年安装双头16.6兆瓦海上漂浮式风机在你们自己的500兆瓦青州阳江风电场?为什么到现在还没有任何消息?我前几天还看到消息,水电四局增补供货了4个管桩,是不安装漂浮式风机,直接装固定式风机了么?说中标广东海 上风电至少百分之40到60左右的标的,实际情况是什么?没看到相关公示消息,还有三季度请说明公司海上风电利润率和陆上风电利润率分别为多少? 答:尊敬的投资者您好,感谢您的问题,公司还将继续在阳江海域安装漂浮式风机,关于公司风机中标情况请参考公司公告或相关公开信息 ,谢谢!2、上一轮股权激励设置的23年利润增长30%的目标是否照常推进,不做修改? 答:尊敬的投资者您好,本次股权激励尚未授予完成,具体请详见相关公告,感谢您的关注! 3、公司之前披露今年计划卖2GW风电场,但是截止到前三季度的业绩报告,基本没卖,是否今年不准备卖了。如果今年继续计划售出,会在 12.31号完成嘛。 答:尊敬的投资者您好,公司目前生产经营情况正常,电站销售业务也在正常推进,具体请详见公司相关公告,谢谢。 4、请问下张董事长,你们在半年度交流会上说的今年要出货4GW海上风机、8GW陆上风机和出让2GW的风场的目标能如期完成么,让我们投资者看到的三季度财务报告,让我们投资很不放心,你们给投资者的承诺:三季度风机利润回升,实际情况是继续下降到了个位数,你们说 的回到15%?什么原因?还有说海南自建的1.5GW海上风电场一期今年要动工并完工,而实际情况是毫无动静?是因为国管海域的问题还是倍的问题? 答:尊敬的投资者您好,随着公司针对风机轻量化、大型化、标准化等降本手段的进一步推进,公司正在努力修复目前风机业务的盈利能力 。同时,公司电站销售业务也在正常推进,具体请详见公司相关公告,谢谢谢您的关注。 5、今年电站转让是否会如公司管理表述那样转让2gw,阳江500mw等大项目是否能今年四季度如期并网及转让?答:尊敬的投资者您好,公司目前生产经营情况正常,电站销售业务也在正常推进,具体请详见公司相关公告,谢谢。 6、张董事长,贵司无论是回购还是您给个人的增持都是发公告后好几个月都不实施,回购也是小手笔的买,完全起不到维护股价的目的,反而给人公司资金紧张缺钱的样子,请问下贵司这样做的原因是什么? 答:尊敬的投资者您好,公司接下来会加大回购力度,相关回购进展请详见公司公告,谢谢! 7、尊敬的张总:今年明阳业绩表现确实非常不如人意,之前很多口头承诺并未按照您的预期实现,包括毛利率的修复,以及风电场的并网和收入确认,这些方面存在客观因素,可以部分理解。但是您发布的个人增持,截止周三公告日,一股未动,确实让投资者难以理解,您是担心新的减持新股发布后,增持完无法减持还是对公司没有信心所以不进行增持?还有公司发布的5-10亿的增持,过去了快半年了,累计仅 增持3个亿,增持力度肯定是远不够的 答:尊敬的投资者您好,公司接下来会加大回购力度,相关回购进展请详见公司公告,谢谢! 8、董事长股票回购是否不再回购?进军光伏行业风险怎么看,光伏是世界上最糟糕的生意模式,为何要大规模进军光伏,技术路线如果压错了,怎么办? 答:尊敬的投资者您好,相关回购进展请详见公司公告,谢谢。 9、2023年30%的利润增长业绩目标完不成的话,这部分员工激励期权是不是要全部注销? 答:尊敬的投资者您好,公司股权激励计划的进展,公司将严格按照相关法律法规履行信息披露义务。 10、尊敬的董事长先生,明阳智能2019年上市以来我们就一直非常关注这家公司了,尤其上市以后的快速发展与前瞻性战略,让人非 常敬佩。自从2021年底公司市值达到峰值以后,经历了相当长的一段时间波动,让大家心情沉重。请问公司在股份回购及个人回购措施外,还有其他什么措施来稳定公司股价,提振投资者信心呢。谢谢 答:尊敬的投资者您好,公司正在积极推进“电氢氨醇战略”,成立了电氢氨醇业务群,计划推进公司从设备制造商向能源解决方案提供商全面转型。 11、为什么招标价格会大幅下降,和光伏一个样,是什么原因 答:尊敬的投资者您好,风机招标价格下降主要和行业竞争格局、行业发展周期有关,谢谢。 12、公司年中给的风机毛利率目标和出货目标是否有调整? 答:尊敬的投资者您好,随着公司针对风机轻量化、大型化、标准化等降本手段的进一步推进,公司正在努力修复目前风机业务的盈利能力 ,谢谢您的关注。 13、三季度毛利率没有回升到之前业绩说明会预期效果,对此公司有何行动 答:尊敬的投资者您好,随着公司针对风机轻量化、大型化、标准化等降本手段的进一步推进,公司正在努力修复目前风机业务的盈利能力 ,谢谢您的关注。 14、尊敬的张董事长,贵公司激流勇进,取得了非常巨大的订单。并在去年双十一发布了年增长30%的股权激励,现在一年过去了,是否不做数了。您多次提出2025千亿市值目标,要知道,实现这个目标至少要实现明阳智能2025年70亿元净利润才有机会,请问现在 陆上风机几乎不赚钱,甚至亏损,因为今年三季度的陆风就是亏损的,而且还不少。海上风机在今年招标16GW中单价不高,份额也下降了,还有可能实现吗?如果有可能的话,能不能展开说说呢。 答:尊敬的投资者您好,公司通过技术创新和商业模式创新,正在向风光两翼的产业布局跨步前进。同时,公司正在全力打造电氢氨醇业务群,将公司从设备制造商向清洁能源全生命周期价值链管理与系统解决方案的供应商转型。 15:公司四季度是不是业绩又有问题?北向资金不停地流出,公司和董事长也是回购缓慢,是因为怕市场环境不好,公司质押给银行的股份爆仓么?请具体说明一下情况?还有最近公司股价连续创新低,是由什么情况是投资者不清楚的么? 答:尊敬的投资者您好,公司目前生产经营情况正常,电站销售业务也在正常推进,同时公司也在积极进行回购操作。公司股价波动受到整 体市场环境影响因素较大,请投资者理性判断、科学投资。 16、请问公司公布的三季度末数据是否包含集采数据? 答:尊敬的投资者您好,集采招标是风电正常招标的一种形式,谢谢。 17、请问公司22年以及23年截止目前,经营现金流为负,具体原因是什么?预期何时可以得到改善? 答:尊敬的投资者您好,经营现金流短期转负的主要原因是因为行业抢装期结束后,公司交付项目的到货款、预验收款的付款节奏有所下降 ;同时由于生产规模进一步扩张,公司原材料采购需求提升,现金支付材料采购款增加。公司预计随着现有项目的不断交付,经营性净现金流会稳步改善。感谢您的关注。 18、潘总,您在8月底交流会说毛利会较二季度进一步恢复,且出货量给的指引是每月提高30%,9月出货量相当于二季度整个季度,现在无论毛利还是出货量都没有做到?只差一个月,为何三季报的毛利变化和出货量是这样的? 答:尊敬的投资者您好,随着公司针对风机轻量化、大型化、标准化等降本手段的进一步推进,公司正在努力修复目前风机业务的盈利能力 ,谢谢您的关注。 19、董事长两个问题,一,公司在去年四季度到今年一季度都说生产经营正常,但最后因为各种原因都是亏损的,所以现在公司所说的经营正常我们应该怎么理解?二,回购股价上限设置为20元这是出于什么考虑? 答:尊敬的投资者您好,感谢您的关注!公司目前生产经营情况正常,各项业务正顺利按计划推进,谢谢!20、有没有振奋人心的消息止住股票下跌? 答:尊敬的投资者您好,公司正在积极推进“电氢氨醇战略”,成立了电氢氨醇业务群,计划全面推进公司从设备制造商向能源解决方案提供商转型。 21、公司针对风机轻量化、大型化、标准化等降本手段的进一步推进,公司正在努力修复目前风机业务的盈利能能力,之前也是那么说的啊,但是如果做到呢? 答:尊敬的投资者您好,感谢您的提问! 22、尊敬张总,您好,请问明阳的陆上半直驱技术路线为什么不搞了,在现在这个大环境下,技术路线掉头,新推出的大兆瓦双馈机组能否经得住考验。 答:尊敬的投资者您好,感谢您的问题。公司大兆瓦双馈机组目前销售和运行情况良好,获得了客户的一致好评,谢谢。 23、请问公司今年股权激励目标还能实现吗? 答:尊敬的投资者您好,具体公司经营情况请参考公司2023年年度业绩报告,谢谢 24、您好,提个建议:请公司在各类定期报告中,参照行业内其它做的较好的公司,尽可能做到信息披露详尽、准确、及时,以及对季度业绩变动及时预告,以利于提升投资者信心。谢谢 答:尊敬的投资者您好,感谢您的建议! 25、请问,在今年业绩不理想的情况下,公司的发展思路及业务方向是否有调整与变化? 答:尊敬的投资者您好,公司通过技术创新和商业模式创新,目前已发展成为国内领先、全球具有重要影响力的智慧能源企业,正在向风光 两翼一体化布局的宏伟蓝图跨步前进。公司业务开展集中于新能源产业链,产品在客户端具有高度协同,致力于打造清洁能源全生命周期价值链管理与系统解决方案的供应商。 26、请问明年的海上风电出货有指引吗?中电投的标下降了不少,才两千多元,会导致毛利率都下降吗?答:尊敬的投资者您好,公司目前海上风机毛利率维持稳定,谢谢。 27、请问明阳的风机海上出现大批量齿轮箱问题需要更换齿轮箱的损失有多少?答:尊敬的投资者您好,公司并未大批量更换海上齿轮箱,谢谢! 28、建议贵公司抓紧建设海底算力中心,与海上风机能源配套,总比搞海上牧场对提振股价有价值吧。 答:尊敬的投资者您好,感谢您的建议。 29、根据董事长在年报/一季报后交流的情况,公司三季度毛利显然低于预期,公司互通平台归结为行业性问题,当时董事长说的毛利稳步恢复是基于对每一个项目的每一个成本拆分,投资者是相信您才支持公司的,现在的情况张董不应该解释一下吗?全年的经营计划/毛利是否还能如之前承诺的一样做到? 答:尊敬的投资者您好,随着公司针对风机轻量化、大型化、标准化等降本手段的进一步推进,公司正在努力修复目前风机业务的盈利能力 ,谢谢您的关注。 30、为什么股价暴跌,北向清仓?有什么反击行动 答:尊敬的投资者您好,公司目前生产经营情况正常,电站销售业务也在正常推进,同时公司也在积极进行回购操作。公司股价波动受到整 体市场环境影响因素较大,请投资者理性判断、科学